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上交所今年擬實現債券市場互聯互通

2014-01-21 15:25:10
來源:你我貸

【財新網】(記者

符燕艷)針對中國債券市場的分割格局,上海證券交易所總經理張育軍表示,今年上交所最重要的工作之一就是初步實現債市互聯互通,爭取促進更多商業銀行進入交易所的債券市場。

5月21日陸家嘴論壇上,張育軍稱,“債券市場的分割非常明顯。”就監管層面而言,債券發行的審批機構分別有發改委和證監會,甚至也有地方政府。而交易市場同樣存在銀行間市場和交易所市場兩個市場。即使交易所市場,也還存在上海、深圳這樣的分割,還有其他一些柜臺市場的分割等等。

張育軍指出,過去銀行間市場和交易所市場是分開的,現在開始走通路,但總體來說通暢程度還不夠,分割還是比較明顯的。“現在有些產品是在雙向掛牌,但是真正互聯互通還沒有做到。”

為實現互聯互通,上交所希望首先是打通投資人,第一要做的就是打通投資人之間的相互溝通。目前中國債市最大的投資人是商業銀行,去年12月第一家商業銀行即交通銀行正式進入交易所債券市場開始交易。“到今年上半年,預計大概有一半的上市銀行能夠進入交易所市場,爭取全年16家上市的商業銀行都能進入。在互聯互通問題上,今年希望能夠有一個實質性的進展。”張育軍說。

而銀行間債券市場具有不同的優勢和特點,目前其70%的債券是銀行持有,因此債券風險分擔到社會投資人還有一段距離。而交易所市場以個人投資人為基礎,有一個最終的社會投資人。張育軍認為,打通兩個市場“有助形成真正的價格曲線、收益率曲線”,這是意義所在。

他認為,債券市場的發展真正潛力在于以社會信用為基礎。

此外,張育軍認為,債市互聯互通還需進一步推動運作機制上的互通。比如交易、結算、托管體系。“這一塊在轉托管環節有了部分突破,但總體突破還不是特別明顯。”■

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