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基金普遍看好債券市場

2014-01-21 15:25:13
來源:你我貸

繼續看好轉債投資機會

近期可轉債市場出現了一些調整,對此,大成可轉債基金擬任基金經理朱文輝表示,鑒于目前可轉債估值處于歷史底部區域,債市走強趨勢仍將保持,股市估值處于歷史低位,可轉債已經具備較好的投資價值。

朱文輝認為,盡管可轉債已在今年10月份累積了一定漲幅,但目前仍處于歷史低位,具有安全邊際。他認為,目前債券市場仍在牛市趨勢中,在國內房地產調控沒有實質性放松以及出口繼續疲弱的情況下,未來央行政策繼續放松的可能性依然存在。最近兩周,一年期央票利率接連兩次下調,市場普遍預期存款準備金率或將下調,這將刺激債市進一步走強。

在政策趨松及行業振興政策接連出臺的背景下,大成基金對A股長遠走勢仍持偏樂觀的態度,經濟結構轉型過程中的內需行業和新興產業繼續值得看好。長遠看,未來轉債市場可望受益于股市表現的轉變。

華安基金:

目前是逢低布局信用債良機

正在發行的華安信用四季紅是一只主打信用債投資的產品。該基金擬任基金經理蘇玉平表示,“在承擔一點信用風險的前提下,投資信用債可以獲得比國債更高的收益率。”據統計,2008年1月1日至2011年10月31日間,上證企債指數累計回報率達28.41%,明顯高于上證國債指數累計回報率17.47%。

蘇玉平表示,經過近年來的迅速發展,我國信用債市場已經初具規模,2010年非金融信用債發行總量1.59萬億元,遠超A股市場新股發行和再融資募集資金。在全球最成熟的美國債券市場,信用債占比約為70%,而我國這一比例目前尚不足20%,伴隨“十二五”規劃中“大力發展債券市場”政策的實施,信用債市場有望迎來黃金發展期,目前正是逢低布局的良機。

富國基金:

看好中高等級信用債券

富國產業債擬任基金經理鐘智倫表示,經歷了利率產品、高等級債券的上漲后,中高等級信用債正面臨投資機遇。未來一兩季度,2A級信用產品優勢將更加突出。“10月以來的債市上漲,反映了經濟周期的內在邏輯,亦體現了今年債券市場超跌的估值修復,預計未來一兩個季度,債券市場仍將有較好表現。”

就具體品種來看,鐘智倫表示,受益于貨幣政策轉向預期,本輪債市行情首先從利率產品發動。經過一個多月的上漲,十年期國債的收益率已從9月初近4.1%下降到目前的3.6%。高等級信用債亦在10月之后步入上升,目前,一些中高等級債券,比如2A級信用債正顯示出上漲跡象。

“從較長的投資周期來看,我們更看好中高評級的信用債。不同品種的信用利差將會出現變化,結構性的投資機會得以顯現。”鐘智倫表示。

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