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建立頭寸與三份法則:再談樹立戰役意識

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

樹立戰役意識是股市投資的宏觀戰略思想。怎樣將這個思想付諸實施呢?這需要一套打法。光有好的戰略不行,還要有好的戰術相配合。我覺得重要的有兩點,一是建立頭寸,二是實行“三份法則”。

建立頭寸就是建立第一筆倉位。這里的頭寸一詞,借用了金融界常用的概念。建立頭寸是打好戰役的一個重要環節。它有雙重功能,首先,它表明戰役的開始,是戰役的發端。擁有頭寸后,就不怕錯過市場機會了。第二,它還起到偵察兵的作用,是一顆試探氣球,探一探“敵方”的火力如何。情況順利,則增加兵力,擴大戰果。如果發現判斷失誤,情況不妙,趕緊“跑”,把虧損控制在最小程度。

建立頭寸是不是要冒很大風險呢?不是。雖然是建立頭寸,我們依然希望遠離風險。我們對第一次建倉的基本要求是,預期收益率要達到10%。達不到這個要求,不能有所動作。那么,第一批倉位的量如何把握呢?我們的想法是總倉位的三分之一。這就涉及到了“三份法則”。

“三份法則”的意思是,作為一場戰役,對目標股的買入原則上分三批操作,也就是確定了資金量后,將資金分為三份來使用。賣出也是如此。這樣做是對分批操作原則的細化,主要的想法是充分利用市場波動,同時規避市場風險。至于份數的安排,份數太少市場風險加大,份數太多會浪費市場機會,三份顯得比較適中,比較和諧,能進能退,可攻可守,也便于操作。“三份法則”是應對市場波動的基本戰法,它是一個原則,并不是教條。在操作實踐中,如果遇到特殊情況,應該靈活處置。

“三份法則”的框架構想是,如果目標股跌至買入價位,預期收益率已經達到10%,雖然股價有繼續下跌的可能,但為了不放棄市場機會,即防止股價掉頭上漲,開始建立頭寸。買入后,股價如果再跌10%,買入第二批;再跌10%,買入第三批。此時建倉完畢。如果沒有判斷失誤,建倉階段應該是一個時期股價的底部區域。比較理想的狀態是,第一批買入是在底部的上端,第三批買入是在底部的末端。賣出的原理大致相同。可見,這樣的操作方法有利于抓住市場機會,又能保證資金處于比較安全的狀態。

“三份法則”的實施和大盤走勢有密切關系,但它針對的是目標股,不是針對大盤。由于投資組合的需要,目標股不是一個兩個,而是若干個,這樣,總體上說,股票倉位就會相對分散。這種股票的投資組合和“三份法則”導致的倉位組合融合在一起,構筑出一個效率很高安全性也很高的組合群體。這個群體應該能夠充分地利用市場波動,同時又能規避市場風險。

利用股市價格波動投資獲利,關鍵是能不能遇到、能不能發現好的作戰機會。應該說,機會難得。有些好的機會稍縱即逝。所以,發現好的戰機一定要充分利用。一年中,如果能打幾次漂亮的戰役,就可以獲得豐厚的投資回報了。(冷靜)

(wind資訊信息提供)

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