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上市公司再融資對股市的影響

2014-01-21 15:25:31
來源:你我貸

上市公司再融資

(來源:中國證券報)

上市公司根據企業自身情況與發展規劃,在資本市場進行增發股份、發行可轉債等再融資操作無可厚非,并且A股市場中已經有很多上市公司通過順利再融資補充資本,擴大經營規模,也給投資者帶來了可觀的回報。但為何中國平安、浦發銀行的巨量再融資方案在市場中引發了如此大的震動,為何股民紛紛“用腳投票”呢?歸根結底,還是當前市場對資金供需關系平衡可能被打破的擔憂。

資金供求可能失衡

進入2008年以來,市場資金面的壓力開始集中體現。由于國家宏觀調控實施從緊的貨幣政策,流動性開始趨緊,而2月份又是大小非限售股解禁高峰期,大盤新股IPO步伐有所加快,紅籌股回歸也有加速的跡象。資金供需雙方力量的不對稱使得市場對資金緊張局面的擔憂加劇,后市發展方向也持續不明朗。

雖然近期政策面出現轉暖信號,新基金快速獲批發行上市,有望給市場帶來數百億元新增資金,但一個浦發銀行的400億再融資方案,就幾乎把這筆“救命錢”吞噬干凈。而剩下的那上千億再融資,無疑是直接從股市“抽血”,在宏觀經濟數據持續高企,為防止全面通貨膨脹繼續實施從緊調控政策的背景下,央行進一步上調準備金率收縮銀根的可能性很大,市場資金供需矛盾已經非常突出。上市公司實施再融資方案,不僅關系到企業的自身利益,更是對整個市場的穩定發展有著重要的影響,尤其是占市場比重較大的權重藍籌公司。如果上市公司不考慮市場的承受能力,沒有深入分析當前市場的整體環境,過多看中融資利益而忽視對投資者的回報,大規模融資可能就難以得到廣大投資者的認同,市場也就可能表現出“談巨額融資色變”的態度,不論你傳聞是否屬實,先展開一輪調整再說。

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