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債券基金收益率掉頭向下股債蹺蹺板效應顯現

2014-01-21 15:25:11
來源:你我貸

股市反彈,債市遇寒流。剛剛進入2009年的第一個月,債市與股市之間再次上演“蹺蹺板”效應,不過與2008年的債市牛、股市熊相比,恰好是掉了個方向。今年開年以來,上證指數展開持續反彈的態勢,截至昨日漲幅已達9.12%;上證國債和企債指數卻結束年前的上漲態勢,連續收出陰線,債券基金的收益率也隨之掉頭向下。

數據顯示,上證國債指數繼今年第一個交易日起走出了三連陰,從上周一開始到昨日又連續六連陰,上證企債指數則在昨日以上漲0.1%結束此前的五連陰。據天相投顧統計,今年以來上證國債和企債指數累計下跌0.5%和0.13%,50只純債基金(A、B類分開統計)平均收益率以-0.38%告負,其中僅在上周的跌幅就達到0.95%。具體而言,上周國泰債券收益率下跌最多,跌幅超過2%,共計31只純債基金的跌幅都在1%以上。

“今年以來尤其是上周債券市場展開較大調整的直接原因是,公布的2008年金融數據要好于預期,導致債券市場的一些投機性資金出現賣盤。”第一創業固定收益研究組分析師劉建巖表示。根據最近公布的經濟數據,去年12月的經濟數據環比11月要好,包括發電量增加、工業增加值增加、紡織類出口有所恢復,以及一些產業庫存調整接近尾聲,鋼材等資產價格有回升跡象等等。在經濟數據好于預期的影響下,面臨最大調整壓力的就是跨周期較長的中長期債券,上周債券市場調整也主要是因為中長期債券價格下降比較多,短期債券幾乎沒怎么調整。

銀河證券首席基金分析師王群航指出,這也與前期債券市場行情走的較猛有關,因為前期走得太高,令中長期品種收到了較大的拋壓,同時基民也對前期牛性十足的債市有股市6000點之上的感覺和擔憂,從而作出提前贖回的決定,倒逼部分債券型基金賣券應付贖回。對于未來債市的行情,多位業內人士認為在目前資金面仍然十分充裕的情況下,債券牛市行情并不會結束,但從上升空間來說已經走到末期。“對于債券基金的收益率,今年不能抱有太大預期,雖然降息預期還存在,但債券上升的空間已經很小了。”一位券商基金分析師建議投資者,可以適當考慮加大對偏股型基金的配置力度。

聲明:本版文章內容僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

來源:證券時報

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