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股指期貨交易及時止損至關重要

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

――股指期貨仿真交易大賽點評

期貨日報南華期貨張苗

我公司滬深300(行情論壇)股指期貨仿真交易大賽從11月9日開始,到現在已經進行了一個多星期。從仿真交易排名來看,前3位的排名幾乎不變,而后3位的排名變化也不大。針對投資者的交易狀況,我們在此做了簡單的總結與分析。

從收益率而言

從前3位的排名,我們可以發現,從11月13日開始,他們的日均收益率處于一個穩步上升的態勢,其中第1名的收益率均值為0.,第2名為0.,第3名為0.。第1名與第2名間的差距不大,為9個百分點,但第2名與第3名之間的差距開始逐漸拉大。雖然如此,但是都遠遠高于同期滬深300指數的漲幅。

而從同期排名后3位的收益率來看,我們可以發現其收益率處于一個非常不穩定的過程,忽上忽下,而且兩天之間的收益率相差比較大,這反映了投資者對滬深300期指的走勢把握能力還是存在一定的欠缺。

從持倉結構而言

從前3位的持倉結構來看,第2名投資者傾向于同時持有多頭和空頭的投資策略,在一個較高的價位開一個空頭,而在一個較低的價位開一個多頭,這樣當價格在兩者之間變動時,空頭和多頭都可以獲利;而當價格在兩者之外變動時,則可以利用一個頭寸的盈利來彌補另外一個頭寸的虧損,并達到盈利。

當然這樣做也有其風險所在。第一,最高點、最低點或者相對高點、相對低點的確定。當在所謂的相對高點建立空頭后,而價格隨后卻向上運行,一段時間過后,投資者認為后期走勢看漲,決定空頭翻多頭,但隨后價格卻走低。這樣由于對高點和低點把握的不準,而招致虧損。第二,空頭和多頭之間價差的確定。再就是這種操作策略的風險小,但收益也不高。從其余兩位投資者的持倉結構來看,都傾向于單邊的操作,當然這僅是看交易結束后的持倉結構得出的結果,具體是不是這樣,還要看日內的交易過程。從后3位的持倉結構,我們也可以發現,他們的投資策略都傾向于單邊操作。

從日內交易而言

排名第1和第3的投資者傾向于做遠月合約,比如12月、3月和6月,而當月合約則交易甚少。其收益來源主要還是在于對日內滬深300走勢的良好判斷,而即使某些時候存在判斷錯誤,都是通過及時止損來避免更大的虧損。

通過對排名第2的投資者的日內交易的分析,我們可以發現在當月合約上,他傾向于做單邊交易,但交易量不大。而在對遠月合約進行交易時,比如12月、3月、6月,其傾向于雙邊交易,通過高價位的空頭和低價位的多頭來鎖定利潤。當然不管是做單邊還是做雙邊,其盈利的前提條件都是對大盤的正確判斷。

通過對排名后3位的投資者的日內交易的分析,我們可以發現他們對當前行情的把握能力存在不足,而且沒有及時止損,導致其虧損嚴重。再就是日成交量不大,也就是說投資者參與滬深300股指仿真交易的積極性還有待提高。

網易聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

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