歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

魯泰煤業承壓財務風險再發3億短融券還貸減少字號默認字號加大字號

2014-01-21 15:25:30
來源:你我貸

26日,山東魯泰煤業有限公司(下稱“魯泰煤業”)將發行2013年度第二期短融券,發行金額3億元。經中誠信國際評定,本期短融券信用等級為A-1,發行人主體長期信用等級為AA-。本期短融券無擔保。

在過去的3年間,資產負債率連年走高,目前達65.68%;總債務規模也連年上升,至今年9月底已達22.53億元―――經濟導報記者查閱魯泰煤業財務數據發現,由于煤炭行業需求不振,該公司面臨不小的經營壓力。2010至2012年及2013年9月,其凈利潤分別為2.89億元、2.54億元、888萬元和1615萬元,毛利率分別為47.39%、44.95%、34.34%和26.85%,盈利能力和毛利率均下降明顯,財務風險日益凸顯。

兩年分紅6億元

據悉,本次募集資金3億元,將全部用于償還本部銀行貸款

今年3月,魯泰煤業發行了2013年度第一期短融券,所募集的3億元中,2000萬元擬用于公司本部煤炭板塊生產材料采購等三方面,8000萬元用于償還本部銀行貸款,另外2億元用于化工板塊的金威煤電采購電石等生產資料。

魯泰煤業成立于2002年7月8日,是中國信達資產管理公司和濟寧市共同出資成立的債轉股企業,注冊資金2.72億元,是一家以煤炭為主,集煤電、化工、冶金、建材、水陸港運于一體的國有大型現代化企業集團。其中,信達資產控股53.54%。

中誠信國際在評級報告中稱,截至今年9月底,魯泰煤業共有生產礦井兩對,核定年產能為195萬噸,生產規模相對較小;短期債務達19.46億元,面臨一定的短期債務壓力。

“此外,公司于2011年和2012年兩次共分紅6億元,使得所有者權益自2011年以來逐年降低,公司資本實力有所減弱。”中誠信國際評價。

導報記者注意到,魯泰煤業近年在燒堿、PVC上有較大投入,金威煤電二期工程PVC樹脂、燒堿和水泥廠項目投資總額合計17.76億元,對發行人資金流動性存在一定壓力。同時,公司還在積極開拓對外收購煤礦計劃,這部分對公司資本支出會造成較大壓力。未來1至3年內,該公司會面臨資本支出較大的風險。

上述短融券募集書顯示,由于煤炭生產容易造成礦區土地塌陷,2003年至2012年,魯泰煤業已向地方支付約3.65億元塌陷補償款。根據現有情況測算,該公司未來或還有支付金額約0.5億元,一旦支付,將對其業績造成負面影響。

“從三費(銷售費用、管理費用和財務費用)來看,2010至2012年及2013年9月分別為4.49億元、5.82億元、6.89億元和4.09億元,呈持續走高趨勢,這將會影響到公司的利潤水平和長遠發展。”山東一家會計師事務所合伙人宋先生對導報記者說。

控股子公司業績羸弱

從魯泰煤業幾個主要控股子公司來看,今年1至9月的經營狀況均難盡如人意。比如,金威煤電前9個月實現營收11億元,利潤總額卻為-0.25億元;金威熱電當期實現營收2.06億元,利潤總額僅為0.12億元;太平人和經貿當期營收1766.39萬元,利潤總額85.08萬元;金威華盛化工當期收入4275.98萬元,利潤總額76.49萬元。不難看出,其控股子公司多徘徊于微利或虧損之間,顯示經營狀況羸弱。

值得關注的是,該公司擁有大量可變現資產。截至今年9月末,其資產總額44億元,其中,流動資產14.85億元,非流動資產29.15億元。

流動資產中,貨幣資金3.39億元,其中可自由支配的貨幣資金1.74億元,其余受限制貨幣資金主要為保證金,待相關業務解除后也可自由支配;應收票據6.08億元,可通過票據市場變現;應收賬款0.41億元,其中1年以內的應收賬款0.29億元,屬于較易變現的資產;存貨0.68億元,變現能力較強。盤點可知,除自有礦產資源外,該公司擁有優質的可變現資產至少10億元,能夠作為本筆短融券的償還保障。

魯泰煤業在上述短融券募集書中透露,山東能源集團在成立初期曾提出將公司兼并,但公司控股股東信達資產從維護自身權益的立場考慮,反對被其他任何公司兼并吸收,主張公司加強自身管理,大力發展煤炭主業。“由于控股股東信達資產為央企,行政命令和股權結構等方面均不受地方政府約束,公司無被兼并可能。”魯泰煤業表示。

從掌控的煤炭資源存量來看,魯泰煤業的現有礦井煤炭資源將在2037年開始逐步枯竭。從這一角度來考量,如果該公司未能及時找到接替礦井,無疑將對其經營業績造成較大影響。

推薦閱讀

三峽晚報

荊楚網消息(三峽晚報)本報綜合消息9月1日,農銀匯理基金管理有限公司旗下的第四只...

農銀策略價值股票(66000...

基金經理更多李洪雨李洪雨先生,經濟學碩士,CFA,7年證券從業經歷,具有基金從業...

農銀策略價值股票

農銀策略價值股票一。而盈榮...

農銀策略價值股票基金9月1日...

盡管近期市場出現明顯調整,但經濟復蘇的勢頭卻毋庸置疑,市場的暫時調整反而為投資者...

農銀策略價值股票基金今發行

商報綜合報道農銀匯理基金管理有限公司旗下的第四只基金產品――農銀策略價值股票基金...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.afnvca.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
青海11选5开奖结果彩票控 赛车平台app-正版下载 炒股群 牛市快讯每天推送 福建31选7走势图100期 山西快乐十分彩软件 江西极速快三 在手机玩麻将免费 福建十一选五计划软件手机版式 海南麻将游戏下载 福建十一选五开奖结 安徽快三今天开奖查询 浙江十二选五快乐彩 浙江快乐12开奖 广西快乐10分怎么买 黑龙江36选7开奖结果 扑克牌麻将打法 快乐10分工具