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業界稱期貨公司境外業務試點年內難出臺(2)

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

試點公司標準眾說紛紜

據了解,在該業務試點推出之前,證監會或將選擇幾家優質期貨公司作為業務試點的籌備公司,在業務流程、管理制度等方面做先行籌備。而在選擇試點公司的標準方面,業內人士也是意見不一,但大體都認為,應從期貨公司的資金實力、人才儲備方面著手,并參考最新分類監管評級。

一位不愿意透露姓名的資深期貨人認為,如若成為境外業務的試點公司,應在標準中加入一些量化指標。比如說,首先試點期貨公司凈資金必須達到10億元以上,其大股東凈資本至少50億元以上;其次,在國際上有一定影響和知名度,因為這也代表了這家公司的實力;此外,試點期貨公司抗風險能力要更強,連續數年都可以達到A級,在合規方面一直以來表現優異并具有國際業務經驗等。

另一位期貨公司老總表示,做境外期貨業務,至少要了解境外市場的法律法規,要有儲備合格的人才,而他認為,這些對于目前已經在香港設立了分支機構的6家期貨公司來說,都不是太大的問題。

此外,開展境外期貨業務還需要期貨公司提供市場拓展、業務開展的具體方案,因為各個市場的交易規則都不一樣,這就要求期貨公司要充分了解境外市場交易規則、游戲規則,否則沒辦法制定針對性強的方案。

據了解,2006年3月,格林期貨、永安期貨、廣發期貨、中國國際期貨、金瑞期貨和南華期貨6家期貨公司,先后獲得中國證監會的批準,準許赴港設立分支機構。當年年底,中國國際期貨出資收購了一家香港本土期貨公司,成為首家進入香港市場的內地期貨公司。而另外幾家期貨公司大多選擇新設香港公司來進入海外市場。2007年2月,廣發期貨(香港)有限公司在香港成立,其母公司廣發期貨也因此成為國內首家以新設子公司方式獲香港證監會發牌的期貨公司。

南華期貨總經理羅旭峰告訴記者,南華期貨香港分公司,這幾年做的不錯,在人才等方面均具備一定條件。據介紹,南華期貨2006年經核準在香港設立分支機構,平時有90多個品種可以通過南華期貨香港分公司來交易。

業內人士認為,做過香港業務的期貨公司,國際化的步子會邁的更大一點,做試點的話,會更有目標,更有方向,此外,還要有承擔試點失敗的能力。

期貨境外業務需求迫切

據了解,國內期貨市場發育早期曾濫用境外期貨投機甚或欺詐,監管機構一直以來嚴禁期貨公司從事境外期貨經紀業務。

業內人士介紹說,實際上,國內對境外期貨套保業務的需求和國內160多家期貨公司的現狀形成了鮮明的“錯位”。

國內的現貨企業對利用境外期貨套期保值的需求很大,參與境外期貨交易可以實現風險對沖,但中國期貨公司不能承擔境外期貨經紀業務,于是許多國企直接在境外的金融機構平臺上進行衍生品交易。

但問題是,據不完全統計,目前可在境外開展套期保值業務的31家國企,前幾年因頭寸數據泄露而慘遭國際對沖基金圍獵的例子多不勝數。因此,證監會制定的期貨公司從事境外期貨經紀業務相關“辦法”的出發點,就是滿足國內現貨企業對于使用境外期貨進行套期保值業務的急迫需求。

而國內近兩百家期貨公司卻只能靠手續費維持生計,同質化競爭嚴重,盈利能力很差。

去年商品期貨牛市過后,期貨業一片蕭條,業界大呼“冬天來了”,一家期貨公司老總告訴記者,上半年依靠銀行利息,一半期貨公司虧損,不靠銀行利息,所有期貨公司虧損的現實不可否認。

目前,國內只有6家期貨公司被允許在香港設立分支機構,業內人士表示,雖然理論上,這些分支機構能代理海外任何市場的期貨交易。然而,根據國內相關規定,內地期貨公司在香港的分支機構,還不能夠代理境外資金開展境內期貨業務,也不能代理普通內地客戶直接參與外盤交易。

不過據了解,6家在港設立分支機構的期貨公司,得益于香港分公司外盤業務的利潤補充,今年上半年,這些公司整體利潤下滑幅度低于行業平均水平。

今年上半年,期貨投資咨詢業務開閘,但普遍認為,該項創新業務“象征意義重于實際意義”,期貨業真正的發展還需要靠后來的PTA,以及境外期貨業務。

隨著國內期貨公司手續費、保證金的不斷提高和政策環境的不確定性,越來越多的投資者將目光投向了低交易成本、走勢更為穩定的外盤期貨,投資者期望能通過期貨公司直接參與外盤期貨品種的操作。

據透露,6家期貨公司肯定都希望通過其在香港的子公司實現國內期貨公司開展境外期貨業務。但這種想法未得到監管部門回應,監管層希望國內期貨公司直接開展境外期貨業務。但試點名額肯定極少。(韓

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