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玻璃企業對期貨套期保值認識不足49421

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

自本周一(12月3日)玻璃期貨上市以來,如何利用期貨工具指引企業的生產經營,成為玻璃行業熱議的話題。

《證券日報》記者采訪的多家玻璃上市公司表示,目前對玻璃期貨的套期保值業務還處于準備階段。

企業觀望套保階段

作為全球首個玻璃期貨品種,玻璃期貨上市對整個玻璃行業將產生非常重要的影響。據了解,當前我國玻璃產業集中度偏低,同質化競爭不斷加劇,剛性產能與周期性需求波動的矛盾不可調和,價格波動較為頻繁。

業內人士表示,目前玻璃企業對期貨的認識還較為淺薄,隨著后期投資意識的增強,合理利用期貨市場進行套期保值,有利于企業長期穩定經營。

記者分別致電多家玻璃上市公司,其中旗濱集團()表示,目前已經專門成立一個期貨部門來協調玻璃期貨套保工作。期貨部向經理表示,目前還沒有具體的套保計劃,還處在準備階段,此后公司將參與套保。

耀皮玻璃()董秘金閩麗表示,玻璃期貨只是針對基準交割品為浮法工藝生產的5毫米無色透明平板玻璃為主,相對而言,耀皮玻璃的等級較為高端,目前正在關注玻璃期貨走勢。也有部分企業表示,還沒有套期保值的想法,需要觀察。

南華期貨分析師馮曉表示,目前玻璃生產企業虧損比較嚴重,利于期貨市場做空,可以對沖價格的下跌風險。而從長期來看,玻璃期貨價格對現貨價格將起到指導性作用,合理利用期貨市場進行套期保值,有利于企業長期穩定經營。

而從具體操作來看,有分析人士表示,玻璃生產企業首先要對玻璃現有庫存進行保值,這對入場時機要求不高,可以盡快在期貨市場上建立數量相當的空頭頭寸。當然,企業還可以對未來即將產出的玻璃進行保值,這需要結合市場判斷和經驗,選擇合適的入場時機。

上市以來成交活躍

截止昨日收盤,玻璃期貨主力1305合約成交量逾100萬手,持倉達16萬余手,這種現象較為罕見。國泰君安期貨研究所總監陶金峰指出,自玻璃期貨上市以來,市場資金流動性較強,參與熱情高漲,為企業參與套保提供了有利的條件。

值得一提的是,作為鄭商所首個建材類期貨品種,玻璃期貨采用完全廠庫交割方式,這也是我國首個采用完全廠庫交割的期貨品種。據了解,目前玻璃交割廠庫主要分布在江蘇、河北以及廣東三省,以華東地區價格作為基準價。

在鄭商所公布的玻璃期貨指定的13家交割廠庫中,唯有總部在漳州東山的旗濱集團旗下同時有2家入選。此外,金晶科技()、南玻集團都是玻璃期貨交割的廠庫。馮曉表示,從長遠投資角度看,玻璃上市公司參與玻璃期貨交易,有助于提高在行業中的競爭力。

據了解,由于玻璃運輸劣勢、儲存劣勢,如果短期內遇到銷售不暢的問題,企業庫存就會急劇增加。“玻璃生產型企業可以把期貨市場做為調節企業庫存的手段”一分析人士表示。在此情況下,玻璃生產企業可以利用期貨廠庫交割優勢,在近月合約上做交割賣出,減緩企業庫存壓力。同時,企業在某一區域銷售情況好時,利用在多地都有生產廠的優勢,在期貨市場上做賣出保值,調節下屬工廠的庫存量。

對于上述說法,陶金峰表示,這種說法不夠嚴謹、貼切,由于市場交割容量有限,企業不大可能通過這種方式實現調節庫存。

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