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2012年國際投資頭寸表公布對外直接投資增速顯著放緩

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

昨日,國家外匯管理局(下稱“外匯局”)公布了2012年末中國國際投資頭寸表(下稱“頭寸表”),并修訂了2011年四個季度末數據。頭寸表統計顯示,2012年末我國對外金融資產億美元,對外金融負債億美元,對外金融凈資產億美元,略低于2011年未經調整的億美元,但修正后的2011年末金融凈資產為億美元。

“金融凈資產屢次修正下調表明對外負債增長快于對外資產,反映出國際投資結構亟待改善的客觀需求,對外投資仍然存在縮水的現象。”對外經貿大學金融學院院長丁志杰教授對《第一財經日報》表示。

從資產方來看,中國最主要的對外資產是儲備資產,也就是以貨幣黃金、特別提款權以及IMF儲備頭寸形式存在的資產。頭寸表顯示,2012年該類資產在全部金融資產中的占比為64%。其次是以銀行類和貨幣類資產為主的其他類投資,該類投資主要包括貿易信貸、貸款、貨幣和存款,該類資產占到整個對外資產規模的20%。

上述兩類資產占到整個對外金融資產規模的80%,但這兩類資產恰恰收益率最低,而收益率較高的直接投資和證券投資在中國金融資產中的占比則非常有限。

在各分項中,以銀行類資產和貨幣類資產為主的其他投資類別增速最明顯,2012年總量為1.04萬億美元,比調整后的2011年總量增加22%。但丁志杰認為,這類資產的投資收益率最低,主要在國際銀行間市場進行拆借或者國際借貸。

而收益率最高的對外直接投資總量增速則放緩明顯,2012年的對外直接投資總額為5028億美元,同比2011年調整后的投資總額增長18%,而2011年對比2010年調整后對外直接投資總額增幅為33%。

商務部國際貿易經濟合作研究院研究員梅新育(微博)對本報表示,造成2012年對外直接投資放緩可能因匯率波動以及虧損或撤資。

此外,在中國的對外負債中,外商直接投資占比最重,占到全部負債規模的62%,證券投資占比10%,其他負債占比接近30%。而從各項細分類別的增速來看,中國對外資產與負債的不合理性也非常明顯。

從資產與負債的角度來分析,2012年外商對華直接投資總額累計頭寸造成的負債相比2011年上漲13%,而同一數據在2011年為21%。

不過昨日公布的頭寸表也顯示,中國對外資產結構也在逐步改善。最明顯的是證券類投資中股本證券類投資的大幅上漲。截至去年年底,股本投資總額為1298億美元,增幅超過60%;同時債務證券投資則回落了72億美元。

“這主要是機構投資者所為,不過與中國對外投資強調股權投資的趨勢一致,也體現了中國對外投資結構正在改善。”梅新育告訴本報記者。

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