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投資指數基金的三大金律

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

不可戰勝的指數

看起來,個股的爆發力遠比大盤強。然而,有誰能想到,通過個股的選擇戰勝指數,幾乎是一件不可能完成的任務。美國投資大師彼得?林奇備受推崇,可他在操盤麥哲倫基金時,也只是連續13年戰勝大盤,已經被業界引為奇跡。而梅森基金的經理比爾?米勒更幸運一些,他從1991年到2005年的15年里,連續戰勝標準普爾指數。可惜在2006年,標準普爾跑出了15.8%的成績,可梅森基金僅上漲5.8%。海外有一句話:連續5年跑贏指數,它就是傳奇。而在中國,2007年只有9只基金跑贏指數。在所有300多只基金里,比例不到3%。如果要統計出基金誕生10年來連續戰勝指數者,幾乎沒有。

那么,散戶能否超越指數呢?或許,應該先問問,散戶有多大的概率選對股票?2007年巴菲特重倉的13只股票,有7只大賺,概率為53%。很遺憾,散戶更慘,絕大部分人輸多贏少。央視等多家機構曾經對股民進行調查,2007年1月1日至今,受訪者中超過90%的人虧損,盈利者還不到5%。

跌出來的投資價值

對絕大多數投資者而言,他們既沒有足夠的專業知識,也沒有足夠的時間來研究上市公司,進行投資。既然無法打敗大盤指數,人們天真地想:如果能購買所有的上市公司股票,必定能分享整個市場的成長。可惜,這個想法只是在理論上存在,實際操作并不現實。

所幸,約翰?博格創立了指數基金,它密切跟蹤市場動態,又非常容易操作,買一只基金就搞定了整個市場。因為指數中的上市公司都是市場上最優秀、最具代表性的企業,比如滬深300指數,是選取了上交所和深交所上市的300家業績優良、流動性好、行業代表性強的企業。上證50指數則是由在上交所上市的50只優秀股票組成。50指數永遠是50個股票,但指數本身會不斷剔除表現不佳的企業,吸收表現優良的企業,指數內部自動進行新陳代謝。如此一來,挑選個股的種種麻煩和風險迎刃而解,投資者只要購買了指數基金,就能牢牢抓住當前最好的樣本股,經受住時間考驗。不過,國內市場今年以來的連續暴跌,讓追蹤大盤指數的指數基金也損失慘重。然而,指數基金是一種趨勢投資工具,在市場風險已經得到充分釋放,甚至已經超跌的情況下,只要認為中國的經濟會保持高速發展,上市公司的業績持續增長,那么指數基金就值得投資。

指數基金的另一大優勢是費率。股票型基金申購費一般是1.5%,管理費一般是1.5%,托管費是0.25%,而指數基金的申購費一般是1.5%,50etf等幾只指數基金申購費為0.5%,平均管理費用為0.9%左右,托管費平均為0.17%左右。可見,與其購買那些跑不過大盤的股票型基金,不如直接買指數基金。

投資遵守“三大金律”

總結起來,投資者投資指數基金,還要遵守下列“三大金律”。

金律一:避免一次購買,建議定期定投。

雖說股指現在是2007年以來的最低點位,a股平均市盈率也與2005年最低迷時相當,然而,對指數基金的投資還是不能操之過急。假設在2300點重倉抄底指數基金,一旦三、四季度宏觀經濟出現超過預期的不利情況,不排除股指進一步下探。此時重倉,無異于自找麻煩,自討苦吃。相比之下,從現在開始定期定投,每月在固定時間買入指數基金,然后在每月出現大跌之后補買一次。如此一來,不僅可以在底部區域反復增持便宜籌碼,而且避免了一次被套牢的風險,更不會錯過未來可能爆發的行情。

金律二:做好2-3年以上時間的投資打算。

指數基金著眼于未來的牛市趨勢,從股市的牛熊轉換來看,2-3年一個循環是普遍周期。因此,要投資指數基金,就必須做好2-3年的投資準備,放長線,釣大魚。否則,不僅理財目標達不到,還可能損失本金,影響正常生活。

金律三:長期投資,堅持不懈。

從各個證券市場的歷史數據分析可以看出,從長期投資的角度出發,在一個國家經濟保持適當增長的前提下,指數化投資的收益率是相當可觀的,并且明顯高于gdp的增長。比如,美國過去20年gdp的平均增長率為5.1%,標準普爾500指數過去20年的平均收益率為10.5%;法國過去20年gdp的平均增長率為4.1%,法國cac40指數在過去20年的平均收益率為11.6%。因此,只要您看好中國經濟,不妨把指數投資作為父母與子女兩代人的事業,長久地堅持下去。

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