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期貨炒家轉戰外盤記

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

感覺國內期貨行情“很難做”的王向洋,到外盤找到適合自己的投資標的。他發現,在沒有漲跌幅限制的外盤交易中,設置自動止損線尤為重要。

黃婷

17個年頭以來,2010年幾乎是王向洋在期貨市場上的一道坎。作為一名職業的期貨投資者,這一年的虧損讓他開始思索職業投資道路的下一個路口,而外盤給他打開了另一扇窗。

2006年3月,中國證監會先后批準格林期貨、永安期貨、廣發期貨、中國國際期貨(博客,微博)、金瑞期貨和南華期貨等6家期貨公司赴港設立分支機構,向境內的期貨投資者打開了外面的世界。近年來,隨著境內期貨市場越來越難賺錢,外盤期貨交易在境內再度活躍,不少投資者都通過期貨公司的香港分支機構參與境外期貨市場交易。

對這些期貨炒手來說,外面的世界是否更精彩?

趨勢變了,換換場地?

1994年入行以來,歷經風浪的王向洋已然是期貨行業內的資深職業操盤手,形成了一套趨勢交易模式,多年來得以穩定盈利,在這個殘酷的市場中立足。他多次摘取國內實盤交易大賽桂冠,最為傳奇的故事則是他曾經在5個月內將資金從5萬元增長為278萬元。

對王向洋來說,對外盤原本只是抱著“熟悉熟悉”的心態,雖然很早就開了外盤期貨的賬戶,但操作并不多。

不過,近年來,王向洋對外盤的看法慢慢發生了改變。

去年一年,王向洋都感覺國內期貨市場行情“很難做”,幾次交易做的都不順手,很難找到能走出單邊趨勢行情的品種,這對趨勢交易者來說是極其難熬的一段時間。“是時候要改變投資方法嗎?”王向洋開始思考。

今年5月份,操作不順利的王向洋選擇“離開”市場一段時間,來到了美國拉斯維加斯度假。在一個月的時間內,賭場的經歷讓王向洋有了新的認識。

在拉斯維加斯的賭場中,王向洋對美國數學家愛德華?索普(EdwardThorp)在上世紀60年代初發明的二十一點算牌法進行了親身試驗。

“玩家在和莊家對弈的時候,贏錢的幾率可以做到基本上可以和莊家持平,各有50%的機會,甚至你用這套公式的話,還能占0.5%的優勢。”王向洋在嘗試中發現,這套公式真的行得通。

“但是要保持自己的盈利幅度,就需要有一個很重要的前提條件,就是一定要堅決按照計劃來做,而且要進行資金管理。”王向洋總結道。

王向洋發現,對弈過程中的資金曲線圖很像股票的K線圖,有一段時間會明顯處于上升趨勢當中,這個時候就可以加碼,但如果趨勢出現了逆轉,就應該馬上離開。

“我試驗了一個方法,在盈利超過一倍之后,利潤回調超過一半時,我就不玩了,換牌或者換賭場,因為一旦趨勢轉變之后,虧錢幾乎也是不可逆轉的。”王向洋說。

在發現這個規律之后,他頓時醒悟,這跟期貨投資中的“趨勢”也是同樣的道理。

“期貨形成一個趨勢之后,也是不可逆轉的。”王向洋說,做期貨也是一樣,順勢一定要跟到底,跟到結束為止,達到止贏點為止。在一些市場中尤其是去年以來的市場中,趨勢交易特別難做,這時就應該想想是不是要換場地了。

外盤交易“守則”:設置自動止損線

去年王向洋也抓到了棉花等單邊行情的機會,但在后面又都把盈利吐回去了,原因就是在趨勢改變之后沒有及時離場。

“我這才發現,我們所犯的錯誤,就是在市場上不停地做,不停地找機會,還沒有學會去持倉。”王向洋說。

“再加上現在國內市場的交易成本比以前高多了,在震蕩市中如果不停地殺跌,做五六次交易,就又相當于虧損。”王向洋說,期貨大部分虧損都出現在震蕩行情中,對趨勢投資者來說這是耗不起的。

