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債券市場有哪些主要功能?

2014-01-21 15:25:12
來源:你我貸

縱觀世界各個成熟的金融市場,無不有一個發達的債券市場。債券市場在社會經濟中占有如此重要的地位,是因為它具有以下幾項重要功能:

(1)融資功能。債券市場作為金融市場的一個重要組成部分,具有使資金從資金剩余者流向資金需求者,為資金不足者籌集資金的功能。我國政府和企業先后發行多批債券,為彌補國家財政赤字和國家的許多重點建設項目籌集了大量的資金。在"八五"期間,我國企業通過發行債券共籌資820億元,重點支持了三峽工程、上海浦東新區建設、京九鐵路、滬寧高速公路、吉林化工、北京地鐵、北京西客站等能源、交通、重要原材料等重點建設項目以及城市公用設施建設。

(2)資金流動導向的功能。效益好的企業發行的債券通常較受投資者的歡迎,因而發行時利率低籌資成本小;相反,效益差的企業發行的債券風險相對較大,受投資者歡迎的程度較低,籌資成本較大。因此,通過債券市場,資金得以向優勢企業集中,從而有利于資源的優化配置。

(3)宏觀調控功能。一國中央銀行作為國家貨幣政策的制定與實施部門,主要依靠存款準備金、公開市場業務、再貼現和利率等政策工具進行宏觀經濟調控。其中,公開市場業務就是中央銀行通過在證券市場上買賣國債等有價證券,從而調節貨幣的供應量,實現宏觀調控的重要手段。在經濟過熱、需要減少貨幣供應量時,中央銀行賣出債券收回金融機構或公眾持有的一部分貨幣,從而控制經濟的過熱運行;當經濟蕭條需要增加貨幣供應量時,中央銀行便買入債券,增加貨幣的投放。

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