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股票,黃金受次級債券危機的嚴重影響

2014-01-21 15:25:14
來源:你我貸

近期,由于美國次級抵押貸款危機,國際股票市場出現了大幅度下跌。美國股市,歐洲股市,日本市場,香港股市,及澳大利亞股市都出現了大幅度下跌,已經破壞了長期的上漲趨勢,令市場恐慌氣氛逐級加劇。今天,中國的股票市場,這個相對封閉的2007年最繁榮的股票市場也難以躲過美國次級貸款危機的影響,出現是明顯的下跌。

星期四晚,國際現貨黃金,白銀出現在2007年3月以來的最大單日跌幅。黃金最低下探640美元附近,白銀創2006年10月以來新低,回到11美元附近。貴金屬市場的恐慌情緒在一夜間表現在如將瘋狂和不理性,讓很多參與大杠桿投機的投資者損失慘重。

美國次級抵押貸款危機,為什么會有這么大的影響力,可以撼動全球主要金融市場?

由于次級抵押貸款的信用危機,引發了美國公司債券市場爆發恐慌性拋售。而一些國際大型投資基金,為了得到更多的投資回報,在投資比例中加入了大量次級債券,而且用了抵押貸款和杠桿工具。正是因為這么復雜的,且有著關聯關系的方試。讓投資的風險“株連性”的聚集在了一起。

由于杠桿的作用,基金在次級債券上的投資無法找到對手盤時,是要承擔價格下跌的風險的,而且,每下跌一個美元,就會被放大許多倍。而由于次級債券的信用危機和違約的屢屢出現,市場上已經很難再找到愿意主動購買次級債券的對手。沒辦法,只有壓低價格來尋找買方,而這又在增加了自己的虧損的同時,讓次級債券的持有者加入的空頭打壓的陣營。于是,基金利用自己在多個市場上的獲利來彌補次級債券市場上的損失,紛紛拋售在股票,商品期貨,黃金,及外匯市場的盈利頭寸。這樣,一場連鎖的下跌開始了。

最早有變化是的是股票市場。美國,歐洲,及日本股市早在6月末,7月初就開始見頂下跌。但這種最初的下跌表現并沒引起大家的廣泛關注,因為在上升通道中的回調整,在沒得到明確的基本面變化時,是不會設想到下跌的主要原是整個金融體系的問題。

8月上旬,美國,歐洲及日本央行聯合發表聲明,向金融系統注入資金,以解決當前迫在眉睫的金融市場流動性問題。這才讓我們知道,原來整個金融系統的“正常”調整已經讓各國央行如坐針氈,紛紛積極應對。也就是在央行的這次連續的注資行動,讓我們看到了美國次級抵押貸款危機有多么嚴重。到目前為止,已經有十幾個經濟體國家在這次危機中受到牽連,向金融系統注入資金總額度近萬億美元。正是這么大范圍的集中救市,讓市場感覺到了問題的嚴重性。股市在得知央行的救市信息后稍做修整,便開始了像“傳染病”一樣的跳水下跌。商品期貨除原油影響相對較小外,都有明顯的價格回落。黃金,白銀等貴金屬在周四晚也受基金清盤影響出現在暫時的恐慌性下跌。外匯市場更是無續波動。

美國花旗集團日前發布報告稱,美國次級抵押貸款危機造成的各類投資損失累計在550億到1000億美元水平。

就連中國股票市場,也無法抗拒這次“小全球金融危機”給廣大投資者代來的心理影響,而出現了恐慌性的調整。

中國的股票市場,是一個相對封閉的證券市場,由于沒有完全開放,所以QFII(境外機構投資者)在中國股票市場中的參與數量有限。雖然他們在6,7月已經有明顯的撤資行為,但這并沒有影響到中國股票市場的正常動行。上證指數在經過短暫的調整后,國內基金將投資重點重新歸結到那些有實際發展潛力的股票中來。所以出現了大家看到的“只漲指數不漲錢的”上漲行情。實際上國內的基金管理公司,在有用大量基民資金的情況下,已經開始了囤積大得有發展潛力的股票。過去我們認為的那些大盤藍籌股票,已經大部分掌握在基金的手中。因為對這些股票未來的長期看好,讓一些以前只有幾元錢的大盤股,現在已經攀升到十幾元,甚至幾十元,而且大部分都集中在基金手中。正因如此中國股市才會這么堅挺,而不受外界影響。但基民(廣大基金認購者)是基金能否長線持有,且保持正確投資策略的根本。從而間接的影響到股票市場的投資情緒及走勢。

