歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

獨家成都現場:標本龍泉驛區平臺融資

2014-01-21 15:25:03
來源:你我貸

71億三年內到期,早就拉來國開金融

“目前,龍泉驛區政信項目發行的收益率大多在9%左右,以此計算,其平臺融資成本一般就在13%左右,相比于銀行政策性貸款已經高出了很多,但僅靠政策性貸款不能覆蓋投資,更不能滿足流動性要求。”

地方債務的熱點正在繼續發酵。

近日,一則“有9個省會城市本級政府負有償還責任的債務率已超過了100%,其中成都第二,僅次于南京”的消息在網上流傳,成都市政府的債務情況成為市場的焦點之一。

雖然成都市政府很快回應稱,成都市政府性債務不是高位運行,而是在合理范圍內。但不可否認的是,近幾來年,基于構建新型城鄉平臺和加快建設成都經濟技術開發區建設的城市擴張思路,成都市的融資規模和融資速度正在節節攀升。

位于成都市東區的龍泉驛區,正是成都經濟技術開發區(國家級)的所在地,也是成都市城市總體規劃中向東發展的重點區域。

理財周報記者不完全統計,2012年,龍泉驛區為開發區基礎設施建設、龍泉驛區道路改造發行了20億元公司債券;而2012年至今,龍泉驛區僅通過信托實現平臺融資超70億元。

這兩項新增負債已近百億元。

相比于成都市的其他區縣,龍泉驛區的發展和負債情況更像成都市的一個縮影。

國開行千億融資支持

成都市真正的擴張起于2011年。

2011年12月,四川省政府規劃了數年的天府新區建設正式啟動,天府新區進入全面建設階段。按照天府新區的規劃,先后將有150個重大項目相繼開工。2011年成都首批啟動的重大項目就有84個,總投資額高達2144億元。

與此同時,成都市明確提出了力爭到2015年,全市城鎮化水平達到69%以上,到2020年,全市城鎮化水平達到73%以上的目標。

成都市再也按捺不住擴張的沖動,圍繞天府新區和城鎮化平臺建設的項目頻頻開工。

2012年9月24日,農業銀行與成都市政府簽署銀政合作協議,計劃未來五年內,農業銀行將為成都市提供不低于1500億元的意向性信用額度,主要投向天府新區和“北改”基礎設施建設、小城鎮建設、新農村建設、都市現代農業發展、新型工業化發展、社會公共事業6大方面。

在農業銀行之后,中國銀行、中國郵政儲蓄銀行、華夏銀行、中信銀行、中國民生銀行又分別和天府商品交易所簽訂授信協議,總授信額度360億元。

成都當地的兩家銀行也不甘落后。有統計稱,截至2012年5月,成都農商行授信支持“北改”工程和天府新區建設的資金規模就已近百億元。

近幾年來,成都銀行一直不斷壓縮平臺貸款占比,2010年為27.36%,2011年為22.28%。近日,理財周報記者向成都銀行詢問目前平臺貸款的情況,成都銀行表示目前不便公布相關數據。但一位接近成都銀行的人士稱,2012年成都銀行的平臺貸款占比已回落至20%以內。

即便如此,對于成都銀行來說,天府新區的發展機遇依然不可錯失。2012年上半年,成都銀行董事長毛志剛曾對媒體表示,預計向天府新區和成都“北改”工程總授信將超過100億元。

而在諸多銀行中,國開行對成都市的支持最多。

自2005年以來,四川省、成都市已和國開行開展了多輪開發性金融合作。有數據顯示,僅2010年上半年以前,國開行累計向四川省和成都市1600多個項目發放貸款3242億元,貸款余額1684億元,成為當地中長期投資領域的主力銀行。

之后與國開行的合作也并未間斷。最新的合作發生在2013年5月8日,國開行與成都市簽署銀政合作協議,稱未來五年,國開行將針對成都新型城鎮化發展提供1000億元的融資支持。

