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銀監會前主席劉明康:對金融常存敬畏之心

2014-01-21 15:25:06
來源:你我貸

21世紀經濟報道卸任銀監會主席兩年多,行走于香港與內地的劉明康,少了許多羈絆。每每出現在公眾視野,他會更直接發表看法和見解。這位自稱“現在是一個閑人”的技術派官員,居于廟堂,不忘江湖,越來越多展現出知識分子本色。

金融業很特殊,要有敬畏之心。”12月下旬,在北京參會間隙,劉明康向21世紀經濟報道記者分享了他對近期民營銀行創辦熱、互聯網金融熱等諸多金融前沿話題的看法。

2013年被稱為互聯網金融元年,阿里巴巴、騰訊、百度以顛覆者姿態昂首挺進金融業;大數據概念風靡全球,對傳統銀行業陳舊的信貸和服務理念形成沖擊。但現在就認為互聯網金融就能取代傳統金融,為時過早。

金融業,尤其是銀行業,本質上經營的是風險。無論是躍躍欲試熱情高漲的民營資本,還是鼓吹顛覆性創新的互聯網大佬,劉明康以他四十年金融從業的敬畏之心提出忠告,“搞互聯網金融,既要懂互聯網,更要懂金融。”

劉明康同時呼吁中國銀行業缺失已久的獨立風骨和服務精神。他認為,金融業應該“在商言商”。“銀行要有自己的獨立性與專業性判斷,如果不保持獨立性,會有滅頂之災。”

這位老銀行家可謂字字箴言。無論技術革命如何日新月異,銀行業的服務精神和銀行家的獨立風骨,恰是當下中國金融業最稀缺的品質。

“沒有好的制度引導民營銀行不一定會支持民營企業”

“不要有誤區,認為國有和民營只有哪一個能搞好,哪一個搞不好。重要的是,不能把風骨丟掉。”

劉明康近期將早春讀書會上的演講《呼喚金融業的“風骨”與“柔情”》整理成專欄文章發表,他從《威尼斯商人》的契約精神,講到胡雪巖、喬致庸為代表的徽商、晉商興衰,最后談到了他親手處理過的德隆案。

劉明康回憶說,成立銀監會后很重要的一件事就是參與撲滅德隆的火災。在德隆迅速由一家實業企業滑向一個錯綜復雜的雜牌金融系統時,“負債率高企,資金鏈斷裂,火從新疆燒到全國各地。”

復雜的關聯交易和頻繁的違規操縱拖垮了德隆。據他回憶,當時堵在新疆銀監局門口要錢的群眾太多,導致工作人員無法進出,“吃飯都是從外面遞進去。”

“今天民營機構參與金融,我們由衷歡迎,但不要有這樣一個誤區:好像國有和民營只有哪一個能搞好,哪一個搞不好;最重要的是,不能把風骨丟掉。”劉明康試圖呼吁中國銀行業缺失已久的獨立精神,德隆或許是一個很好的反面教材。

當前涌現民營銀行發起熱,但目前尚難看到有著清晰競爭定位、戰略遠景、股東資質、公司治理、激勵機制和風險約束機制等詳細制度框架設計的“民營銀行”設計方案。也就是說,盡管民營資本有辦銀行的熱情,但距離具備辦好一家真正風險自擔民營銀行的要求,仍有許多工作要做。

《21世紀》:你怎么看待近期的民營銀行發起熱?對其定位有什么建議?

劉明康:原來有一個觀點,民營銀行一定會支持民營企業,我感覺不完全如此,這里存在一定的誤區。如果缺乏很好的政策引導,在扭曲的利潤考核導向下,民營銀行容易走形。綜合來講,成本低且效益高的,一般是大型企業客戶。幾乎所有銀行都喜歡大客戶。

但我覺得應該鼓勵民營銀行面向社區和小微企業。我們看到真正的草根出來的一些金融機構,比如浙江有幾家銀行,一直堅持做戶均50萬-60萬的貸款。它們其實都沒有走到社區以外的地方,但資本回報率也不錯,一點不比大型銀行差,所以并不是說要給什么樣的政策,關鍵要會做小企業。

當然,解決微小和中小企業融資難題,其實不僅僅是銀行的事,應該更多依靠多層次的資本市場,諸如風險投資基金、私募股權投資基金等的支持。

比如臺灣,將資本市場拉開五個層次[注:包括臺交所(上市)、柜臺買賣中心(上柜)、興柜市場(上市、上柜預備市場)、盤商市場(非公開交易市場)],讓VC、PE有充分的渠道在二級市場上進行交易、退出,使它們愿意支持風險投資,小企業三年死了沒關系,三年的投資回報可以覆蓋損失。

但銀行不一樣,它的資金來源于儲戶的存款。

辯證讀懂互聯網金融

“最可怕的是,不懂金融的在搞金融。”

“我相信很多互聯網公司會從非常激進的態度轉向相對的理智。”劉明康認為,互聯網企業積極申請銀行牌照,是因為它們已經意識到牌照和監管體制的重要性。

在劉明康看來,讓不懂金融的人來搞金融,并不是創新,比如比特幣現在已經成為投機炒作的工具。

當然,大數據、移動互聯網以及云計算帶來的技術革命,也將對商業銀行的經營模式產生深遠影響。

《21世紀》:民營銀行創辦熱潮中,我們看到以阿里巴巴、騰訊、百度代表的互聯網公司進入金融業的熱情非常高,你對此有何看法?

