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天天基金個基分析:上投新興動力一季報點評

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

報告摘要:

2013年一季度上投新興動力基金凈值累計上漲24.82%,比同期業績比較基準高25.53%,位于同類基金第1位。該基金1季度由于受到大量申購,基金資產總值接近翻4倍,重倉股大多增持。1季度股票資產占比稍稍降低,主要減持了金融業、采礦業、信息傳輸軟件和信息技術服務業,主要增持了制造業。

相比去年四季度,該基金在1季度重倉股普遍大幅增持。主要由于申購資金大增,國電南瑞增持344%,大華股份、杰瑞股份增持190%以上。新增重倉個股如海康威視增持416%,雙鷺藥業、長春高新都增持240%以上。該基金規模中上,股票集中度程度較高,2012年其全年換手率較高,位于同類基金前60%。

一、本報告期業績及比較基準收益率比較

階段凈值增長率①凈值增長率標準差②業績比較基準收益率③業績比較基準收益率標準差④①-③②-④過去三個月24.82%1.45%-0.71%1.24%25.53%0.21%

2013年一季度上投新興動力基金凈值累計上漲24.82%,同期業績比較基準下跌-0.71%,超越比較基準25.53%。一季度上投新興動力仍堅定持有新興產業成長股,與市場風格匹配,獲得了較大的超額收益。

注:1、本基金業績比較基準為滬深300指數收益率*80%+上證國債指數收益率*20%

二、報告期內基金投資策略和運作分析

一季度中國經濟溫和復蘇,但復蘇的力度弱于市場預期。新一屆政府對于地產行業的調控從長遠看是有利于中國經濟發展的,但短期使得市場對經濟的擔憂加劇。因此,一季度市場先揚后抑,全季度收跌1.1%。本基金繼續依照契約,堅持自下而上選股,重點投資了TMT、節能環保、能源機械、醫藥等行業的優質企業,本季度收益率大幅超越滬深300指數。

一季度市場經歷了預期經濟強勁復蘇到預期落空的過程,在中國經濟增速逐步下臺階的背景下,可能這是一種較為長期的狀態。新一屆政府上任后,對改革的態度已經明確,未來經濟增長的動力不太會繼續單一依靠勞動力、資源、資金等基本要素,也不能以犧牲環境、社會共識為代價。

我們對新一屆政府立志改革、敢于觸及利益的信心與決心報以贊許和期望,經濟結構的調整也將不以人的意志而轉移。在這一背景下,一批代表未來發展方向的企業必將崛起,它們將深刻改變中國的社會經濟狀況。企業的創新能力和精神在當前的中國可能尤為重要,我們也在努力的尋找具備這種特質的公司。我們期望能夠通過投資分享這些公司未來成長的收益,為基金投資人獲得長期穩定的回報,也更期望能夠通過對優秀公司的長期投資最終實現投資的社會價值。

三、當季投資組合分析

1、規模變動情況

該基金一季度份額增加12.9億份,份額增加了212%,總份額增加到18.98億份。因一季度市場主要為成長股、新興產業類板塊上漲,該基金屬于新興市場類型基金,符合市場風格,因此1季度該基金漲幅排名第一。由于1季度其業績排名靠前,受到投資者的踴躍申購。

2、資產配置變動情況

上投新興動力在一季度份額增加了212%,按最低額1.10元估計,其申購資金也增加了14.19億元,是其2012年年末基金資產總值的近2倍。其股票市值增加了16.79億元,估計其中至少有11億增長來自申購資金。銀行存款增加了2.64億元,其他資產增加了0.6億元,債券資產有所減持,減少了1億元。

3、行業配置情況

該基金在1季度主要減持了金融業、房地產業,主要增持了制造業,根據重倉股的變動來看,主要是電子行業、醫藥生物行業、汽車行業等。

4、十大重倉股變動情況

相比四季度,該基金十大重倉股中僅有4只發生變化。其持倉維持了新興產業的風格。長盈精密、長城汽車、富瑞特裝、長信科技等4只個股退出了重倉。由于其申購資金較多,保留的重倉股悉數有所加倉,其中國電南瑞增持比例達344%,大華股份、杰瑞股份增持比例都在190%以上。相比2012年年報,新增重倉股雙鷺藥業、長春高新、海康威視也紛紛有所增持,其中海康威視增持比例高達416%,雙鷺藥業、長春高新則增持240%以上。廣匯能源為1季度新買入重倉股。

該基金1季度資產總值為27.01億,規模中上。

該基金本期前十大重倉集中度為52.29%,股票集中度程度較高。

2012年其全年換手率較高,位于同類基金前60%。

四、當期個基點評

該基金1季度由于受到大量申購,基金資產總值接近翻4倍。1季度該基金維持了新興產業的風格,主要減持了金融業、采礦業、信息傳輸軟件和信息技術服務業,主要增持了制造業。1季度上投新興動力基金凈值累計上漲24.82%,比同期業績比較基準高25.53%。

給予該基金評級:推薦

投資建議等級劃分

推薦投資價值高,建議買入謹慎推薦投資價值良好,建議謹慎參與,可適當買入中性投資價值一般,風險點明顯,建議觀望回避風險較高,建議回避

免責聲明:

本報告是天天基金網基于公開信息研究發布,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。市場有風險,投資需謹慎。

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