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什么是債券基金?投資百科

2014-01-21 15:25:11
來源:你我貸

種類

按所投資的債券種類不同,債券基金司分為以下四種:

①政府公債基金,主要投資于國庫券等由政府發行的債券(政府公債);

②市政債券基金,主要投資于地方政府發行的公債(市政債券);

③公司債券基金,主要投資于各公司發行的債券(公司債券);

④國際債券基金。主要投資于國際市場上發行的各種債券(國際債券)。

現狀

至2003年第二季度,全球債券基金達到11744支,資產凈值約為28600億美元,占全球共同基金資產凈值的23%,而2002年第四季度該項比率為22%。根據美國投資公司協會統計,至2003年9月,美國債券基金有2056支,資產凈值約12310億美元,約占全美共同基金資產凈值的18%,而2002年底該項比率為16%。

在國內,債券基金的發展剛剛處于起步階段。目前已經設立并公布凈值的債券基金僅有幾家,例如華夏債券基金、嘉實理財債券基金、華寶寶康債券基金、大成債券基金等。

2011年來受央行緊縮貨幣政策影響,債市遭遇連番調整,但伴隨悲觀預期的不斷修正,債市魅力將再次展現,特別是信用債投資價值日漸提升。截至2011年7月27日,現階段債券票面利率創歷史新高,一年期及以上企業債、短期融資券、中期票據的平均收益率已超越6%,高于國債、金融債及定期存款,是投資者理財的新選擇。隨著通脹逐步穩定,加息周期步入尾聲,債券市場前景看好。普通投資者難以直接涉足信用債市場,但可以通過購買債券型基金間接進入。

嘉實信用債券基金已獲中國證監會批復,于2011年8月8日開始募集,募集時間截止至9月9日。這是嘉實旗下首只明確以信用債為投資標的的債券基金。該基金將盡量規避轉債和股票風險,持續投資于信用債券,讓投資人享受到信用債收益較高、風險較低的優勢。

選擇常識

要懂得如何選擇債券基金,首先需要了解債券是什么。投資債券相當于貸款給債券的發行人,本金會在債券到期的時候償還,同時會定期例如每半年得到利息收入。債券還有多長時間到期和發行人的還款能力,是債券投資最需關心的兩個因素。

收益來源

投資者可能認為債券基金只投資于債券,其實不然,債券基金也可以有一小部分資金投資于股票市場,另外,投資于可轉債和打新股也是債券基金獲得收益的重要渠道。

普通債券收益

傳統意義上的債券型基金以債券為主要投資標的,一般債券比例高于70%。由于債券價格波動幅度遠比股票小,風險較低,且多數的海外債券基金都有定期且穩定的配息,適合保守穩健的投資人。債券價格的漲跌與利率的升降成反向關系。債券基金的信用取決于其所投資債券的信用等級。

可轉債收益

可轉債在過去幾年里一直劃分在股票的投資范圍內,現在可轉債已經劃分在債券范圍中。可轉債全稱為可轉換公司債券,就是指在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券。可轉債具有債權和期權的雙重屬性,其持有人可以選擇持有債券到期,獲取公司還本付息;也可以選擇在約定的時間內轉換成股票,享受股利分配或資本增值。所以投資界一般戲稱,可轉債對投資者而言是保證本金的股票。現在的債券基金在債券投資方面一般包括普通債券和可轉債。普通債券包括國債、金融債、企業債、央行票據和回購等其他一些貨幣市場的投資品種。可轉債因為可以轉換成股票,價格變化和對應正股有一定關系,但它受債性保護,下跌風險是有限的,上漲沒有限制,這類資產收益風險配比比較好,是一類很有優勢的資產。

打新股收益

現在一部分債券型基金用相當一部分的資金進行“打新股”,并且在新股上市后還可以繼續持有股票一定期限。債券型基金中有一部分其實已經“變質”,與其說是債券基金,不如說是打新股基金。

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