劉明康:我相信眾多互聯網公司會從非常激進向相對理智轉變。互聯網只是一個平臺,本身的技術難題并不是太多,因此當銀行、保險、證券發現互聯網帶來的好處時,它一定謀求與其合作,逐步把它的業務放到線上(online)。

但是,如果銀行內部不做體制性的改革,即便有好的概念、平臺去做互聯網金融,也不會做好。這里有個服務文化的問題。

《21世紀》:剛剛說到比特幣,最近人民銀行等五部委發布了關于防范比特幣風險的提示。

劉明康:早應該如此。比特幣從一開始的游戲幣已經演變為炒作的工具。商品過度投機就會帶來一定的風險性。比特幣目前的特性是無法與各國法定貨幣相提并論的。

《21世紀》:除了比特幣外,2013年,P2P網貸風險也開始小規模暴露,早在兩年半前,銀監會就對人人貸潛在的非法集資等七大風險,作出過提示。你如何看待目前P2P領域的風險?

劉明康:現在互聯網金融搞得如火如荼,但已經開始出了一些事情,比如P2P涌現的風險事件,規模已經不小了。其實搞互聯網金融的人,應當既要懂互聯網,更要懂金融。最可怕之處在于,不懂金融的在搞金融。金融業很特殊,就是我們這樣的人一干三四十年,也是越干越敬畏。

P2P的問題,還在于其信息與銀行之間從來不做共享。一些人完全忽略了銀行經營的諸多前提。現在不少P2P風險事件中,一些黑客集團輕易侵入賬戶,盜取密碼,許多錢就這樣被卷走。

相反,銀行在保護賬戶安全方面,有嚴格的防火墻制度,每一個銀行,不管大小,都要有一套核心系統和支付系統,有兩道防火墻。

但這兩道防火墻,在中國互聯網金融這個行業里,目前還要加強,有些甚至連隊伍還都在建設中。做互聯網金融,至少要防范五個概念的缺失――資本金、撥備、網絡安全(cyber-security)、風險管理和盡職調查的概念,沒有這些概念,遲早要出大錯。

互聯網企業申請金融牌照,是因為它們意識到了牌照和監管體制建設的重要性,認真接受銀監會的監管,然后由銀監會來指導他們的制度建設。

當然,即使有專業的監管,持牌機構仍時有問題發生。

互聯網金融VS傳統金融

“銀行不一定會比阿里巴巴們聰明,但銀行有專門的豐厚的資本金。”

《21世紀》:在你看來,互聯網金融對傳統金融業帶來了哪些挑戰?

劉明康:利用移動互聯網技術、大數據和云計算,一定會給傳統銀行業帶來很大挑戰,這是首先需要肯定的。另外,對傳統銀行不善于做風險管理,吃大戶、搞典當式的抵押擔保和高成本放貸,也是一個很大的沖擊。這是互聯網帶來嶄新的面貌。

依靠掌握的信息和流量,就可以給企業放款,這是一個理念問題。許多銀行授信只看兩個東西:第一,誰給擔保?第二,拿什么來抵押?互聯網金融對這個陳舊理念有著巨大的沖擊,互聯網企業掌握客戶的信息,實現信息對稱,而在信息對稱的情況下,風險便可以更準確地定價。

互聯網的大數據模式,可以減少信息不對稱,幫助信貸人員更好地判斷借款人的還款能力和還款意愿。當貸款金額小、筆數多時,還可以利用大數法則,批量處理。這種情況下,風險損失基本是一個正態分布(NormalDistribution)。

但是,一旦是大金額、小樣本,風險損失分布就不同了,會出現偏態分布和肥尾效應(FatTail)。因此,也就需要充足的資本金來應對非預期損失。

《21世紀》:但無論是銀行傳統的信貸審批流程,還是互聯網企業的大數據,其實都存在數據有效性的問題。

劉明康:數據有定性的,也有定量的。銀行與互聯網各有所長。

很多人不能專業、全面地去看待互聯網金融。有些媒體、社會和政治家都如此。其實沒那么簡單。

銀行不一定會比阿里巴巴們聰明,但銀行有專門的豐厚的資本金。銀行使用百分之十幾的資本金來對付非預期損失(Unexpectedlosses/UEL)。銀行的撥備則專門用來對付可預期損失。

可預計損失,由撥備來對付,不夠就增加撥備。不可預期損失,根據風險損失分布情況,可以基本計算所需資本。資本金算不到那么精確,對不起,再加附加資本2.5%;如果你是系統性重要銀行,再加一個百分點。據我所知,至少現在如此。

商業銀行還有一個指標,就是杠桿率,不管你做得好和不好,銀行杠桿率不能低于4%或者是不能超過25倍。

目前,互聯網金融對這些概念的認識還要深化。如果按照上述風險控制,在我看來,互聯網金融只能做戶均5萬或10萬以下的貸款,只能采取多流量低金額的方式。

至于安全網和系統建設,商業銀行對防火墻的投資,這是基礎設施建設,哪家銀行不是進行了大量投資的?!中國銀行業能做到今天很不容易,過去幾年,商業銀行進行了全面的IT系統建設,小型金融機構則可以聯合起來做IT系統開發,未來云計算下,也可以考慮把一些東西放到云端上。

(本報記者張逸之、韓瑞蕓對此文亦有貢獻)(編輯韓瑞蕓)

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