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純債券型基金熊市投資的不二選擇

2014-01-21 15:25:14
來源:你我貸

導讀:面對股市的跌跌不休,大眾投資者心神不寧卻無能為力,都紛紛選擇了撤離。似乎沒有什么人能從股票上賺到什么,該怎么拯救如此的投資危機,似乎變得更加茫然。孰不知,債券基金掀起了一股“純正”之風――只專注債市不介入股票市場的純債基金,卻實現了逆市上漲。

2011年以來,由于股票市場依然跌跌不休、債券市場節節走高,使得基金市場上,固定收益類產品得到了快速發展。那么,純債券型基金是如何取得超額回報的呢?主要來自幾個方面:第一,普通債券期限和品種選擇的收益。比如在去年底投資于高收益的公司債,或者在市場利率下行前投資中長期債券,把握住這些機會,都可以創造超額回報。第二,利用債券回購融資申購新股的收益,這相當于有債券投資和新股申購的雙重收益。第三,可轉債投資的收益。可轉債相當于普通債券加上一定數量的認股權證。這就賦予了債券一些股性,并且具有下跌保護的特點。

對于普通投資者來說,如何選擇債券型基金是非常現實而又困難的。

一、優秀的債券基金、具備一定的絕對收益能力。

1.以絕對回報作為債券類產品的投資目標之一,是可行的。絕對收益是指追求在任何市場條件下都取得正收益。絕對收益產品非常強調基金經理的投資技術與策略,不以超越某個特定的業績基準或者相關指數為投資目標。

2.在市場上獲取收益的能力固然重要,下跌時抗風險的能力同樣重要。穩健型投資人,希望通過債券型基金實現資產配置,并獲得較為穩定的收益。

二、選擇夏普比率(風險收益交換效率)較高的債券基金。

1.一般而言,風險和收益成正比。投資是在未來不確定的前提下,尋求風險和收益的最佳平衡點。

2.夏普比率:每承擔一單位風險,獲得的收益,夏普比率高意味著單位風險獲得的收益就越高,這體現了基金經理的投資管理能力。

三、關注債券基金的收益來源、風格、風險收益匹配、以及費率。

1.一般而言,長期債基風險要比短期債基風險收益高;重配信用債、可轉債的基金較重配國債的基金風險收益高。

2.在風險可控的前提下,選擇夏普比率較高得基金產品,即單位風險獲得收益較高

四、債券投資需要強大的團隊支持-強者更強。

1.更大的債券長期資產管理規模意味著:更豐富的債券投資和管理經驗。更高的市場認可度。

2.更廣泛的市場網絡和信息資源,意味著更強大的研究支持:宏觀經濟研究、公司信用研究、轉債可行性研究。便于尋找更優良的券種。

五、參考專業基金研究機構的基金評級。

基金評級:為投資者提供較為客觀的指標,可作為長期投資的參考。

理財專家指出,在當前低迷與不確定的股市環境中,純債基金可以為一些追求低風險但又希望獲得有相對穩健收益、并有長期投資打算的投資者提供一個不錯的投資思路。相較于其他債券型基金,純債基金不打新也不能直接買入股票,只投資債市,因而收益相對更為穩定。

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