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大眾證券報:2010影響股市十大事件

2014-01-21 15:24:58
來源:你我貸

2010年對于中國股民來說是不平凡的一年。國家宏觀經濟、金融政策和國際財經形勢都發生了重大變化,上證指數從年初的3289點到如今的2835點,跌幅達13.49%。全國一億五千萬股民辛辛苦苦耕作一年,到頭來不但顆粒無收,反而處于虧損、套牢狀態。

是什么導致大盤走成這樣?2010年中國證券市場到底發生了什么?國際、國內還有哪些大事影響了中國A股市場?《大眾證券報》聯合國內多位著名經濟學家和資深市場人士共同評出以下十件影響A股的大事。

1、中央經濟會議召開,貨幣政策由寬松轉為穩健

2010年12月10日至12日在北京召開的中央經濟工作會議明確提出明年宏觀經濟政策的基本取向是“積極穩健、審慎靈活”,要實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策,這是貨幣政策由兩年來的“適度寬松”轉向“穩健”。

從會議透出的信息看,以科學發展為主題,以加快轉變經濟發展方式為主線,調結構、穩物價、保民生、促改革,中國經濟在新的一年將呈現出轉型的新取向。與2009年“保持經濟平穩較快發展”的提法不同,今年的經濟工作會議提出“保持經濟平穩健康運行”,顯示出對“GDP增速降低”的容忍度在增加。

中央經濟工作會議明確了明年的政策路線,12月13日(周一)滬深兩市雙雙高開,滬指重上2900點,當日上證綜指上漲2.88%,創下近2個月以來的最大單日漲幅。此后,受到貨幣政策收緊預期的影響,上證綜指連續五連陰并圍繞2900點展開爭奪戰。

2、4月份史上最嚴厲的房地產調控政策出臺,9月進行“二次調控”

面對不斷上漲的房價,4月17日國務院發布《關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》(被稱為新國十條),明確提出堅決抑制不合理住房需求,實行更為嚴格的差別化住房信貸政策,將二套房首付比例從40%上調到50%,二套房貸款利率不得低于基準利率的1.1倍等等。此次調控被稱為“史上最嚴厲”的房地產調控,隨后各部委還陸續出臺了系列配套措施。

但各地房價并沒有因為調控嚴厲而下降,房地產市場自8月起出現量價齊升,9月份房地產成交面積環比增長51%,房價環比大增3.77%。9月29日,國務院多個部委聯合亮出重拳遏制房價過快上漲,具體措施包括貸款購商品房首付比例調至30%及以上、暫停發放三套及以上住房貸款、房產稅改革將擴大到全國,其中最為突出的就是“限購”政策。這是繼4月“新國十條”之后針對樓市的又一波調控,被稱為樓市“二次調控”。

兩次調控,股市表現迥異。“新國十條”出臺后,股市經歷長達兩個多月的大跌,4月19日(周一)當天滬指跌幅4.79%,4月15日至7月2日滬指最大跌幅達27.09%,房地產板塊首當其沖。而“二次調控”政策出臺后,股市卻迎來整個10月份的反彈,滬指自9月30日至11月11日期間最大漲幅達22.68%。

3、央行年內6次上調存款準備金率并開始加息

2010年12月10日晚,中國人民銀行宣布從2010年12月20日起,上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是自1月18日起央行年內第6次上調存款準備金率。本次存款準備金率上調之后已達到18.5%,創出近27年來歷史新高。除了上調存款準備金率6次,央行還于10月20日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.25個百分點,一年期存款基準利率提高到2.50%,一年期貸款基準利率提高到5.56%。

回顧準備金率調整后的股市表現,在存款準備金率調整公布日后的首個交易日,股市出現了4漲2跌的現象,而在實施日也出現了4漲2跌的現象。10月20日加息當天,滬指小幅上漲0.07%,隨后小幅調整后繼續震蕩上漲,并于11月11日創出3186.72點的反彈高點。不過,央行調高準備金率和加息的累積效應隨后緩慢體現,貨幣政策緊縮、流動性收緊成為壓制年前股市的重要因素。

4、CPI連創新高,11月超5%,政府出面抑制物價

自今年7月以來,CPI同比增幅已連續超過3%的警戒線,且環比增幅逐月回升,直至11月份同比漲幅創出28個月新高(5.1%,其中食品價格上漲11.7%),成為本輪通脹以來的階段性高點。

物價的快速上漲,引起了社會各界強烈的反響和政府的高度關注。針對物價的過快上漲和流動性嚴重過剩,從10月份開始,政府各部門頻頻出手。央行兩次上調金融機構存款準備金率,一次上調金融機構存貸款利率。11月17日,國務院常務會議提出“必要時對重要的生活必需品和生產資料實行價格臨時干預措施”,11月20日發布《國務院關于穩定消費價格總水平保障群眾基本生活的通知》,要求各地和有關部門及時采取16項措施穩定市場價格。“16條”的出臺,標志著政府部門本輪反通脹的全面展開。

政府多項措施減弱了漲價預期,12月上旬城市食品價格的漲勢明顯放緩,部分蔬菜價格延續11月下旬以來的下跌趨勢,市場對于通脹的預期也有所減弱。

5、股指期貨和融資融券推出,做空機制正式形成

2010年3月31日融資融券交易正式進入市場操作階段,4月16日股指期貨正式上市交易,A股市場的做空機制和套利功能已經具備。

股指期貨推出正逢地產調控,股市恐慌性下跌一直持續到5月17日。在此期間,由于市場參與者中機構成分過少,投機氛圍濃厚,期指作為價值發現的情緒指標,經常領先于現貨指數2-5分鐘。目前股指期貨開戶數達到5.5萬戶,累計參與交易4.9萬戶,交易戶數占比超過89%。值得注意的是,雖然參與度逐漸上升,但是成交持倉比呈現持續下滑態勢。由上市初期的最高26.7倍下滑至目前的5.3倍,近期最低接近4倍,這說明股指期貨從上市之初市場曾一度熱衷于日內短炒,目前這種日內投機氣氛大大減弱,市場不斷趨于成熟。

