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股指期貨全線下跌一線空頭加注籌碼

標簽 持倉 國泰 美股 期貨 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

股指期貨四個合約24日全線下跌。截至收盤,主力合約IF1310報收2448.4點,較前一交易日結算價下跌29.4點,跌幅達1.19%,回吐了本周一的全部漲幅。其余三個合約跌幅均在1.1%左右。而昨日現貨指數跌幅相當,滬深300指數最終收報于2443.89點,下跌1.15%。

市場人士分析,昨日央行逆回購“放水”一定程度上促成了期指的V型走勢,但收盤依然報收中陰線,市場謹慎情緒可見一斑。并且,期指總持倉下降但凈空單持續上升,尤其是空頭一線主力資金仍選擇增倉空單,說明市場做空壓力大幅增加,節前期指走勢不容樂觀。

多頭發力或曇花一現

本周一在匯豐9月PMI初值數據利好的帶動下,期指全線上漲,一度刺激了多頭的熱情。多頭的力度未能很好延續,昨日期指全線下跌,多頭發力或為曇花一現。

周一大漲時,市場一度糾結“多方是重整旗鼓還是曇花一現”。但就昨日表現來看,長江期貨資深分析師王旺認為,“多頭更可能是曇花一現”。他分析,昨日11點05分過后,期指試圖展開反攻,然而午后期指一度變為貼水,這直接反映多方信心并不足,反彈戛然而止。

就資金面來看,國慶節前市場面臨較大的流動性壓力,央行昨日實施的880億逆回購一定程度上緩解了市場資金緊張局面。受央行操作影響,日內資金面的壓力有所降低,期指盤中從日內低位回升1%。

在市場人士看來,央行的此次操作表明了維持市場寬松流動性的態度,這對節前股指的走勢是比較重要的利好。

不過,上海中期分析師陶勤英指出,當前仍有較多不利股市的因素。昨日造成股指下跌的因素之一仍是美聯儲的量化寬松政策縮減計劃的可能性令美股承壓,從而間接性利空國內股市。短線來看,QE政策的不確定性將繼續影響股指走勢。此外,國慶長假的來臨加劇了投資者觀望情緒,市場缺乏增量資金來推動股指上行。在陶勤英看來,短線期指維持震蕩運行的可能性較大。

此外,期現價差同樣表現多頭的底氣不足。國泰君安期貨研究員胡江來指出,主力合約期現重心已有所下降,當日主力合約平均價差在升水5點左右,較上周五至本周一的平均升水10點明顯滑落。從盤中來看,午盤主力合約期現價差一度運行至貼水側,此種情形為最近3個交易日來首次出現,這一指標同樣透露出謹慎的信號。

總持倉與凈空單現背離

值得關注的是,期指總持倉與主力合約前5席位、前10席位等主力資金的凈空單出現背離。總持倉出現減少,但凈空單持續增加,而這表明空頭加大了做空的籌碼。

上海中期分析師陶勤英認為,昨日期指日內持倉變化顯示,空頭明顯占據盤面的主動性,期指日內的最低點基本對應著期指日內持倉的峰值,表明此次期指的弱勢下行主要由空頭勢力的回歸所推動。

長江期貨資深分析師王旺指出,昨日開盤后,增倉下行表明空頭主導局面。IF1310開盤后不到2個小時內,持倉量增加2.4萬手,價格無抵抗般下跌45點。空方的進攻十分犀利。

從中金所公布的席位持倉數據來看,主力合約前20席位多頭增持55手,空頭減持1350手,空方表現謹慎。但從前五席位的表現來看,多空雙方分別增持931手和1126手,空方依然相對占優。同樣一幕在前十席位上演,多方減持433手,空方增持524手,看空傾向占據明顯優勢。

值得關注的是,更代表主力資金動向的主力合約前5名會員凈空規模繼續上行,環比增幅1000手,總持倉量減少300手。胡江來說,“總持倉量減少、凈空持倉增加”的運行態勢,表明規避國慶長假風險的空頭套保頭寸有所加碼。并且,期指的量化加權指示信號大概率指向空頭方向。

廣發期貨資深分析師鄭亞男認為“空方力量不容小覷”,并指出,結合目前技術上處在6月錢荒形成的跳空缺口位置附近,上方拋盤壓力致使期指回調也屬于正常。加上節前資金擔憂的情緒及節后IPO重啟傳聞的影響,空方力量不容忽視但也順理成章。不過,她總體認為期指的總體反彈趨勢仍在,但國慶節前應該輕倉操作。

本文來源:中國證券報?中證網作者:熊鋒

責任編輯:NF033

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