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中國主權財富基金思變?

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

中國主權財富基金中國投資有限責任公司(以下簡稱“中投”)又被傳出進軍美國房地產市場的消息。8月4日,有知情人士的話稱,中投正在與美國哈佛大學捐贈基金會(在美國基金會中排名前列)進行深入談判,計劃以5億美元左右的價格收購哈佛大學在美國6家房地產基金中的股份。不過,一如往常,對這一消息,交易的雙方均沉默以對。

進軍房地產?

中投進軍房地產的傳聞并非第一次了。去年9月,中投與貝萊德、InvescoLtd.和LoneStarFunds等美國私募股權基金就商談投資美國房地產市場,但隨后就失去了下文。

這一次的“抄底”是真的嗎?市場人士認為,美國房地產市場低迷,現在是“抄底”的好時機。數據顯示,今年第一季度家庭住房價格出現了2%地小幅上漲,但美國房地產市場仍處于復蘇階段,且與2006年高峰時的房價相去甚遠。

“如果真如市場預測所言,那么確認投資的中投將在未來取得不小的收益。”昨日,復旦大學經濟學院副院長孫立堅告訴《國際金融報》記者,但很可惜的是,這并不是一個完全確定的市場走向,這需要中投的謹慎考慮,并綜合考量各方面的投資風險。事實上,美聯儲前主席格林斯潘日前已經預警稱,現在美國的房價低于正常水平的5%、7%或8%,將會是抵押貸款的很大障礙。

“不過,拋開對美國未來房價走勢的預期,僅從交易雙方的角度來看,一旦成行,這也是不謀而合之舉。”孫立堅表示,對于哈佛來講,需要盡快脫離房地產市場帶來負面消息,以保證百年大學長期效益;對中投來說,這是改變策略,獲得更穩定收益的機遇。

與日本當年進軍美國房地產的張揚之舉不同,中投是屬于低調派。這被孫立堅看作是明智之舉,“投資不能成為那些超級大國的把柄,以讓我國承擔更大的世界范圍內的責任”。

中國價值指數首席研究員崔新生則認為:“哈佛不是公立學校,因此跟美國政府關系不是很大,遭遇阻擾的可能性也相對較小。”

外儲戰略改變

事實上,中投最近的投資舉動遠不止于此。8月3日,印尼國有企業部部長MustafaAbubakar對外表示,中投公司可能會對印尼進行投資,投資項目包括印尼國有煤礦公司PTTambangBatubaraBukitAsam、印尼國有電力公司PLN及國有港口運營企業Pelindo。投資總額或將高達250億美元。8月2日,還有報道稱,中投正與俄羅斯當局洽購該國有資產的事宜,其中或涉及俄國最大的石油生產商及銀行的股權。

記者發現,中投最近的投資進度和力度都發生了悄然變化,投資領域涉及公開市場產品、礦產、能源、房地產等多個行業.

中投思變的“心態”專家都看出來了,但“如何變”專家意見不一。

“這是我國外匯儲備戰略改變的顯現。”孫立堅對此持贊成態度。他認為,首先,我國已經在一定程度上改變簡單投資金融資產的做法;其次,收購能源資源類、高科技類企業,可以保證我國資源的供應和技術的更新進步;再次,改變了以前只購買美國國債的保守策略,要追求更大的收益,就要多一些如此次進軍美國房地產市場及此前的投資日本國債的舉動;最后,就是進行援助,包括此前我國購入西班牙等國的債券等。這將為我國在全世界范圍建立良好的戰略關系的重要手段,并為今后的并購提供良好的外部環境。

但崔新生對中投思變憂心忡忡。他擔憂主要是三個方面。首先是戰略方面的錯亂,比如是證券市場為主還是實業為主。其次,沒有策略也沒有手段,會成為外國人眼中“暴發戶”的代表。最后,集權管理的體制,及權力集中于高層的體制也束縛了中投的發展,乃至可能造成錯誤。

“一個最基本的策略就是,外部的投資最終是要服務于我國的內部市場――我國強大的內部市場需求。”崔新生說,中投確實要堅持這一點。

“確實,中投面臨著一定的問題。”孫立堅也坦言,“作為獨立的主權基金,需要的是更為市場化的運作,而不是每次都有國家層面上的統籌指導。尤其在對外并購中,保持一定的獨立性才會更為對方所接受。此外,中投急需要運用經驗豐富、能與國外金融業界進行抗衡的人才,以最大程度保證中投投資策略的成功。”

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