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債券基金的分類

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

從長期的歷史數據來看,債券基金的成績并不遜色,這一點已被越來越多投資者所認可。但很多投資者對債券基金感到陌生,因為它們分類繁多,且投資標的大多是枯燥難懂的固定收益類金融工具。因此,了解債券基金的不同分類,尋找適合自己的品種,是聰明投資者的一堂必修課。

不同基金評價機構的標準會有不同,這里介紹兩家較為常用的分類方法:晨星(morningstar)和銀河證券

晨星是一家具有20多年歷史的基金評價機構,進入中國市場長達8年。晨星將國內的150多只債券基金分成3類:激進債券型基金、普通債券型基金和短債基金。激進債券型基金的債券投資比例≥70%,其股票類資產占資產凈值的比例≥5%,但不超過20%。普通債券型基金的債券投資比例與激進型相同,為≥70%,但其股票類資產占整個基金資產的比例<5%。短債基金是僅投資于固定收益類金融工具,且組合久期不超過3年。按這一標準劃分,目前國內市場上這類基金僅有嘉實超短債基金一只。

和晨星相比,銀河證券對債券基金的分類并不以投資比例為界限,而是更注重不同的投資范圍。

銀河證券將債券基金分為3類:標準型、普通型和特定策略型。第一類是標準債券型基金,僅投資于固定收益類金融工具,不能投資于股票市場,常稱“純債基金”。第二類普通債券型基金則被很多投資者所熟悉,占債券基金總量的90%以上,其中可再細分為兩類:可參與一級市場新股申購、增發等的稱為“一級債基”;既可參與一級市場又可在二級市場買賣股票的稱為“二級債基”。第三大類是特定策略債券型基金,正在發行的南方中證50債券基金就屬于此類。

除了了解不同債券基金的投資范圍外,投資者還須了解它們的收費規則。很多債券基金會分A/B類,或者A/B/C類。以農銀恒久增利債券基金為例,農銀增利A類收取申購費和贖回費,適合長期投資者;農銀增利C類份額不收取申購/贖回費,但收取0.3%的年銷售服務費。如果一個投資者想拿5萬元投資該基金,并持有3年,若選農銀增利A,其手續費共計0.8%(申購費0.8%,贖回費為零);若選農銀增利C,其手續費為0.9%(每年銷售服務費0.3%,共3年),顯然是前者更節省。

因此,投資債券基金的投資者應當仔細尋找適合自己的債券基金種類,以達到滿意的投資效果。

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