對于成都經濟技術開發區(國家級)的所在地,龍泉驛區有關銀行金融支持的公開信息并不多,除了與國開行、國開金融公司合作外,2011年底,龍泉驛區政府曾與農行四川分行簽署了銀證合作協議。同時與農行簽署協議的還有成都市金堂縣政府、彭州市政府,總授信額度為130億元。

三大平臺公司力撐

僅依靠銀行的貸款融資遠不能滿足成都經濟技術開發區的建設需求,龍泉驛區政府開始嘗試債券、信托等多種融資通道。

2012年7月,開發區的平臺公司成都經濟技術開發區建設發展有限公司(下稱“成都經建發公司”)同時發行了6年期的債券和7年期的債券,總規模為20億元。據了解,2012年至今,龍泉驛區下屬的其他融資平臺并未發行債券或中期票據進行融資,更多的是采取信托的方式。

據理財周報記者統計,2012年至今,龍泉驛區通過地方融資平臺先后發行了至少18款集合信托,計劃募集總規模達到71.13億元。

涉及成都經建發公司、龍泉驛區國有資產投資經營有限公司(下稱“龍泉國投”)、龍泉驛區龍泉工業投資經營有限責任公司(下稱“龍泉工投”)、成都陽光田園城市投資有限公司四家平臺公司。

其中,成都經建發、龍泉國投和龍泉工投三大平臺公司占據17款。

“目前,龍泉驛區的政信項目發行的收益率大多在9%左右,以此計算,其平臺融資成本一般就在13%左右,相比于銀行政策性貸款已經高出了很多,但僅靠政策性貸款不能覆蓋投資,更不能滿足流動性的要求。”一家正在考慮參與成都地區項目的信托公司負責人分析稱。

在18款信托中,14款信托都是通過受讓平臺公司對龍泉驛區政府的應收債務,平臺將募集的資金用于項目建設或公司本身的資金運轉,而龍泉驛區政府以財政預算作為還款保證。

今年7月,中鐵信托發行的一款名為“優債1343期龍華二期C區項目信托”的產品,資金用途是受讓龍泉驛區國有資產投資經營有限公司,在建設“龍華二期C區項目”過程中形成的對龍泉驛區人民政府的應收債權。

唯一的擔保措施是,龍泉驛區人民政府確認國投公司所轉讓應收債權的合法有效性,并提請龍泉驛區人大常委會將所涉及的資金納入信托計劃存續期間相應年度的財政預算。

中鐵信托對龍泉驛區發行的信托中,基本都是采取了財政兜底的唯一擔保方式,包括中原信托、中信信托、中泰信托也采取了同樣的擔保結構。

個別產品添加了平臺公司互保的保證。如涉及中融信托的4款產品采取了財政兜底為第一擔保,平臺公司互保為第二。

僅少數產品有儲備土地的抵押擔保,如愛建信托、長安信托、交銀信托的4款產品采取了儲備土地抵押擔保為第一,平臺公司互保兜底為第二的擔保措施。

對于上述不同的擔保方式,有信托公司倒表示不為此擔心。

“龍泉驛區正在快速的建設期,資金需求量很大,負債率上升也很快,但以龍泉驛區財政情況來看,目前是能夠應對債務。如果政府能夠用財政資金擔保,即使沒有其他平臺公司擔保,這樣的項目目前依然可以做,但以后就說不好了。”上述一家信托公司高管稱。

其實,早在引進信托融資之前,龍泉驛區政府就開始探索基金的融資模式。由龍泉驛區國有資產投資經營有限公司和國開金融共同組建的國開四川(龍泉驛)城鄉統籌發展基金早在2010年下半年就已落地,龍泉國投和國開金融持股比率分別為51%和49%。

