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債券基金投資攻略

2014-01-21 15:25:11
來源:你我貸

根據申購費用劃分,債基分為三類,前端收費類、后端收費類、不收申購費而按日提取銷售費類。A類一般是代表前端收費,B類代表后端收費,而C類是沒有申購費的那一類。需要注意一點,許多債基只劃分了A和B兩類,這個時候B類有可能不是指后端收費,而是指不收申購費而按日提取銷售費的類別。購買B類的債券基金一定要留意,首先要搞清楚收費模式,然后再買入。一般而言,長期投資者適合選擇后端收費模式的債基,如果投資期限較短,可以選擇沒有申購費的債基,而前端收費的債基,更適合于申購費用有優惠的機構,普通基民買入的意義不是特別大。

從投資類別來劃分,一般債基又被分為純債基金、一級債基、二級債基這三個類別。純債基金只投資債券,不買股票;一級債基在投資債券的同時,可以通過打新等方式間接持有股票;而二級債基則可以直接在股市買入股票。盡管近來打新收益下降,新股破發屢有出現,但是一級債基在收益方面仍較純債基有一定優勢,而且目前基金市場上純債基金品種也比較少,選擇不多。而二級債基雖然一般被允許有20%的倉位可以投資股票(少量早期老債基的股票倉位限制最高達40%),可能會風險較高,收益也可能會較大,同樣是配置的一種好選擇。

不同于有各種各樣動聽名稱的股票型基金,很多債券型基金從名稱上就可以大致判斷出這只基金的投資屬性,例如帶有“信用”的債基,一般以投資高息的信用債為主,預期收益較高,也可能會遇到流動性風險而損失較大;帶有“雙利”,“強債”之類的字樣,一般都是可以直接投資股票市場的二級債基,而帶有“增利”字樣的,則多是一級債基。

債基里面還有幾個特殊的品種,中短債債基一般只投資到時限較短的債券,風險在債基之中最低,流動性最好,同樣預期收益也最低。可轉債基金以投資可轉債為主,屬于攻擊性最強的品種,股市大漲的時候可能會有驚人的收益,同理股市下跌時這種基金跌得也會比較快。封閉式債基在募集結束后只能在股市交易,一般三至五年不能正常贖回,這一點習慣在銀行買基金的基民一定要注意。不過,從現在數據統計來看,多數封閉式債基的收益率比開放式債基都要高出一籌,算是對流動性不足進行了補償。保本型債基則是近期才新冒出來的品種,保本承諾到期收益為3年定存利息+1.6%,只是債基長期持有本來預期收益不只如此,保本債基的未來還需要更多的觀察。

債基在中國的歷史比較短,總體收益卻還算很不錯,有人進行過統計,在2004年至2009年的6年間,全部債基的平均收益只有一年虧損了1.5%,其余的年份每年都是賺錢的,平均收益高達11%。去掉虧損的2004年,在過去5年當中,債基間年度平均收益分別為8.74%、24.55%、14.66%、7.37%、4.65%,連續實現正收益。

債基看起來不錯,那么,什么時候我們應該買入債券基金呢?其實我覺得任何債基什么時候都可以買入,特別是隨著年齡的增長,尤其是退休年齡的臨近,更應該逐步加大債券基金的投入比例,保證有一部分資產收益穩定的,不承擔過多的風險。至于債券基金的配置比例因人而異,個人認為也不需要參考什么法則。

最后還要說明一下,如果是一個比較短的投資周期,比如半年到一年,投資債基并非沒有風險,而是存在虧損的可能。比如那些面值在1元之下的債基,肯定就是近期虧錢了。短期有可能要用到的資金,還是投資于貨基比較安全。

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