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期貨交易保證金是什么?股指期貨和商品期貨保證金比例是怎樣的?

2014-01-21 15:25:37
來源:你我貸

業務描述

一、保證金體系

期貨保證金的分類

在我國,期貨保證金按性質與作用的不同,可分為結算準備金和交易保證金兩大類。結算準備金一般由會員單位按固定標準向交易所繳納,為交易結算預先準備的資金。交易保證金是會員單位或客戶在期貨交易中因持有期貨合約而實際支付的保證金,它又分為初始保證金和追加保證金兩類。

初始保證金是交易者新開倉時所需交納的資金。它是根據交易額和保證金比率確定的,即初始保證金=交易金額調保證金比率。例如,期貨公司股指期貨保證金比率為16%,如果某客戶以2500元的價格買入5手股指期貨合約,(單位是300指數),那么,他必須向期貨公司支付12萬元(即2500×300×16%)的初始保證金。

交易者在持倉過程中,會因市場行情的不斷變化而產生浮動盈虧(結算價與成交價之差),因而保證金賬戶中實際可用來彌補虧損和提供擔保的資金就隨時發生增減。浮動盈利將增加保證金賬戶余額,浮動虧損將減少保證金賬戶余額。

保證金賬戶中必須維持的最低余額叫維持保證金。維持保證金=結算價×持倉量×保證金比率×k(k為常數,稱維持保證金比率,在我國通常為0.75)。當保證金賬面余額低于維持保證金時,交易者必須在規定時間內補充保證金,否則在下一交易日,交易所或代理機構有權實施強行平倉。這部分需要新補充的保證金就稱追加保證金。仍按上例,假設客戶以2700元/噸的價格買入50噸大豆后的第三天,大豆結算價下跌至2600元/噸。由于價格卜跌,客戶的浮動虧損為5000元[=(2700-2600)×50],客戶保證金賬戶余額為1750元(即6750-5000),由于這一余額小于維持保證金(=2700×50×5%×0.75=5062.5元),客戶需將保證金補足至6750元(2700×50×5%),需補充的保證金5000元(6750-1750)就是追加保證金。

交易所根據市場情況隨時微調。如果原始保證金減虧損值大于維持保證金,盡管客戶出現虧損,期貨公司一般不會立刻強平,僅通知客戶追加保證金。但如原始保證金減虧損值小于維持保證金,期貨公司不僅發出追保通知書,而且保持立刻強平權利

二、比例保證金

所謂比例保證金是指按照合約價值以固定比例動態計算的開倉保證金,即保證金按照下式計算:開倉保證金=股指期貨點位×合約乘數×保證金比例×買賣張數,

例:保證金:A商品合約10噸/手,如保證金比例6%,=4592.17*10*6%*6手=16531.81保證金比例=交易所保證金+期貨公司風險控制比例,且會根據結算月的臨近,或者特殊的情形的條件(如節假日等),由交易所規定調整幅度,期貨公司也會進行調整比例,最高可到30%或以上.

民生期貨保證金比例

注:交易保證金及漲停板根據交易所相關規定比例進行相應調整

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