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社保基金加大實業投資力度意在獲得穩健收益

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

全國社會保障基金繼4月11日表示加強同央企合作后,近日再次表示,將加大實業投資力度,積極支持實體經濟發展。這份刊發在全國社保基金網站上的文章稱,經過十多年的發展,截至2011年底,全國社會保障基金理事會管理的基金總規模已達8688.20億元。其中,實業投資1375.72億元,占比16%。隨著全國社會保障基金規模的不斷壯大,實業投資在基金資產配置中發揮著越來越重要的作用。業內人士分析認為,全國社保基金理事會此次表態,圍繞金融改革創新服務支持企業發展,表現出其對實體經濟的支持。但是作為穩健的投資者,投資實體經濟更主要的是從它自身的投資收益率保值增值這個角度所作的調整。

投資實業潛力巨大

按照國家有關監管部門的規定,全國社保基金進行實業投資,包括對中央企業的直接股權投資和對經國家發改委批準或備案的股權基金的投資兩個部分。其中,直接股權投資可占全國社保基金總資產規模的20%,股權基金投資可占基金總規模的10%。在直接股權投資方面,投資范圍限定為國務院國資委直接管理的國有非金融企業和財政部直接管理的國有金融企業。并且規定投資單一項目的比例不超過該項目總規模的20%。

截至2011年底,全國社會保障基金先后投資交通銀行()、中國工商銀行()、中國銀行()、農業銀行()、國家開發銀行、中國人保集團、中國信達資產管理公司、中國銀聯等金融企業,以及京滬高鐵、大唐控股、中航國際、中節能風電等工商企業,投資總額約870億元,投資以來累計增值約800億元。

在股權基金投資方面,按照國家有關監管部門的規定,全國社保基金可以投資經國家發改委批準的產業基金和在國家發改委備案的市場化股權投資基金。截至2011年底,全國社保基金已開展了對中比、渤海、中信綿陽、上海金融四只產業基金和弘毅一期、鼎暉一期、和諧成長、弘毅二期、聯想一期、鼎暉二期、誠柏、聯想二期、中信資本等九只股權基金的投資,承諾投資額196.55億元,已繳出資125.17億元,一些基金已開始實現退出并獲取了良好收益。

根據目前全國社保基金的資金來源測算,按照現行有關規定,預計從2012年到2015年,全國社保基金用于實業投資的最高規模可達2500億元,具有很大的發展潛力。然而有分析人士表示,作為單一的機構投資者,社保基金規模確實很大,但是按國家規定實體經濟可以投資的規模只能占30%左右,因此實際可用于實體經濟的新增投資規模畢竟有限。

重點支持央企并購重組

全國社保基金與國有企業有著天然密切的聯系。全國社保基金理事會此間表示,正在積極研究以優先股方式投資中央企業,通過不斷探索實業投資方式,為社保基金獲取穩定的投資收益。

相關資料表明,“十一五”期間,央企國有股減持轉入社保基金589億元,成為社保資金的重要來源。從下一步國企改革方向看,未來央企將在產業結構調整,尤其是新能源產業和戰略性新興產業方面大有所為,因此,社保基金加大對央企的投資力度,對于央企改善公司治理結構、加快改革發展具有積極作用。

全國社保基金理事會下一步工作重點之一就是,采取多種形式,加強與中央企業的聯系和合作,加大對中央企業的投資力度,努力爭取在中央企業改制、上市、重組或再融資時,全國社保基金作為戰略投資者入股,這樣既可以保證國有資本的控制力,也能夠實現國有產權的多元化。

全國社保基金理事會提出具體支持舉措為:其一,支持現有中央企業加快改制改組步伐;其二,支持中央企業并購、重組,促進中國經濟結構調整和產業升級;其三,通過對直接股權投資和私募股權基金的投資,支持中央企業戰略性新興產業和中小成長型企業的發展;其四,支持條件具備的中央企業和子公司成為優秀的上市公司;其五,支持中央企業實施“走出去”戰略。

穩步推進PE投資

此外,全國社保基金理事會還將穩步推進私募股權投資基金(PE)的投資,重點選擇一些具有優良的投資回報歷史、管理團隊比較優秀、具有較好的項目儲備的股權基金開展投資。通過加大對股權基金的投資力度,既可以分享中國中小企業和民營經濟的發展成果,也可以促進中國社會直接融資渠道的拓展,有效地支持國民經濟發展和經濟結構調整。

記者注意到,2011年接近70%的社保基金投資回報都來自于未上市企業的直接投資和PE投資,正因如此,才使得社保基金在二級市場大幅下跌、投資證券市場已經虧損的情況下,仍然取得了正收益。全國社保基金理事會3月發布的年報顯示,去年實現投資收益431億元,收益率為5.58%。而社保基金目前共投資了10家基金管理人的13只PE基金,承諾投資規模200億元,實際出資130億元,占投資運營總資產的2.2%,這距離規定的10%上限還有相當大的空間。

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