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債券基金打新積極效果存在差別

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

眾祿基金研究中心崔曉軍/文

7月以來新股市場逐漸回暖。截至8月16日共發行新股32只,首日平均漲幅為69.40%,冠昊生物、東寶生物、山東章鼓、江粉磁材首日漲幅分別為146.76%、198.89%、105.90%、149.38%。而6月上市的29只新股首日漲幅為17.05%,5月上市的26只新股首日漲幅為6.38%,期間不少新股破發,表現最好的海南瑞澤漲幅也不過80.08%。

新股上市首日股價回暖,打新收益相應提高,進而吸引更多的資金、機構涌向一級市場打新。8月15日上市的愛康科技的網下配售公告顯示,富國天源平衡、富國匯利分級、富國可轉換債券、華寶興業行業精選、國投瑞銀穩定增利、國投瑞銀優化增強等6只基金獲配愛康科技750萬股,合計浮盈1.035億元。8月16日上市的寧波建工的網下配售公告顯示,中銀穩健增利、中銀穩健雙利、招商安本增利、招商安瑞進取、工銀瑞信增強收益等19只基金獲配寧波建工月650萬股,合計浮盈3146萬元。

債券基金依然是“打新”的主體。債券基金80%以上的資產投資債券,投資收益相對固定,“打新”成為其增強收益的有效途徑,而如果新股選擇適當,“打新”成果也會得到立竿見影的展現。7月以來收益最高的5只債券基金――華安穩定收益、工銀瑞信雙利、匯豐晉信平穩增利、國聯安增利、國聯安信心增益,除匯豐晉信平穩增利外,都是近期打新的主力。華安穩定收益獲配姚記撲克、佰利聯、瑞豐光電;工銀瑞信雙利獲配寧波建工、旗濱集團、方正證券、林洋電子、佰利聯、海南瑞澤;國聯安增利獲配方正證券、姚記撲克、大連電瓷、江粉磁材;國聯安信心增益獲配捷順科技、旗濱集團、方正證券、姚記撲克。

債券基金“打新”效果存在差別。與前述基金相比,中銀穩健增利、工銀瑞信增強收益、富國天利、富國可轉債等打新積極性不可謂不高,獲配結果也是有過之而無不及,但期間收益卻相對黯淡。除投資標的存在些許差別之外,其偏大的規模降低了“打新”對基金收益的貢獻度。Wind數據顯示,截至2011年二季度,中銀穩健增利、工銀瑞信增強收益、富國天利、富國可轉債的資產凈值分別為34.93億、14.38億、27.59億、34.22億,而華安穩定收益、工銀瑞信雙利、國聯安增利、國聯安信心增益的平均規模不過9.14億。

目前股票市場和債券市場維持弱勢,資金追逐新股的跡象比較明顯,前期新股破發的現象基本消失。“新股申購”成為一種風險較低的投資方式。對于規模偏大的債券類基金,“打新”對基金收益的貢獻度往往不夠明顯,建議重點關注中小規模的打新類債基。

