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如何用夏普比率挑選優質基金

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

中歐基金

截至2013年10月末,市場上已有1400多只公募基金。如何選擇適合自己的基金成為投資者所苦惱的問題。面對紛繁復雜的各類基金數據,大多數投資者往往關注的是基金的收益率和排名,卻忽略了基金的風險。在國外,投資者大多通過數量分析的方法來進行基金評價和選擇,其中使用最多的就是夏普比率。歐先生建議,投資者應考慮“夏普比率最大化”的原則,平衡投資收益和風險。

首先,什么是Sharp比率?Sharp比率是由1990年諾貝爾經濟學獎得主WilliamSharp提出,它衡量的是單位總風險上的超額收益。簡單來說,它就是幫助投資者選擇這樣一種投資組合,即在同等的收益率水平上最小化風險。

在過去,投資者挑選基金時往往只關注其業績,但是這并不能全面反映基金的表現。因為收益往往都是伴隨著風險的,收益并不是越高越好。打個比方,現在乘坐地鐵上班的人越來越多,這是因為地鐵遇到交通堵塞的情況要比公交或自駕車少得多,為了保證能夠準時上班,人們更愿意乘坐地鐵。選擇基金也是同一個道理,在業績水平相差不大的情況下,一只基金的業績總是不斷上下波動,而另一只基金的業績卻更加穩定,那么作為一個理性的投資者,必然應當選擇一個業績穩定的基金來降低風險,這就是夏普比率告訴我們的。

選擇基金時,我們又該如何使用夏普比率?夏普比率的計算非常簡單,以中歐新藍籌(,基金吧)混合與某優選分紅混合基金為例,兩者皆為混合型基金,根據2012年年報顯示,其2012年的收益率分別為11.00%和11.53%,日收益率標準差分別為1.00%和1.13%,那么中歐新藍籌混合的Sharp比率為8.00%(11.00%減3%)除以15.81%(1%乘以根號250),即0.5060q。

那么,Sharp比率的數據從哪里能夠獲取呢?夏普比率通常為計算所得,并未在基金的業績披露中顯示,但是投資者可以通過兩種渠道獲得。一是Wind、同花順(,股吧)、大智慧(,股吧)等軟件會提供,一般都會出現在“基金業績評價”的模塊中;二是可以通過晨星等評價機構的網站得到,通常在“基金評級與風險評價”模塊中。

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