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諾安基金宋青:長期看好黃金ETF投資

標簽 盎司 諾安 美元 基金 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

諾安基金國際業務部總監宋青

黃金長期以來廣受投資者以及民眾的喜好,一直以來黃金都與財富、純利相掛鉤。黃金本身作為一個投資資產類別,可以把它當做一種財富的象征以及保值、避險的工具。

在黃金市場上主要影響價格的幾個因素,最大的因素首先是供求基本面的因素。另外是全球歷史主要的產金商,把未來的產量通過遠期合同鎖定到未來價格風險,對黃金市場現貨價格產生一定的影響。另外還有全球各國央行在對于黃金儲備作為政府資產儲備中的態度,也對整個市場起到非常舉足輕重的作用。短期因素包括剛剛提到地緣政治等突發事件,也對金價造成短期影響。

過去30年全球黃金產量穩定提高,以平均每年2%的速度緩慢增長。黃金供應不太可能會因為需求增大而增加。05到09年平均黃金投資需求由25%增加到了09年單年的37%。可以看到投資類需求迅速增加。過去十年中全球產金商在市場上賣出的黃金有3107噸,約9990萬盎司。這些產金商遠期合同在過去十年中,每年有近三、四百噸,一直到今年2季度,所有的頭寸基本完成。即金價市場上產金商賣壓不斷減少,在金價不斷攀升的情況下,產金商對未來還是比較樂觀的,對新的遠期合同套期保值的意愿不太明顯。

從全球的經濟環境看,歐洲的債務危機尚未結束,"小豬五國"希臘、葡萄牙、西班牙、愛爾蘭、意大利,葡萄牙為了獲得援助不惜加稅,降低群眾福利,引起了罷工和大游行,上周葡萄牙首都基本處于癱瘓。我們認為未來歐洲債務危機沒有徹底解決之前,全球投資者都會因為不穩定因素通過增持黃金來尋求避險。

美國經濟在不斷的恢復過程中,按照全球經濟恢復的規律,危機影響還遠未結束。最近美聯儲也在不斷下調經濟增長率,上周剛剛調低增長率。可以說投資者相對比較樂觀,但問題投資者的樂觀和預期走在實際增長速度前面,這是后市要考慮的問題。特別是風險喜好、選擇投資資產的類別方面要考慮的。美國寬松的量化還在不斷繼續。雖然十月初公布的明年年中6000億美元。市場預期量化可能再次達到2萬億。第一期投了1.7萬億,第二期宣布只有6000億,不久的將來我們預計還要繼續。如果美國不斷印發鈔票購買國債,未來美元的價值走勢也很明顯。從傳統來說,黃金和美元基本是負關聯的關系,整個黃金走高和大家對美元投資價值信心不穩定有關,大家對美元信心越差,黃金價格就會更高。從市場策略來看,前段時間黃金價格迅速攀高,市場技術需要一段時間盤整,可能未來一段時間金價會高位盤整或處于振蕩態勢。但從中長期角度考慮,我們覺得投資黃金作為資產配置,可以逢低吸納。最后再次強調一下,諾安基金推出的黃金基金是一種工具型產品,它的風險較股票型基金較小,目的是幫助投資者分散和抵御風險,并且起到保值增值,對抗通脹的作用。

(本文來源:網易財經)

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