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股指期貨開盤價是怎樣產生的?

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

開盤價由集合競價產生。集合競價的方式是:每一交易日開市前5分鐘內,前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間,后1分鐘為集合競價撮合時間,產生的開盤價隨即在行情欄中顯示。集合競價采用最大成交量原則,即以此價格成交能夠得到最大成交量。首先,交易系統分別對所有有效的買人申報按申報價由高到低的順序排列,申報價相同的按照進入系統的時間先后排列;所有有效的賣出申報按申報價由低到高的順序排列,申報價相同的按照進入系統的時間先后排列。接下來,交易系統依此逐步將排在前面的買人申報和賣出申報配對成交,直到不能成交為止。如最后一筆成交是全部成交的,取最后一筆成交的買人申報價和賣出申報價的算術平均價為集合競價產生的價格,該價格按各期貨合約的最小變動價位取整;如最后一筆成交是部分成交的,則以部分成交的申報價為集合競價產生的價格(請注意,該價格就是開盤價,所有成交的報價都已該價格而非報價作為成交價)。下面,不妨舉一例來說明。假定,滬深300指數期貨某月份合約申報排序如下(最小變動價位為1元):排序買進賣出價格手數價格手數11299501270302129090128060312851001288120412811501295150配對情況為:排序為1的買進價高于排序為1的賣出價,成交30手;排序為1的買進價還有20手沒成交,由于比排序為2的賣出價高,成交20手;排序為2的賣出價還有40手沒成交,由于比排序為2的買進價低,成交40手;排序為2的買進價還有50手沒成交,由于比排序為3的賣出價高,成交50手;排序為3的賣出價還有70手沒成交,但是,由于比排序為3的買進價高,顯然已經無法成交。這樣,最終的開盤價就是1288點,在此價位上成交140手(如按雙邊計算則是280手)。在開盤集合競價中的未成交申報單在開市后自動轉為競價交易。9、股指期貨收盤價是怎么產生的?收盤價的產生比較簡單,通常以該合約當日最后一筆成交的價格作為收盤價。10、交易指令有幾種?按照中金所的設計,股指期貨交易中接受三種指令:市價指令、限價指令和取消指令。交易指令當日有效,在指令成交前,客戶可提出變更或撤銷。(1)、市價指令:指不限定價格的買賣申報,盡可能以市場最好價格成交的指令。(2)、限價指令:指執行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。它的特點是如果成交,一定是客戶的預期價格或比其更好。(3)、取消指令:指客戶將之前下過的某一指令取消的指令。如果在取消指令生效之前,前一指令已經成交,則稱為取消不及,客戶必須接受成交結果。如果部分成交,則可將剩余部分還未成交的撤消。11、股指期貨每日結算價是怎樣算的?股指期貨每日結算價非常重要,因為是結算持倉盈虧的基準。根據現有的中金所規則,當日結算價是指某一期貨合約最后一小時成交量的加權平均價。最后一小時無成交且價格在漲/跌停板上的,取停板價格作為當日結算價。最后一小時無成交且價格不在漲/跌停板上的,取前一小時成交量加權平均價。該時段仍無成交的,則再往前推一小時。以此類推。交易時間不足一小時的,則取全時段成交量加權平均價.12、開完倉后沒做交易,怎么持倉的成本價還是每天在變?很多股票投資者第一次做期貨交易時經常搞不明白這個問題。買入股票后,只要不賣出,盈虧都是賬面的,可以不管。但期貨不同,是保證金交易,每天都要結算盈虧,賬面盈利可以提走,但賬面虧損就要補保證金。計算盈虧的依據是每天的結算價,因此結算完盈虧后剩余頭寸的成本價就變成當天的結算價了。13、股指期貨交易帳戶是如何計算的?對一個期貨交易者而言,會算帳可以說是最起碼的要求。由于期貨交易是保證金交易,而且又是實行每日清算制度的,故期貨交易的帳戶計算比股票交易來得復雜。但只要掌握要領與規則,學會也不是太難。在期貨交易帳戶計算中,盈虧計算、權益計算、保證金計算以及資金余額是四項最基本的內容。按照開倉和平倉時間劃分,盈虧計算中可分為下列四種類型:今日開倉今日平倉;今日開倉后未平倉轉為持倉;上一交易日持倉今日平倉;上一交易日持倉今日繼續持倉。各種類型的計算方法如下:今日開倉今日平倉的,計算其買賣差額;今日開倉而未平倉的,計算今結算價與開倉價的差額;上一交易日持倉今日平倉的,計算平倉價與上一交易日結算價的差額;上一交易日持倉今日持倉的,計算今結算價與上一交易日結算價的差額。在進行差額計算時,注意不要搞錯買賣的方向。例1:某客戶在某期貨經紀公司開戶后存入保證金50萬元,在8月1日開倉買進9月滬深300指數期貨合約40手,成交價為1200點(每點100元),同一天該客戶賣出平倉20手滬深300指數期貨合約,成交價為1215點,當日結算價為1210點,假定交易保證金比例為8%,手續費為單邊每手10元,則客戶的帳戶情況為:當日平倉盈虧=(1215-1200)×20×100=30,000元當日開倉持倉盈虧=(1210-1200)×(40-20)×100=20,000元當日盈虧=+=50,000元手續費=10×60=600元當日權益=500,000+50,000-600=549,400元保證金占用=1210×20×100×8%=193,600元(注:結算盈虧后保證金按當日結算價而非開倉價計算)資金余額(即可交易資金)=549,400-193,600=355,800元資金項目金額(單位)存入保證金500,000(+)平倉盈虧30,000(+)持倉盈虧20,000(-)手續費600=當日權益549,400(-)持倉占用保證金193,600=資金余額55,800例2:8月2日該客戶買入8手9月滬深300指數期貨合約,成交價為1230點;隨后又賣出平倉28手9月合約,成交價為1245點;后來又賣出40手9月合約,成交價為1235點。當日結算價為1260點,則其賬戶情況為:當日平倉盈虧=(1245-1230)×8×100+(1245-1210)×20×100=12,000+70,000=88,000元當日開倉持倉盈虧=(1235-1260)×40×100=-100,000元當日盈虧=88,000-100,000=-12,000元手續費=10×76=760元當日權益=549,400-12,000-760=536,640元保證金占用=1260×40×100×8%=403,200元資金余額(即可開倉交易資金)=536,640-403,200=133,440元資金項目金額(單位:元)存入保證金549,400(+)平倉盈虧88,000(+)持倉盈虧-100,000(-)手續費760=當日權益536,640(-)持倉占用保證金403,200=資金余額133,440例3:8月3日,該客戶買進平倉30手,成交價為1250點;后來又買進開倉9月合約30手,成交價為1270點。當日結算價為1270點,則其賬戶情況為:平倉盈虧=(1260-1250)×30×100=30,000元歷史持倉盈虧=(1260-1270)×10×100=-20,000元(注意,持倉合約成本價已不是實際開倉價1235點,而是上日結算價1260點)當日開倉持倉盈虧=(1270-1270)×30×100=0元當日盈虧=30,000-20,000+0=10,000元手續費=10×60=600元當日權益=536,640+10,000-600=546,040元保證金占用=1270×40×100×8%=406,400元資金余額(即可開倉交易資金)=546,040-406,400=139,640元資金項目金額(單位:元)上日權益536,640(+)平倉盈虧30,000(+)持倉盈虧-20,000(-)手續費600=當日權益546,040(-)持倉占用保證金406,400=資金余額139,640

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