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上海股交中心掛牌首單私募債設置到期轉股條款

2014-01-21 15:24:54
來源:你我貸

2013年區域性OTC市場債權融資品種創新井噴,齊魯股交中心、浙江股交中心、湖南股權交易所、前海股交中心等陸續推出私募債業務。12月25日,上海股權托管交易中心也宣布首單私募債掛牌。

與傳統意義上的私募債不同,發行人北京華彩天地科技發展股份有限公司的董事長王哲透露,該期債券以純信用發行,沒有采取任何增信措施;到期后,投資人還可以選擇以債轉股。中小企業私募債是指中小微型企業在中國境內以非公開方式發行和轉讓,約定在一定期限還本付息的公司債券,每期私募債券的投資者合計不得超過200人,采取備案制管理。2012年,深交所、上交所陸續發布中小企業私募債券業務試點辦法,宣告場內市場私募債破冰。

本次債券的發行規模1000萬元,采用單利按年計息,到期一次還本付息。年利率12.25%,稍高于上交所、深交所發行的私募債約9%的水平,但與小額貸款等其他非公開渠道動輒17%、18%的融資成本,已拉開了相當距離。

根據股交中心規定,私募債承銷商不限于證券公司,可以是上海股交中心具有相應資本金規模及專業團隊的推薦機構會員,上海股交中心認可的其他金融機構。本期債券的承銷商北京金慧豐投資管理公司屬于一家PE性質的企業,是上海股交中心成員機構。

金慧豐董事長周麗霞表示,轉股選擇對于具有長期投資意向、流動性要求較低的投資者有相當吸引力。“這次1000萬元的私募債被一家投資機構全額認購。他們對華彩天地非常了解,也有入股的興趣,但當前華彩天地股東并不希望開放股權投資。私募‘可轉債’的形式協調了投資人和發行人各自的需求。”

但她也坦陳,這一模式有特殊性,在股交中心不一定能被大量復制;目前金慧豐還沒有其他私募債儲備項目。

上海股交中心副總經理郭洪俊稱,股交中心私募債研發工作從今年上半年就已啟動,相關管理辦法和業務規則11月23日正式發布。最終方案在發行條件規定上較為寬松,突破了對發行人企業規模、所處行業的限制;在充分披露償債風險的前提下,引入了多類承銷商和財務顧問,特定情況下的審計報告、法律意見書豁免,以及在私募債推出初期,上海股交中心免收一切服務費用,意在降低發行成本。

股權轉讓、掛牌系統的建設以及市場的培育是上海股交中心最主要的職能,不過近年該中心積極探索股權轉讓之外的多類融資服務,包括債券融資、投貸聯動等。截至12月20日,上海股交中心股份轉讓系統掛牌企業114家,累計實現股權融資14.19億元,銀行授信額度30億元,已落地信用貸款、股權質押貸款6.01億元。

在新三板向全國范圍擴容的背景下,區域性OTC市場即將面臨更激烈的競爭。新三板主體機構,全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司董事長楊曉嘉近期公開表示,將推出優先股、私募債、可轉債等其他交易品種;該公司12月20日還與7家商業銀行簽署戰略合作協議,意圖進一步打通直接融資與間接融資渠道。返回21世紀網首頁>>

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