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俄羅斯主權財富基金將進軍海外股市西方恐慌

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

俄羅斯央行第一副行長烏柳卡耶夫澤則希望借鑒中國和新加坡等國的經驗――不僅購買外國債券,也購買信譽良好的大型公司的股票,其中包括西方公司的股票

俄羅斯政府副總理兼財政部長阿里克謝?庫德林日前向俄羅斯未來總理普京保證說,最遲今年秋天,俄羅斯主權財富基金將開始正式投資國外股票市場。目前,俄羅斯主權財富基金共約320億美元

“偷師”他國主權基金

到目前為止,俄羅斯在主權財富基金的使用上看起來“比較溫柔”,尤其在西方市場上。不過,庫德林已經向普京保證說,最遲到今年秋天,俄羅斯60%的主權財富基金將用來投資國際大公司股票。庫德林還幽默地說,盡管俄羅斯在主權財富基金的使用和投資上要落后于其他國家同行,但俄羅斯剛好可以借此機會先學學他們的經驗。

俄羅斯央行第一副行長烏柳卡耶夫澤則希望借鑒中國和新加坡等國的經驗――不僅購買外國債券,也購買信譽良好的大型公司的股票,其中包括西方公司的股票。他指出,正是這種資金戰略,才容許新加坡躋身世界金融市場前列,而且在危機來臨的時候也仍足夠自信。

截至2008年初,全球主權財富基金管理的資產累計達到約2萬億~3萬億美元,其中絕大多數分布在石油輸出國家及出口導向型的經濟體中。隨著俄羅斯、中國和日本等外匯儲備大國開始或有意建立主權財富基金,世界各國對主權財富基金的關注度不斷提高,一些國家甚至已經顯示出明顯的保護主義傾向。

德意志銀行俄羅斯總經濟師里索沃力科認為,要不了一年,全球主權財富基金的30%都會轉投大公司的股票。這是因為金融和保險公司的股票價格更加誘人。

目前已經有20多個國家分別建立了自己的主權財富基金,包括伊朗、阿聯酋、新加坡、科威特、澳大利亞和俄羅斯。據美國財政部預測,未來全球主權財富基金將達到6萬億~10萬億美元。有分析家甚至預測,在未來10年內全球主權財富基金可增長到30萬億美元甚至更多。

投資規定極嚴

俄羅斯財政部國債和國家金融資本司司長卡扎科維奇宣布,考慮到美國這兩種長期債券的可靠性,俄羅斯財政部本月6日做出決定,將拿出大部分主權財富基金用來投資美國聯邦房屋貸款公司(FreddieMac)和美國聯邦國民抵押貸款協會(FannieMae)提供擔保的債券。

俄羅斯決定投資美國兩大房貸公司與其他國家政府相關機構發行的債券,凸顯出俄羅斯亟欲分散投資與提高投資收益。俄羅斯去年通脹11.5%,俄羅斯政府計劃今年達到8.5%的目標。俄羅斯經濟學家表示,政府此舉有助于對抗居高不下的通貨膨脹。

此外,俄羅斯還準備拿出部分儲備基金投資日本證券。不少專家指出,俄羅斯將大部分穩定基金投資了美國有價證券,在當前美元霸主地位不保的情況下,改為投資日元是明智也是現實的選擇。

據了解,為使穩定基金保值和增值,俄羅斯政府做出了嚴格的投資規定。比如,以有價證券形式投資的外國政府債券只能選擇發達國家的國債,債券發行國的長期償債能力評級不得低于惠譽和標準普爾的AAA級,或者不低于穆迪評級的Aaa。

根據2006年4月出臺的“關于管理穩定基金資金”的政府令,這筆資金可用來購買奧地利、比利時、芬蘭、法國、德國、希臘、愛爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙、西班牙、英國和美國這14個國家的長期國債。據悉,穩定基金從2006年7月24日開始正式投入運轉,以美元進行計算的年收益率已達9.89%。而美國市場基金的平均收益率才不過略高于年利4%。

許多西方分析家認為,俄羅斯政府最初會保守而謹慎地管理自己的主權財富基金,也會以平常心態進入其他國家市場。不過,一旦他們掌握經驗,便會向股票投資等高風險但也高利潤的領域大舉擴張。

摩根士丹利分析家還預測說,如果管理得法,5年后俄羅斯主權財富基金也許就是3200億美元。而據俄羅斯財政部自己預測,未來10年內,俄羅斯主權財富基金可能膨脹到6000億美元。

西方市場恐慌

俄羅斯能源政策研究所主任米洛夫指出,伴隨著石油和天然氣出口國經濟和財富的急劇增長,其向國外投資的資金也越來越多。而由于受美國次貸危機的影響,西方許多市場也正在經受主權財富基金擴張的威脅。盡管俄羅斯目前主權財富基金只有320億美元,可已經引起西方的極大恐慌。

“俄羅斯來了!”――這已經是西方國家近年來看到俄羅斯資產出現在本國市場時的一種恐慌心態。

米洛夫指出,其實,從實力來看,俄羅斯的主權財富基金并不算多,是俄羅斯人的做法令西方感到害怕。歐洲對俄羅斯的恐懼由來已久,為什么他們不怕阿拉伯國家擁有的巨額主權財富基金,卻懼怕俄羅斯?這是因為根據他們的臆測,認為可能將這些資金用于非經濟目的,而是用于地緣政治目的。

米洛夫強調說,因此,對許多國家而言,如果對此類基金的投資目的沒有十足把握,可能就會采取措施限制這類基金的進入。

針對美、歐監理機關可能的關切,俄羅斯方面安撫說,不用擔心“擁有這么龐大資源的政府實體投資于股市”。這檔新基金將追求純粹經濟性的目標。因此,其他國家“大可不必對此感到憂慮,而應該期待”。

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