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銀行理財收益日低低風險債券基金或成替代

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

2013年3月,銀監會下發《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》(以下簡稱“8號文”),整肅以往運作不規范的銀行理財產品。二季度以來,銀行理財產品的發行量銳減,收益率水平也逐步下降,對于熱衷于購買理財產品的投資者來說,可以選擇低風險基金產品作為替代。只要選擇得當,在相同的風險范圍內,收益超過銀行理財產品也并不難。

銀行與債基日趨同質

根據銀監會公布的信息,4月份除3至6個月以及一年期以上理財產品預期收益率水平上升外,其余期限類型理財產品預期收益率均繼續下行。投資期限小于1個月的理財產品平均預期收益率為3.68%,平均預期收益率較3月份回落5.9個百分點;投資期限為1至3個月的理財產品平均預期收益率為4.24%,較3月下降4.84個百分點;受《8號文》影響,銀行將逐步清理非標理財產品,以往資金池的模式無法維持,業內人士預計,銀行理財產品收益率會逐步緩慢下降,這對于習慣于購買短期銀行理財產品的普通投資者來說,就產生了尋找替代產品的需求。

對于低風險投資者來說,純債基金是最為直接的替代品。據記者了解,銀行理財產品經整頓之后,大部分非標資產轉為投資債券,因此,相當一部分的銀行理財產品就變為債券型基金,因此,此類產品的收益率也會逐漸向債券型基金靠攏。但純債基金的收益率受杠桿率、投資券種的影響,一些定期開放的封閉式基金運作或與銀行理財產品更為類似。由于未來債券基金最高杠桿倍數為1.4倍,且最高持有單只券種比例不超過凈值的10%,這都降低了基金的運作風險。相對而言,銀行理財產品的規定沒有這么嚴苛,風險要高一些,從2012年看,大部分一級債基均能跑贏同期的短期銀行理財產品平均收益率。

據過往投資考察產品

不過,很多普通投資者僅僅根據銀行理財承諾收益率,簡單比較收益率水平就選擇了投資,沒有其他的選擇維度。但債券型基金則分類越來越明晰,彼此之間的風險收益水平差異越來越大,容易產生眼花繚亂之感。

投資者必須理清思路,自己需要的債基是否需要股票投資權限,如果需要,大概能夠容忍多大的損失,可根據債基的股票倉位推算。如果選擇純債產品,可注意基金的投資范圍,是專注信用債、可轉債還是專注于國債,另外還要看基金過往投資的券種偏好及杠桿偏好,以及基金波動率,因為理財產品貴在穩定,近年來部分債券基金或因新股、單券種波動而引起凈值波動也不在少數,若要求穩,最好選擇其他產品。不過對于債基來說,基金經理相對穩定,適合做長時間的考量。

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