在國內行情難做的情況下,外盤品種多的優勢就顯現出來了。“那么多的品種,在不同階段總能找到適合的標的。”王向洋說。

今年以來,國內大部分期貨品種仍然處于盤整當中,這時王向洋看到了外盤白銀仍然處于一波強勁的上漲趨勢當中。“當時,內盤外盤中唯一的明星就是白銀,每天都是在以45度角上升。”王向洋于是順勢在外盤做多白銀。

一直到5月份白銀價格創下高點,王向洋的賬面浮盈一度接近10萬美元。但就在5月2日,拉丹被擊斃的消息傳出,銀價隨即出現暴跌,在短短11分鐘內就重挫了12%。

人在美國的王向洋當天一起床就冒了一身冷汗,在這種30年一遇的暴跌行情中,如果沒有止損,在這短短11分鐘內,付諸東流的不僅僅是10萬美元的盈利,還要倒付8萬美元。

慶幸的是,王向洋在外盤交易中總會多上一把“保險”,提前設置自動止損線。“打開電腦一看,在止損價上成交了,我才松了一口氣。”王向洋說,回想起當時的情景,仍然是心有余悸。

“外盤的保證金比例很低,也沒有漲跌幅限制,這是機會,同時也是最大的風險。”王向洋說,出海的風浪更大,因此在轉向外盤的同時,多上一把“保險”是最為重要的,在每筆外盤交易中,王向洋總是不忘設置自動止損線。

目前,在外盤與內盤的平衡上,王向洋仍然在摸索。“最重要的是頭寸如何設置,設置多少頭寸比較合適,我目前仍然處于探索階段。”王向洋說。

出海漸成趨勢?

對另一位期貨炒家陸海鵬來說,風險控制也是他在外盤交易中學到的重要守則。

入行6年的陸海鵬在2009年就開始嘗試做外盤,最初他以做外匯為主,但慢慢地他也發現,相比國內過分投機的期貨市場,外盤機會更多。

“特別是去年年底期貨保證金、手續費上調之后,國內期貨市場的活躍度也有所降低。”陸海鵬說。

在今年白銀的暴跌行情中,不少人損兵折將,而陸海鵬則因為在高位做空白銀,賺了將近一倍的收益。“白銀前期的歷史頂部是50美元,在48.5美元的時候我就覺得白銀短期漲幅太大,偏離價值太多,因此嘗試做空。”

陸海鵬說,由于外盤杠桿更高,因此在做對趨勢的時候,即使是同樣的品種,盈利往往是國內的1.5~2倍,相當具有吸引力。因此,在棉花、銅等陸海鵬擅長的品種上,他往往也會在外盤上增加一些配置。

但同樣,“出海”的“大浪”也讓陸海鵬嘗到了苦頭。前不久,陸海鵬在外盤上做多原油,但由于與交易員溝通上的失誤,沒有設置自動止損線。隨后,原油價格的暴跌讓他在一夜之間就爆倉了。

“杠桿高,賺錢的時候容易,但風險也更大。”陸海鵬說。

因此,在外盤交易上,陸海鵬設定了嚴格的止損軍令。對于倉位重的品種,進行資金止損,損失超過三成必須清倉;對于倉位小的單子,則設置技術止損線,將20天線定為止損價格。

隨著投資者對外盤交易需求的增加,外盤業務的開放也逐漸提上了日程。

日前,證監會作出決定,擬開放期貨外盤經紀業務試點,將選取3~4家期貨公司作為試點,試點名單或在9月確定。

據悉,今年2月,中國證監會曾就《期貨公司期貨投資咨詢業務試行辦法》向社會公開征求意見。當時,證監會有關部門負責人表示,在期貨投資咨詢業務推出后,證監會將進一步深入研究期貨公司外盤經紀等期貨創新業務。

“近年來轉向外盤交易的客戶越來越多了。”東航期貨研發中心衍生品金融部經理岳鵬對第一財經日報《財商》記者說,這部分客戶轉向外盤的原因很多,包括品種選擇更多、杠桿更高、交易更活躍、保證金和手續費也更優惠等等。

“另外,內外盤結合套利的客戶也越來越多。”岳鵬說,這種一般以機構客戶為主。

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