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玩股指期貨掐準止損點

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

『轉貼』

首只股指期貨產品滬深300一經提出就吸引了大量投資者的注意力。9月18日中國金融期貨交易所網站開通,關于滬深300指數期貨的合約、開倉保證金要求、技術支持、法律規范等作了詳細的說明。根據這些細則,投資者可以規劃起自己的投資遠景。

先定止損再談收益

滬深300指數期貨的合約價值為當時滬深300指數期貨報價點位乘以合約乘數。合約乘數是指每個指數點對應的人民幣金額。目前合約乘數暫定為300元/點。如果當時指數期貨報價為1400點,那么滬深300指數期貨合約價值為1400點×300元/點=元。

買賣期貨合約的時候,雙方都需要向結算所繳納一小筆資金作為履約擔保,這筆錢叫作保證金。目前設計滬深300指數期貨的交易所收取的保證金水平為合約價值的8%。按照這一比例,如果滬深300指數期貨的結算價為1400點,那么第二天交易所收取的每張合約保證金為1400點×300元/點×8%=3.36萬元。投資者向會員繳納的交易保證金會在交易所規定的基礎上向上浮動。【交易之路收集整理】

理論上,投資者只要有3.36萬元資金即可進行股指期貨的交易了,但如果小投資者只有4萬左右的開倉資金,那么即使投資一張合約就幾乎是滿倉了,根本沒有余地防范風險,這是相當危險的做法。融旗投資管理有限公司的負責人介紹,我們要求客戶至少有10萬元才能開一個獨立的賬戶,期貨投資是風險很高的投資,即使機構在做,也要做好規避風險的準備。如果客戶的開戶資金為10萬元,8%的保證金比例只夠他買不到3張合約,這個標準也比較勉強。并且8%的保證金比例目前是針對機構投資者的,對于個人投資者來說這個標準只升不降。對于期貨市場的新投資者,我們希望他們能有于1張合約10倍的資金,大概要35萬元才比較保險。

另外,這位負責人介紹,我們強烈要求我們的客戶做好風險防范的止損。我們將止損比例定在4∶1,如果賺100元就要做好虧損20元的打算,當虧了20元時,要有強制性的措施進行對沖平倉,也就是說在1400點建立多頭頭寸,投資者預計股指將漲到1410點,那么如果指數下跌到1338點時,就要平倉。業內人士指出,做期貨不能像股票一樣焐著,小投資者付不起浮動損失。

分清目的保值不為獲利

專家認為只投資股票而不做保值是過度投機,但是也有投資者認為,期貨的風險比股票大,為什么還有用風險大的金融產品去保風險小的產品呢?如果進行的股票的保值,在股市做多,在期市做空,那么投資者在股票市場的盈利不是被對沖掉一部分嗎?

專家指出,這是因為投資者沒有弄清進行期貨交易的目的,在盲目投資或投機。首先如果是投資,投資者要明確自己所愿承受風險的程度。股指期貨作為一個杠桿性的投資工具,由于股指期貨保證金交易,只要判斷方向正確,就可能獲得很高的收益,當然判斷錯誤損失也是巨大的。而股指的保值交易嚴格意義上來說并不產生增值利潤,是對證券資產的保值或避險對沖,所以不因該期望股指保值交易產生巨額增值利潤。

利用股指期貨可以對股票投資組合進行風險管理。股票的風險可以分為兩類:一類是與個股經營相關的非系統性風險,可以通過分散化投資組合來分散;另一類是與宏觀因素相關的系統性風險,無法通過分散化投資來消除。例如股票或股票組合的波動比大盤大或比大盤小。通過買賣股指期貨可以降低甚至消除組合的系統性風險。也可以通過股指期貨規避在上漲通道的突然暴跌損失。

謹慎交易把握機會

不可否認,股指期貨的推出是一個投資機遇。對于那些從股票市場轉向期貨市場的投資者,或者剛開始投資、新接觸期貨的投資者,在正式炒期貨前要做好幾件事。第一是密切關注中金所的網站(上的信息,第二參加期貨交易所舉辦的培訓班,第三先在模擬賬戶上進行交易練習。不過,對于大多數投資者來說,交給投資管理公司打理是更好的選擇,融旗投資管理公司在獨立賬戶外,還開設了只需3萬元資金的股指期貨基金,專門面對那些資金不充裕又想涉足期貨的小投資者。

