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債券計算公式_債券收益率計算公式_債券收益率計算方法

2014-01-21 15:25:13
來源:你我貸

為了精確衡量債券收益,一般使用債券收益率這個指標。債券收益率是債券收益與其投入本金的利率,通常用年率表示。債券收益不同于債券利息。債券利息僅指債券票面利率與債券面值的乘積。但由于人民在債券持有期內,還可以在債券市場進行買賣,賺取價差,因此,債券收益除利息收入外,還包括買賣盈虧差價。

決定債券收益率的主要因素,有債券的票面利率、期限、面值和購買價格。最基本的債券收益率計算公式為:

債券收益率=(到期本息和-發行價格/發行價格*償還期限)*100%

由于債券持有人可能在債務償還期內轉讓債券,因此,債券的收益率還可以分為債券出售者的收益率、債券購買者的收益率和債券持有期間的收益率。各自的計算公式如下:債券出售者的收益率=(賣出價格-發行價格+持有期間的利息/發行價格*持有年限)*100%

債券購買者的收益率=(到期本息和-買入價格/買入價格*剩余期限)*100%

債券持有期間的收益率=(賣出價格-買入價格+持有期間的利息/買入價格*持有年限)*100%

如某人于1995年1月1日以102元的價格購買了一張面值為100元、利率為10%、每年1月日支付一次利息的1991年發行5年期國庫券,并持有到1996年1月1日到期,則:債券購買者收益率=[(100+100*10%-102)/102*1]*100%=7.8%

債券出售者的收益率=(102-100+100*10%*4/100*4)*100%=10.5%

再如某人于1993年1月1日以120元的價格購買了面值為100元、利率為10%、每年1月1日支付一次利息的1992年發行的10年期國庫券,并持有到1998年1月1日以140元的價格賣出,則債券持有期間的收益率=(140-120+100*10%*5/120*5)*100%=11.7%。

以上計算公式沒有考慮把獲得的利息進行再投資的因素。把所獲利息的再投資收益計入債券收益,據此計算出來的收益率,即為復利收益率。

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