歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

選擇債券基金,準備功夫要做足

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

隨著國內和周邊市場不斷創下新低,股票基金、qdii基金銷售進入寒冬。此時,債券型基金銷售變得異常火爆。債券基金雖然能為投資者提供穩定回報,是債券基金分散風險的體現,但在投資者選擇債券基金前,準備功夫不可缺。

認識債券本身特性

首先,顧名思義,債券基金是以投資債券為主。像其他投資產品,投資債券要面對多種風險。而對廣大債券基金投資者來說,主要需了解利率風險和信用風險。

例如,目前國際和國內經濟環境并不樂觀,開始進入減息周期。這樣會帶旺債市。增加債券基金的投資比例可以降低組合面對的系統風險,這并非鼓勵投資者按利率的變動炒賣債券基金。

另外,利率風險一般以久期(duration)和凸性(convexity)來衡量;久期越長,債券價格對利率變化的反映就越大,風險就越高,反之則相反。在債券型基金中都會有一個組合久期,是基金所投資債券的久期的綜合反映。最近對未來減息預期的不斷增加令持有較多中長債的基金受益,增長率高于其他持短債的基金。

債券還具有信用風險,主要是指發債的主體是否具有派發利息和最后歸還本金的能力,這都與發行主體的資產質量、經營狀況、盈利水平和可持續發展能力等有關。由信用風險低至高排序,現在國內債券基金主要投資對象包括央行票據,國家債券,金融債券,企業短期融資券,企業債或公司債等。其中,后三者都屬于信用債類別,尤其企業債和公司債的信用風險比較大,且去年11月取消銀行對企業債擔保啟動了國內發展信用債市場。基金持有較多的此類債券便會增加風險。

注意債基中的股票投資

國內債基并非完全投資于債券市場,同時兼顧股票投資的不在少數。股票的較高波動性增加了債券基金的波動性和與股市的聯動性,成為影響基金收益的主要因素。股市暢旺無疑為持有一定比例股票的債券基金帶來不錯的超額收益,但相反也拖累基金業績落后的壓力。尤其對于參與股票二級市場投資的基金來說影響更大。這類基金以銀河銀聯收益、長盛中信全債、嘉實債券和招商按本增利為代表。

更多的基金采用較穩健的策略,參與一級市場新股的申購。但并非沒有風險,根據中信穩定雙利今年上半年的工作報告,基金經理承認其去年四季度進行網下申購的股票受封鎖期影響降低了流動性,在08年嚴重拖累基金表現。部分債券基金,如大成債券,國泰金龍債券等則更多地通過網上申購的方式購買新股,這樣做可不受封鎖期的限制,增加新股的流動性,尤其在股市下跌的情況下能幫助基金盡快獲利避免市場環境拖累股價。

債券費率認識不可缺

對于收益穩定但較低的債券基金來說,費率對投資者的最終收益有較大的影響。目前債券基金推出了包括a類、b類或c類在內的費率結構。其中,a類與股票型基金相同,b類或者c類通常取消了申購和贖回費用,但每年收取一定的銷售服務費。對于投資期限較長的投資者來說,a類收費會更加適合,因為投資者會避免因為銷售服務費增加每年支出,且還可以降申購(資金量大的情況下)和贖回費。而那些持有期較短的投資者來說,b類或者c類的費用模式會較適合,會免去費率較高的申購和贖回費用。

總體來說,選擇債券基金除了解其收益和風險等量化指標外,也需要知道自身的風險承受能力,投資債券基金的目的、周期,并了解基金經理的投資策略,尤其對股票投資的態度,以及費率的結構。另外,投資也需要了解債券本身的特性,包括與利率和經濟周期的關系。由此,才能使債券基金在投資者的組合中的作用得以充分發揮。

推薦閱讀

12月份債券基金組合

華泰證券股份有限公司...

196只債券基金:業績大洗牌...

萬家添利、國投瑞銀優化增強AB、長信中短債首季收益率分別位居混合一級債、混合二級...

196只債券基金:業績大洗牌...

萬家添利、國投瑞銀優化增強AB、長信中短債首季收益率分別位居混合一級債、混合二級...

196只債券基金:業績大洗牌...

今年以來,隨著政策的寬松,市場逐信心漸恢復,債基的慢牛行情隨之發酵。數據顯示,今...

196只債券基金:首季業績大...

萬家添利分級、國投瑞銀優化增強AB、長信中短債首季收益率分別位居混合一級債、混合...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.afnvca.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
青海11选5开奖结果彩票控 无网四人单机麻将 辽宁35选7出球顺序结果 模拟炒股和真实炒股有什么区别 极速飞艇是真的吗 下载大众麻将老版本游戏 2019股票配资平台哪个最好 浙江11选5开奖走 江苏快三开奖今天结果 重庆实时彩 人民棋牌福州掌心麻将 股票配资平台十强 上海11选5最大遗漏 福建36选7开奖号 沪深配资 十一选五最新开奖结果 华东15选5开奖号码