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專家認為:成熟的債券市場是利率市場化的前提

2014-01-21 15:25:10
來源:你我貸

■本報記者夏青

近日,中國人民銀行行長周小川撰文指出,目前,推進人民幣利率市場化的條件基本具備,下一步人民銀行將按照中央會議精神繼續積極推進。業內專家表示,除建立存款保險制度、加強金融法制建設之外,推進利率市場化還需要積極發展債券市場

復旦大學經濟學院副院長孫立堅表示,成熟的債券市場,通過市場資金供需關系和對風險的判斷關系,提出合理的稅率水準。如果沒有債券市場的發展,銀行利率市場化可能帶來隱患。債券市場可以倒逼市場制定合理的利率水平。

孫立堅認為,債券市場和存款保險制度是當下配合利率市場化馬上要做的。

利率市場化的目的是要通過市場發現“錢”的價格。它對金融事業的發展和人民幣國際化都具有重要意義。

業內專家指出,無論是金融市場中金融產品的利率詢價,還是央行通過銀行間公開市場來傳導貨幣政策,都離不開一個有效的政府債券的二級市場。成熟的債券市場是成功的利率市場化的前提。利率市場化中的利率并不限于銀行的存貸款的利率。金融市場中最重要的坐標利率應是政府債券的利率。因此,完善債券市場是實現利率市場化的重要條件。

利率市場化一直以來都是中國金融改革中最受關注的內容。兩會前后,不少專家學者就利率市場化及路徑發表看法,提出建議。不過,到目前為止,一切都還停留在討論階段。而央行從2010年開始,對利率市場化積極推進的表態也沒有變化。

利率市場化遲遲沒有實質性的推進,不少業內人士分析,可能是在擔憂利率市場化后將帶來利率大幅上升,企業成本增加,物價上漲;中央銀行利率調控政策調整;財政債務利息負擔加重,銀行經營風險加大,抑制投資、減少消費等消極影響。

交通銀行首席經濟學家連平表示,當前可以推進,但不是全面迅速實現利率市場化的最好時期。

(責任編輯:馬常艷)

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