而這次美國次級抵押貸款危機,在重多媒體的宣傳下,已經讓中國的投資者認識到,金融市場的這種聯貸關系,是非常危險的,有一個地方出現了錯誤,那么就會株連相關產業及金融投資商品。美國的次級抵押貸款危機,正是由于美國的房屋貸款問題引發的。而中國目前的高房價格及貸款比率如此之高,加上明顯的通貨膨脹不得不讓人們擔心。這是引起中國金融投資市場恐慌的主要原因。

當然,我們相信,中國的金融市場的相對高度集中控制和封閉,不會因為國際市場的變化而出現太大的影響,但我們不能忽視國際金融市場的變化。因為那有要能是未來中國將來面對的金融挑戰。作為普通投資者,更是要從中總結經驗,學會保護自有資產的安全。

對于中國的股票市場,我個人認為這次恐慌過可能會維持5―10天,然后維持短暫的休整后,還會回到穩健上漲的軌道上來。雖然目前國家在竭力抑制貨幣流通過盛,但廣大居民的大量存款是無法控制的。2006年―2007年中國股票市場的空前繁榮,也讓更多的投資者認識到投資理財的重要性,和將錢放在銀行中是不明智的選擇。所以,這種投資意識的加強和投資資本的強大;以及投資渠道閉塞和投資流通性的必然需求,一定會推動中國的股票市場穩健向前。直到資本貨幣投資放量由升轉降。

黃金,這個近年來在中國大地上逐漸閃爍耀眼光芒的新的投資品種,已經在中國政府的大力支持下,逐漸向廣大投資開放。由于黃金自身屬性的特殊,和國際黃金投資買賣方試的獨特性,目前中國的黃金市場主要還是以現貨買賣為主。各種國際上常見的優秀的黃金投資買賣方式在中國已經逐漸顯現。針對投資者對黃金投資的不同需求,及對投資技巧和風險承受能力的不同,可以選擇適合自己的現貨黃金投資買賣方試。

由于黃金是被公認的,抵御通貨膨脹的資產保值的最佳投資商品。所以對于黃金在當前全球通貨膨脹狀態下的重要性,已經逐漸顯現。

美國次級抵押貸款危機,實際上是一種信用危機。而貨幣正是在這場信用危機中的主角。原本全球市場的通貨膨脹,已經讓歐洲考慮再度加息,美國一直保持著相對較高的利率來抑制通貨膨脹,和挽救美元的頹勢。這些措施無非是要緊縮銀根,回收部分過量發行在外的貨幣。因為美元的貶值,實際上是提高了美元標價商品的價格,從而加劇了通貨膨脹程度。

而這場次級債券危機,各國央行一改控制通貨膨脹的原則,反面向金融市場再度大量增發貨幣近萬億美元,來緩解短期內流動不足危機。這實際上是一次協助通貨膨脹的行為。雖然由于股市,商品,外匯,貴金屬等市場由于價格的回落而蒸發掉部分虛擬價值。但貨幣的直接投入,只是短期的彌補,當市場恢復平靜,和亞洲經濟發展中國家的逐漸強大而導致的貿易不平衡,必然會導致未來貨幣過量流通。那時再度繁榮背后隱藏的泡沫破裂危險,將是影響更大的,和持續時間更長的。

所以我們回想起中國的一句老話叫“亂世黃金”。黃金在當前的中國人的資產儲備中,應該是重要的一個組成部分。由于貨幣兌商品的貶值,及貨幣信用體系的不穩定,最后一定會突顯出黃金的實際價值。

2002年以后,國際黃金價格的大幅度上漲,正是貨幣貶值及人們對貨幣過量發行所造成的貨幣信用危機的一種主要反應。

對于些次美國次級抵押貸款危機引發的貴金屬價格的短期回落,只是基金清盤套現的一種表現,隨著危機的逐漸減緩,人們的視線回重新回到黃金,白銀這些有著一定金融貨幣功能的商品中來。貴金屬市場的繁榮將吸引更多的投資者參與其中,為保護自有資產不受損失的重新建立資產儲備組合。黃金,白銀,長期的上漲趨勢不會改變。

小修

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