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一季度債券型基金收益分化明顯

2014-01-21 15:25:10
來源:你我貸

記者高國華報道剛剛過去的一季度,在股市低迷、債市疲軟的背景下,債券型基金收益亦體現出差異化。銀河證券基金研究中心數據顯示,截至3月31日,在151只普通債券型基金中,有91只獲得正收益,有60只處于虧損狀態,呈現六四開格局。其中,招商安本增利、泰達宏利集利、富蘭克林國海強化收益位居業績榜前三。

業內人士指出,債券型基金出現收益六四開的格局較少出現,一般呈現出一邊倒的態勢,如2010年全體正收益。而2011年一季度,債市在疲軟的同時也呈現出結構性、階段性的機會。在此過程中,對債券型基金把握機會、規避風險的能力提出較高要求。

回顧一季度市場環境,國富強債(450005,基金吧)基金經理劉怡敏指出,一季度債市是在正負交替的信息中運行,負面沖擊主要包括一次加息,兩次準備金率上調以及春節前的流動性沖擊,而正面因素則是CPI權重調整后數據低于預期和機構較大的債券配置需求。不同期限、不同類型的債券品種收益率有降有升。在此背景下,國富強債強調運用專業的內部評級體系,并參考發行人的股東背景、行業背景以及參考行業評級,精選低信用風險的個券,以確保在較低的投資風險下獲得較高收益。同時,該基金穩健參與網下新股申購,并取得不錯的投資收益。憑借不俗的投資管理能力和靈活的投資策略,國富強化收益債基在同類基金中脫穎而出。資料顯示,2011年一季度,國富強債A收益達到1.92%、國富強債C收益達到1.84%,位于同類型產品第四名,而一季度普通債基平均收益率僅為-0.34%。

展望二季度,劉怡敏認為,二季度是緊縮政策的末期。盡管4月5日央行宣布加息,但她認為目前的債市已經對進一步加息有所預期,且反映在價格中了。因此對于債市,當前是一個建倉的機會。考慮到高收益品種的高利息,足以覆蓋未來一個季度利率波動的風險,未來國富強債將關注一些高收益的債券品種。

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