據了解,該基金的總規模為100億元,用于龍泉驛區城鄉統籌的先行先試區的建設,資金將分批投入成熟的優質城鄉建設用地增減掛鉤項目。

70億信托3年內到期

雖然有財政擔保,但龍泉驛區政府必須要為未來三年內,近70億元信托貸款的陸續到期做好償還準備。

據理財周報記者了解,龍泉驛區平臺公司存續期內的18款政信信托中,僅有中鐵信托的一款名為“優債1343期龍華二期C區項目信托”于2017年7月到期,規模為2億元,其余17款信托則將于2014年-2016年相繼到期,涉及資金總規模為69.13億元。

除此之外,成都經建發公司曾于2011年11月通過中鐵信托發行的一款規模為9000萬的信托,這款產品將于今年11月份到期兌付,預期年化收益率為8.5%-9.5%。

相比于70億元的信托貸款,2018年和2019年相繼到期的成都經建發公司發行的20億債券還不足以對龍泉驛區政府形成償還壓力。

不過,近日理財周報記者向龍泉驛區政府了解上述償債安排,截至發稿前,龍泉驛區政府仍未對相關問題作出回應。

對于龍泉驛來說,城鄉統籌項目,成都經濟技術開發區就是該區最為重要的兩個發展戰略,在一定程度上,城鄉統籌項目也是以成都經濟技術開發區的建設為核心。龍泉驛區的區委書記陳爭鳴、區長何勛分別兼任成都經濟技術開發區的黨工委書記、管委會主任。

據一位接近龍泉驛區政府的人士稱,“目前龍泉驛區政府的債務清償資金主要來自于財政收入,與其他區縣不同的是,龍泉驛區60%以上的財政收入來自于汽車制造業為主的第二產業。未來,當地第二產業對于龍泉驛區以及整個成都市財政收入的貢獻還會進一步提升。”

據公開數據顯示,2012年,龍泉驛區的汽車(含工程機械)及配套企業共79家,全年產量37.5萬輛;實現增加值256.21億元,同比增長78.8%,全年實現利潤77.45億元,增長99.8%。此外,在建汽車產業項目84個,計劃總投資264.95億元,已完成投資200.08億元。

相對應的數據是,2012年全年,龍泉驛區實現財政總收入139.3億元、地方財政收入83.5億元,完成固定資產投資416.9億元。

"龍泉驛的產業還處于投資期,目前來看,投資還是大于財政收入,財政的產業貢獻效應還沒有集中出現,這意味著龍泉驛區的負債總額還會繼續增加,但考慮到財政收入的增加,負債率的上升會很有限。”上述信托公司相關負責人分析認為。

實際上,接下來,龍泉驛區政府面對的問題和成都市政府是一樣的,那就是如何控制投資節奏和強化負債管理(包括負債結構和負債成本的管理)的問題。

本文來源:理財周報作者:袁盼鋒

責任編輯:NF018

推薦閱讀

(2013)深寶法立民催字第...

(2013)深寶法立民催字第12號申請人科瑞自動化技術(深圳)有限公司銀行承兌匯...

1-7月全國機電累計中標金額...

機電網網站消息,據統計,今年前7個月全國機電產品國際招標共完成9930個項目,委...

1-9月份全國固定資產投資(...

附注1、指標解釋固定資產投資(不含農戶):是以貨幣形式表現的在一定時期內完成的建...

10月29日財經媒體要聞早讀

國內資訊前三季度社會物流總額145.7萬億預計全年增10%(財經網)中國物流與采...

11月13日財經媒體要聞早讀

三中全會繪就改革藍圖讓市場發揮決定性作用(證券時報)十八屆三中全會昨日閉幕,三中...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.afnvca.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
青海11选5开奖结果彩票控 蓝乔配资 天融信股票行情 唐人神股票 米管家配资 3g股票推荐 股票走势图怎么看 正虹科技同花顺股吧 原始股权是什么 股票配资是坑人吗 期货配资规则 如何炒黄金 点石策略 搜搜配资 怎样判断股票涨跌 60万股票融资可以融到多少钱 顺市配资