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中國將加入主權財富基金俱樂部投資六大看點

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

國家外匯投資公司掌握資金及運作資金的模式,在國際上不乏同類,它們被稱為“主權財富基金”(SovereignWealth

Fund)。主權財富基金既不同于傳統的政府養老基金,也不同于那些簡單持有儲備資產以維護本幣穩定的政府機構,而是一種全新的專業化、市場化的積極投資機構。目前,全球已有22個國家和地區設立了主權財富基金,其他一些國家也在醞釀之中。

中國高達萬億美元的國家外匯儲備將如何投資?為全球市場所矚目。中國有關方面日前宣布投資私募基金公司黑石集團30億美元,則拉開了正在籌建的國家外匯投資公司對外投資的序幕。

國家外匯投資公司掌握資金及運作資金的模式,在國際上不乏同類,它們被稱為“主權財富基金”(SovereignWealthFund)。它們既不同于傳統的政府養老基金,也不同于那些簡單持有儲備資產以維護本幣穩定的政府機構,而是一種全新的專業化、市場化的積極投資機構。

目前,全球已有22個國家和地區設立了主權財富基金,其他一些國家的主權財富基金也在醞釀之中。1990年代以來,主權財富基金逐步興起,目前已遍布全球各地。設立主權財富基金的國家,包括一些發達國家和資源豐富國家,也包括一些新興市場國家和資源貧乏國家。

關于全球主權財富基金的數量,說法不一。一種粗略估計認為,主權財富基金管理的全部資產至少有8950億美元,其中最大的5家基金擁有全部同類基金資產的70%以上。按這種算法,這些基金的總資產還不到全球中央銀行儲備資產(3.8萬億美元)的1/4,不到美國政府養老基金(3萬億美元)的1/3。但也有專業人士認為,主權財富基金的規模已多達2.5萬億美元,甚至估計到2015年將達12萬億美元。雖然計算不同,但可以肯定的是,目前主權財富基金發展勢頭迅猛,逐步成為全球金融市場不可忽視的力量。值得注意的是,如果中國國家外匯投資公司掌握資金高達2000億美元,這將為全球主權財富基金又增添一名生力軍。

根據匯金公司的研究歸納,主權財富基金主要來源于外匯儲備盈余、自然資源出口盈余和國際援助基金;其設立動因主要包括穩定型、沖銷型、儲蓄型、預防型和戰略型五類主權財富基金;管理模式上中央銀行直接管理和專門投資機構管理兩個階段。

主權財富基金發展趨勢具有三個特點:全球主權財富基金數量快速增長,資產規模急劇膨脹,市場影響力也不斷增加;主權財富基金規模龐大,投資領域廣泛,不少主權財富基金已和政府養老基金或者央行儲備資產管理機構規模不相上下;主權財富基金普遍采取專業化、市場化運作手段和多元化投資經營策略,謀求長遠投資,獲得較高收益。

主權財富管理現在正呈現出明確的發展趨勢:主權財富管理正逐漸從傳統的以規避風險為目的的流動性管理模式,向更加多元化和具有更強風險承受能力的資產管理模式轉變。這種轉變,使主權財富基金能夠積極拓展儲備資產的投資渠道,在有效風險控制的條件下構造更加有效的投資組合,進而獲取更高的投資回報。

從這種趨勢來看,未來全球金融市場將面臨越來越多的主權財富基金。由于主權財富基金投資趨于多元化,投資偏好也趨于承受更多的風險,這將使得全球股票市場面對愈來愈多國家的主權財富基金大量資金涌入。

中國巨額的外匯儲備投資要尋找新的出路,而國家外匯投資公司的建立,代表著中國的主權財富基金開始嶄露頭角,意味著中國已加入全球主權財富的俱樂部。(賀軍

作者/沙勇)

新聞鏈接:國家外匯投資公司投資30億美元購買黑石集團股份(圖)

新華網北京5月22日電(記者安蓓)記者22日獲悉,中國即將成立的國家外匯投資公司已經同意投資30億美元購買美國黑石集團部分無投票權的股權單位。這是正在籌備中的國家外匯投資公司進行的第一筆投資。

延伸閱讀:國家外匯資產投資的六大看點

5月20日,正在籌建中的國家外匯投資公司選擇美國黑石集團進行第一筆30億美元的股權投資。在國家外匯投資公司正式成立之前,作出如此舉動,是一種超常規的做法,體現了中國政府創新性地進行外匯儲備投資方式改革的魄力。

外匯投資公司年底前投入運營龐大資金投向何方

第三次全國金融工作會議之后,國家外匯投資公司的組建頗令世界關注。近日,國家外匯管理局副局長魏本華透露,該投資公司將于今年底前完成組建并投入運營,而其中一個獲得資金的方法就是發行人民幣債券以向人民銀行購買外儲,并進行投資。外匯投資公司所面臨的挑戰以及投資方向再度成為國內外金融界關注的焦點,引發熱議。

央行報告稱可從五方面拓寬中國外匯投資方式

新華網北京5月10日電(記者張旭東王宇)

面對中國外匯儲備仍持續增長的態勢,中國人民銀行10日發布的今年第一季度貨幣政策報告建議,可從5方面入手建立多元化、多層次的外匯運用方式,形成在國家整體意義上的不同層次風險與收益相對應的外匯投資產品線。央行特別表示,中國拓寬外匯運用方式不會影響美元資產。

國家外匯投資公司面臨6大挑戰

成立國家外匯投資公司,意味著將對中國逾萬億、預計仍將以每年約2000億美元速度增長的外匯儲備進行更加專業化市場化的管理,對于提高外匯儲備使用效率及盈利能力意義重大。但在實際操作中,仍有許多具體問題需要研究探討,如運作規模多大?對金融市場影響幾何?等等。

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