股指期貨的推出,不只為投資者提供了更多投資選擇,對股票市場的投資也具有較大影響。從各種資料來看,股指期貨與股票市場都是共榮同衰。股指期貨推出后,股指的成分股將會更加活躍,今后,滬深300指數的樣本股的流動性和報酬率會相對較高,波動性也會更大,值得投資者關注。

股指期貨投資者如何管理價格風險?【交易之路收集整理】

要管理好價格風險,能夠在股指期貨中生存及盈利,必須找到適合自己的風格。對于新進入股指期貨市場的投資者,特別是從未進行過期貨交易的投資者,必須注意學習,從小單量開始交易。

股指期貨要獲得成功,培養正確的交易觀念是關鍵。必須學會尊重市場、適應市場。做股指期貨不是賭大小,不能將盈虧歸結為運氣,孤注一擲的心態往往會造成虧損。

避免犯一些常見的錯誤也是管理好價格風險的重要手段,如輸得起,贏不起;相反,應當樹立“不怕錯,只怕拖”,縮倉對交易有害無益。

期市生存之要――有效的資金管理

期市有風險,交易中有輸贏乃兵家常事。要想成為一位成功的期貨交易者,在初期階段學會生存比賺錢更重要。而生存之道的關鍵在于掌握有效的資金管理方法。

優秀的期貨高手都有這樣的體會,一年之中,他們做錯的交易要比做對的交易多,那么,他們怎么還能賺到錢呢?答案是――有效的資金管理。

資金多少是相對的,有效的資金管理與開戶資金多少沒有關系。資金管理方法應該以百分比來衡量。

有效的資金管理要求交易者任何時候不要出現彈盡糧絕的局面,任何時候都要確保第二天還能繼續交易。

高手建議:每次的交易資金都不能過半,最好控制在1/3以內。絕不能像股票交易一樣,滿倉交易,因為期貨的杠桿性可能不會給您第二次機會。

高手建議:無論何時交易都應嚴格執行保護性止損措施,虧錢的單子止損要快,賺錢的單子則可以留著跟大勢走,最重要的一點是,永遠不要在賠錢的單子上加碼。

高手建議:在期貨交易中,只有當風險與獲利的比率在3比1之上時才值得進行,比如,單子賠錢的潛在風險是1000元,那么獲利的潛在目標應該達到3000元。

這些建議對于初次參加股指期貨交易的人來說,實在是太重要了。如何控制結算風險,應當從資金管理起步。

追加保證金和強制平倉是怎么回事?

我們已經知道,當日權益減去持倉保證金就是資金余額。如果當日權益小于持倉保證金,則意味著資金余額是負數,同時也意味著保證金不足了。按照規定,期貨經紀公司會通知賬戶所有人在下一交易日開市之前將保證金補足。此舉即稱為追加保證金。如果賬戶所有人在下一交易日開市之前沒有將保證金補足,按照規定,期貨經紀公司可以對該賬戶所有人的持倉實施部分或全部的強制平倉,直至留存的保證金符合規定的要求。

例如:某客戶賬戶原有保證金元,8月9日,開倉買進9月滬深300指數期貨合約15手,均價1200點(每點100元),手續費為單邊每手10元,當日結算價為1195點,保證金比例為8%。【交易之路收集整理】

當日開倉持倉盈虧=(1195-1200)×15×100=-7500元

手續費=10×15=150元

當日權益=-7500-150=元

保證金占用=1195×15×100×8%=元

資金余額(即可交易資金)=-=元

8月10日,該客戶沒有交易,但9月滬深300指數期貨合約的當日結算價降為1150點,當日賬戶情況為:

歷史持倉盈虧=(1150-1195)×15×100=-元

當日權益=-=元

保證金占用=1150×15×100×8%=元

資金余額(即可開倉交易資金)=-=-元

顯然,要維持15手的多頭持倉,保證金尚缺元,這意味著下一交易日開市之前必須追加保證金元。如果該客戶在下一交易日開市之前沒有將保證金補足,那么期貨經紀公司可以對其持倉實施部分強制平倉。經過計算,元的權益可以保留的持倉至多為元/(1150×100×8%)=13.57手。這樣,經紀公司至少可以將其持倉強平掉2手。

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