融資融券試點券商已由當初的6家增至目前的25家,營業部數量超過2200家,試點券商兩融總授信額度已超過800億元。融資融券對市場熱點的把握、行業風險及機會的風向標作用越來越突出,同時融資融券也給市場帶來了新的交易資金。

6、新股發行制度啟動第二輪改革,創業板IPO三高現象突出

針對新股發行制度存在的問題,證監會11月啟動第二輪新股發行改革,進一步完善報價申購和配售約束機制,擴大詢價對象范圍,充實網下機構投資者,增強定價信息透明度,完善回撥機制和中止發行機制。但這并沒有改變新股特別是創業板新股發行的“三高”現象(即發行價高、發行估值高、超募比例高)。

截至12月22日,滬深兩市共有336家公司進行了IPO,發行數量為544.99億股,IPO融資規模高達4758.76億元,超越了2007年4473億元的IPO歷史融資紀錄,創出歷史新高。從融資規模上看,中小板企業共計募集資金2000.4億元,超過主板的1833.75億元成為A股今年最大的“吸金”板塊,創業板企業共計募集資金924.6億元。受新股發行“三高”影響,全年出現了兩次新股破發潮,全年共有26只新股上市首日破發。

7、戰略新興產業規劃意見出臺,相關板塊被熱炒

10月18日,國務院正式頒布了《關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》,指出現階段選擇節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車七個產業,在重點領域集中力量加快推進,明確將從財稅金融等方面出臺一攬子政策加快培育和發展戰略性新興產業。到2015年,戰略性新興產業增加值占國內生產總值的比重要力爭達到8%左右。

受此政策影響,A股市場新興產業概念股票也成為市場資金不斷追逐的熱點,“物聯網”、“鋰電池”、“風力發電”、“生物疫苗”、“高鐵”等概念成為投資者熱衷追捧的投資目標,部分新興產業股票已經創出2007年以來的新高。今年四季度以來,高端裝備制造以32.56%的漲幅位列所有板塊之首,智能交通、環保、物聯網、建筑節能的板塊漲幅也均在20%以上。

8、美國推出二次量化寬松貨幣政策,歐債危機蔓延

美聯儲11月3日宣布推出第二輪定量寬松貨幣政策,即將在8個月內購買6000億美國國債,同時將聯邦基金利率維持在零至0.25%的水平不變,這是美聯儲在2008年12月至2010年3月間購買價值1.7萬億美元的資產后,第二次采用量化寬松措施。二次量化寬松的規模剛一出爐,美元指數則應聲而落,11月4日盤中更是創出年內新低75.63點,金屬、農產品(17.84,-0.26,-1.44%)等國際商品價格隨即水漲船高、全球股市漲聲一片。

對于A股而言,自10月份以來,因為二次量化寬松貨幣政策重啟預期,大盤已經過一波急速的拉升,僅9個交易日就攻克了3000點關口。滬指在有色金屬、煤炭等大宗商品權重板塊的帶領下繼續上攻,僅僅在6個交易日之后,滬指就一舉拿下3186點并創下階段性新高。

自去年12月全球三大評級公司下調希臘主權評級之后,今年2月份起歐洲多個國家開始陷入債務危機。12月17日,評級機構穆迪將愛爾蘭評級從AA2調降至BAA1,歐債危機有繼續蔓延趨勢。

9、農行上市,銀行再融資大潮“收官”

2010年7月15日,農業銀行(2.63,0.00,0.00%)以2.68元每股的發行價正式登陸A股,同時在16日以3.20港元每股在香港掛牌上市,因此農行也憑借“A+H”221億美元的總融資額一舉成為全球歷史上最大規模的IPO。在“綠鞋”機制的保障下,農行A股首日上市開盤價為2.74元,收盤價為2.7元,并連續2個月保發,直到9月16日破發,最低跌至2.52元。就在農行登陸A股當天,滬指下跌至2424點,當日跌幅深度達1.87%,但就在之后的幾個交易日內,大盤連續反彈并站穩2600點。

另外,隨著工商銀行(4.18,0.00,0.00%)A+H配股再融資于12月23日正式結束,號稱史上最大規模的中國銀行(3.24,-0.01,-0.31%)業再融資大潮也基本“收官”,包括中行、建行、工行、交行在內11家上市銀行的再融資額超過4000億元,銀行再融資潮告一段落。

10、監管層嚴打老鼠倉,多位基金經理被處罰

2010年9月7日下午,中國證監會通報了對三名涉嫌“老鼠倉”的基金經理違法違規處理結果,其中長城基金的原基金經理韓剛已被移送公安機關追究刑事責任,這也是管理層第一次將“老鼠倉”基金經理移送公安機關并追究刑事責任,韓剛也可能成為進入《刑法》程序的第一個“老鼠倉”經理。另外,景順長城基金的原基金經理涂強被取消基金從業資格,除沒收違法所得外,另罰款200萬元,并終身禁入市場。長城基金的原基金經理劉海被取消基金從業資格,沒收違法所得外罰款50萬元,并罰3年禁入市場。

12月2日中國證監會副主席姚剛在“第九屆中國證券投資基金國際論壇”上表示,任何機構和個人都不能觸犯“老鼠倉”、非公平交易和各種形式的利益輸送這三條底線,否則將受到嚴厲的查處。(責任編輯:申靜雯)

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