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10月債券收益率驟降

2014-01-21 15:25:10
來源:你我貸

央行降息效果顯現,10年期以下中短期國債收益率降幅明顯,基本超過70個基點

【《財經網》綜合報道】央行最新發布的數據顯示,貨幣市場方面,10月銀行間市場同業拆借和質押式回購交易量均較上月有所減少,同時兩項交易的市場利率均呈下降趨勢,顯示銀行間市場資金面寬松。

央行10月27日發布的《2008年10月金融市場運行情況》顯示,10月同業拆借成交11801.7億元,環比減少3.0%,在9月環比減少10.8%的基礎上繼續下行;債券質押式回購成交46391.3億元,環比減少7.1%,較9月環比減少0.3%降幅更大。

10月同業拆借和質押式回購的市場利率總體也有所下降。央行數據顯示,10月同業拆借加權平均利率為2.70%,較上月下降19個基點,質押式債券回購加權平均利率為2.68%,比上月下降22個基點。

從交易品種的期限看,10月同業拆借和質押式回購均以短期交易為主。其中,同業拆借交易以隔夜拆借為主,隔夜拆借共成交8471.6億元,占本月全部拆借成交量的71.8%;質押式回購交易以一天為主,一天品種共成交32536.6億元,占本月全部質押式回購成交量的70.1%。

短期交易品種的月內利率走勢震蕩下行。具體而言,10月末隔夜拆借加權平均利率為2.30%,較月初下降89個基點,七天同業拆借加權平均利率為2.83%,較月初下降79個基點;質押式回購一天期加權平均利率月末收于2.30%,較月初下降90個基點,七天期加權平均利率月末收于2.80%,較月初下降76個基點。

債券市場上,10月銀行間債券市場發行債券2172.6億元,較上月增加3.6%。但前十個月銀行間債券市場累計發行債券18612.0億元,較去年同期減少23.4%。主要原因是去年下半年財政部累計發行1.55萬億元特別國債,基數較大。

今年前十個月,短期融資券和資產支持證券的發行量較去年同期均有較大幅度增加,此外4月推出的中期票據也保持了一定發行量。

從期限結構看,前十個月銀行間債券市場發行的債券以中期債券為主,發行1年期以上到10年期的債券11998.9億元,占比64.5%;在10月,1年期至10年期的債券發行量,占當月債券發行量的比重為68.6%。

債券收益率變化趨勢方面,受市場資金面趨寬松影響,10月債券收益率曲線呈現陡峭化下移趨勢,中短期債券尤為明顯,以銀行間市場國債收益率為例,10年以下的中短期國債收益率降幅更為明顯,基本都超過了70個基點。

從債券收益率曲線下移看出,9月16日以來央行連續降息的效果已逐步顯現,未來一段時間適度寬松的貨幣政策將進一步增加收益率曲線下行壓力。

央行數據顯示,10月,股市繼續震蕩下跌,成交量萎縮。10月初上證指數為2173.74點,月末報收于1728.79點,較月初下跌20.5%,滬市日均交易量為365.8億元,較上月減少60.6億元。■

(《財經》實習記者

霍侃)

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