歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

海外華人基金專家:中國正迎來對沖基金發展的好時機

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

7月3―4日,深圳迎來了海外對沖基金與量化投資領域的百余位華人專家,他們應邀與相關部門、陽光私募基金經理、公募基金、保險資產管理公司、券商資產管理部和商業銀行的量化投資經理一起,從“借鑒全球,聚焦中國”的視角,就中國如何發展對沖基金進行交流。在這次名為“第一屆中國對沖基金和量化投資國際高峰論壇”的會議上,多位專業人士認為,要發展中國的對沖基金,首先要為對沖基金“正名”。此外,中國對沖基金的發展還需要來自多方面的支持。據了解,私募聚集地――深圳大力鼓勵陽光私募的發展,正在對稅收減(免)以及陽光私募的合伙制經營模式等方面進行研究并加以推動。中國發展對沖基金首先要為其“正名”金思維投資咨詢(上海)公司董事長兼首席執行官徐春認為,由于具有杠桿效應和做空機制,融資融券和股指期貨等金融工具的誕生,開啟了中國對沖基金元年。他表示,中國金融市場具有巨大的發展潛力,相信中國對沖基金也將迎來爆炸式增長。安信證券首席金融工程分析師付強認為,中國具備α大發展的幾乎所有有利條件。他稱,從長期來看,市場弱有效,從中短期看,市場弱平衡。而這都將是有利于對沖基金發展的條件。“對沖策略有效性取決于兩個方面,一是市場有效性,二是市場運行趨勢。有價證券定價錯誤的程度越大,對沖策略有效性就越強;熊市和振蕩市較適合對沖基金,但強勁的牛市對對沖基金并不利”。除市場層面外,需求層面對沖基金也不會缺乏資金與客戶。2008年招行和貝恩國際公司聯合調查的結果顯示,中國可投資資產在1000萬元以上的高凈值人士達3000萬人,他們擁有9萬億元的投資額,其中1億元以上的達到1萬人。中國還有數額巨大的社會保障基金、國家主權基金、企業年金、保險資金、社會福利基金和捐贈基金等。但同時,中國對沖基金的發展也面臨著重重困難。由于信息溝通不暢,國內很多人對對沖基金理解過于片面,有人籠統地稱之為私募基金,但私募基金含義寬泛,不僅涵蓋專門投資二級市場的對沖基金,還包括專門投資一級市場的私募股權基金和專門投資房地產等特定市場或產業的基金。也有人誤將對沖基金視為本次金融危機的罪魁禍首,甚至視為中國金融市場的不穩定因素而對其有排斥情緒。Synergy基金管理集團董事總經理聶軍擁有在對沖基金行業十幾年的從業經驗,他對中國對沖基金的健康成長和發展壯大抱有很大希望。但他同時認為,對沖基金在中國首先需要被“正名”。“現在對沖基金被妖魔化了,尤其是1997年金融風暴之后。中國的對沖基金要發展,一定要‘正名’。如果把一個妖魔化的東西發展起來,大家無法接受,在中國第一步就是要改變人們對對沖基金的錯誤認識。中國的對沖基金還處于萌芽階段,我們希望一開始就能有一個正確的引導和正確的概念。同時,國內對沖基金的職業人員也要有國際化的職業操守和素質”。中國對沖基金策略要多元化對于對沖基金的誤區,可能主要集中在認為對沖基金是一種做空的基金。大漢基金管理公司總裁劉漢興表示,資本市場包括股票、公司債務、大宗商品市場和貨幣市場等,歐美資本市場不僅有現貨市場,而且衍生品市場也很發達。國外兩萬多只對沖基金,組合策略很多,凈空頭策略只是其中一種,而且從多/空凈頭寸來看,還有凈多頭和中性策略。此外,從對沖基金的投資策略看,既有趨勢跟蹤,也有反轉策略;從策略持有期看,有日內和高頻交易、短、中和長期投資;從信息來源看,有基本面、技術面以及兩者結合的策略。從中國目前的情況看,有望成為對沖基金的陽光私募起步才六年,策略和產品都較為單調,掌控的資金截至到今年上半年大概在430億元人民幣。聶軍認為,中國對沖基金行業要尋求開拓不同的投資策略,避免走日本式的彎路。機構投資對沖基金的需求不盡相同中國投資有限公司策略投資部代理總監鄭孔棟認為,從海外經驗來看,機構青睞的對沖基金一般都有三個特點,即規范化、制度化和風險可控。“10%的年化回報對于機構來說就相當滿意了,即使業績再高但是大起大落的話,風險會很大,機構也難以接受。”鄭孔棟認為,機構對投資對沖基金的需求不盡相同,走出去的中國企業和機構以及歐美傳統機構追求的是穩定投資,對資金的保值需求較高。而諸如中東主權財富基金、養老基金和保險資金等海外基金,將目光投放在亞洲包括中國的對沖基金上,主要是看中這個區域經濟高增長的成果,因此不太喜歡保守投資。“從分散風險的角度看,這些海外基金已經將大部分資金放到了歐美等發達和成熟市場上,以賺取穩定但相對較低的投資收益。對亞洲和中國的投資收益要求就較高,同時在風險管理的要求也很高,這無形中給亞洲和中國的對沖基金造成困難,既能達到一定收益(如20%―30%)同時又要把風險控制在一定范圍(例如20%以下)”。

推薦閱讀

頭寸是什么意思?

頭寸就是資金的意思,指的是銀行當前所有可以運用的資金的總和。頭寸又分長頭寸和短頭...

200噸黃金換頭寸?印度山雨...

8月22日,周四。一位作者近日憶述初出茅廬的他遇上亞洲金融風暴,炒股可能隨時成為...

5月央行新增外匯占款1013...

每經記者張威發自北京昨日(7月2日),央行最新公布的數據顯示,5月央行新增外匯占...

BK資產管理:伯南克證詞前可...

環球外匯7月16日訊本周金融市場的最重點在于美聯儲(Fed)主席伯南克(Bern...

CFTC數據顯示黃金空頭頭寸...

頭寸大幅減少17%,對沖基金等大型機構投資者持有的黃金凈多倉位增長18%至566...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.afnvca.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
青海11选5开奖结果彩票控 星悦福州麻将苹果怎么下载 大众棋牌游戏平台 南昌麻将精吊地胡怎么算 科尔沁推倒胡麻将下载 甘肃快三和值单双方法 新上海麻将 南京麻将机 山西快乐十分图走势百控 极速快乐十分开奖 青海11选五任选走势图 快乐十分技巧出号规 3d开奖结果今天晚 快乐10分一定 全民麻将玩法 黑龙江22选5玩法 辽宁十一选五的走势