附表:基金打新一覽

證券代碼

證券簡稱

首發日期

獲配基金

.SZ

冠昊生物

2011-07-06

華夏策略精選

.SZ

東寶生物

2011-07-06

富國天合穩健

.SZ

飛力達

2011-07-06

海富通股票、海富通風格優勢、海富通精選貳號、海富通精選、萬家穩健增利、招商安本增利、建信穩定增利

.SZ

海南瑞澤

2011-07-07

富國可轉換債券、工銀瑞信增強收益、工銀瑞信信用添利、工銀瑞信雙利

.SZ

金禾實業

2011-07-07

富國天豐、海富通強化回報、海富通風格優勢、海富通收益增長、南方多利增強、建信穩定增利

.SZ

山東章鼓

2011-07-07

匯添富增強收益、中銀穩健雙利、中銀穩健增利

.SZ

瑞豐光電

2011-07-12

華安穩定收益、摩根士丹利華鑫卓越成長、萬家穩健增利

.SZ

明家科技

2011-07-12

招商信用添利

.SZ

瑞豐高材

2011-07-12

華夏紅利、興華證券、華夏經典配置

.SZ

盛通股份

2011-07-15

華夏希望債券、中銀穩健增利

.SZ

江粉磁材

2011-07-15

德盛增利、華夏希望債券、中銀穩健雙利

.SZ

佰利聯

2011-07-15

富國天源平衡、工銀瑞信雙利、工銀瑞信信用添利、工銀瑞信增強收益、華安穩定收益、匯豐晉信大盤、建信優選成長

.SZ

迪安診斷

2011-07-19

興全有機增長、招商信用添利

.SZ

天璣科技

2011-07-19

建信穩定增利、興全有機增長

.SZ

寶萊特

2011-07-19

富國天利、嘉實成長收益、銀華信用

.SZ

世紀華通

2011-07-28

富國天利增長債券、工銀瑞信信用添利、工銀瑞信增強收益、國投瑞銀穩定增利

.SZ

以嶺藥業

2011-07-28

南方避險增值、南方高增長、南方績優成長、南方廣利回報、工銀瑞信穩健成長、工銀瑞信信用添利、工銀瑞信增強收益

.SZ

龍力生物

2011-07-28

諾安靈活配置

.SZ

桑樂金

2011-07-29

摩根士丹利華鑫領先、興全有機增長靈活配置

.SZ

新開普

2011-07-29

諾安靈活配置

.SZ

依米康

2011-08-03

興全有機增長、富國天利增長

.SZ

初靈信息

2011-08-03

長盛積極配置債券、諾安優化收益債券、工銀瑞信增強收益

.SZ

光線傳媒

2011-08-03

易方達策略成長二號、漢盛證券投資基金、興全有機增長、華安中小盤成長、嘉實主題精選、嘉實成長收益、嘉實研究精選、嘉實穩固收益、中銀穩健增利

.SZ

姚記撲克

2011-08-05

易方達策略成長二號、易方達策略成長、易方達價值精選、招商安本增利、招商行業領先、交銀藍籌、易方達科匯、易方達行業領先、華安強化收益、廣發增強債券、華安穩固收益、華安穩定收益、交銀穩健、交銀增利、德盛增利、國聯安信息增益、匯添富增強收益、嘉實債券、嘉實穩固收益、諾安優化收益、興全趨勢投資、國投瑞銀穩定增利、南方績優成長、南方多利增強債券、華夏希望債券、中信穩定雙利債券、中銀穩健增利、中銀行業優選、中銀穩健雙利、銀華保本增值、銀華增強收益、銀華信用雙利、華寶興業動力、華寶興業多策略增長、華寶興業大盤精選、諾安主題精選、華夏債券、工銀瑞信增強收益、工銀瑞信信用添利

.SZ

大連電瓷

2011-08-05

博時穩定價值債券、德盛增利債券、中銀穩健雙利

.SH

林洋電子

2011-08-08

諾安優化收益、工銀瑞信雙利、華安穩固收益、諾安主題精選、建信收益增強、匯添富增強收益、工銀瑞信信用添利、建信穩定增利、富國可轉換債券、富國天利

.SZ

亞夏汽車

2011-08-10

華安策略優選、華夏回報二號、景順長城內需增長2號、建信收益增強

.SH

方正證券

2011-08-10

建信穩定增利、建信收益增強、南方成份精選、中銀穩健增利、中銀穩健雙利、華安策略優選、泰達宏利行業精選、華安中小盤泰達宏利市值優選、華安宏利、興全社會責任、興全滬深300、德盛增利、國聯安信心增益、易方達增強回報、工銀瑞信信用添利、工銀瑞信雙利

.SZ

舜天船舶

2011-08-10

富國天利、嘉實債券、嘉實穩固收益

.SH

旗濱集團

2011-08-12

中銀穩健增利、工銀瑞信增強收益、工銀瑞信信用添利、工銀瑞信雙利、嘉實債券、嘉實穩固收益、中銀穩健雙利、富國天利增長債券、嘉實多元收益、中銀藍籌精選、易方達增強回報、招商安本增利、富國可轉換債券、廣發增強債券、長盛積極配置、國聯安信心增益、易方達歲豐添利、富國匯利分級、富國天惠、光大保德信增利、長盛中信全債、諾安優化收益、泰信增強收益、華安動態靈活配置、銀河銀信添利、融通行業景氣

.SZ

愛康科技

2011-08-15

富國天源平衡、富國匯利分級、富國可轉換債券、華寶興業行業精選、國投瑞銀穩定增利、國投瑞銀優化增強

.SZ

捷順科技

2011-08-15

國聯安信心增益

.SH

N建工

2011-08-16

中銀穩健增利、中銀穩健雙利、招商安本增利、招商安瑞進取、工銀瑞信增強收益、工銀瑞信信用添利、工銀瑞信雙利、嘉實債券、嘉實穩固收益、富國天利、富國可轉債、中銀中國、鵬華豐潤、南方多利、鵬華信用增利、光大保德信增利、鵬華普天、鵬華豐收、中海穩健收益

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