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[專欄]7天回購利率大漲今年美股IPO增加六成

2014-01-21 15:24:54
來源:你我貸

編者按:本專欄是根據中國國際廣播電臺環球資訊頻道《早間第一資訊》財經子欄目的內容整理而成,節目主編為邱璧徽。該節目每天選取最具風向標價值的全球財經大事,第一時間進行深入淺出的分析,迅速周詳地理清新聞事件的背景脈絡。同時,連線頂尖經濟學家,深入繁雜信

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7天回購利率大幅上漲傳央行繼續通過SLO注入流動性

隨著年底的來到,市場新一輪錢荒再度引起關注。昨天,中國銀行間質押式回購市場利率和上海銀行間同業拆放利率均出現普漲,7天期質押式回購加權平均利率盤中最高觸及9.8%,單筆交易一度上沖至10%;另外,上海銀行間同業拆放7天利率昨天上漲118.9個基點,達到8.843%。

中國農業銀行首席經濟學家向松祚12月24日在中國國際廣播電臺環球資訊廣播《早間第一資訊》節目中稱,本次年底銀行間同業資金緊張有一些新的特點,隔夜和短期跨年度資金近幾日飆升特別快。

向松祚指出,這一現象與6月份有共同因素,主要是目前銀行資產負債結構存在長期的期限錯配情況,絕大多數銀行通過拆借短期資金來發放長期貸款,也就是資產是非常長期的,經常需要短期資金來軋平頭寸、保證備付。

同時,一些短期原因也造成目前銀行間同業資金緊張。通常年底流動性較為緊張,需要大量流動性備付;再加上今年年底財政存款的發放也不如往年平緩,因此加劇了流動性緊張。

另外,他強調,中央經濟工作會議進一步明確了明年貨幣政策和信貸政策基調,也就是總量合理增長、重點調節結構,這對市場心理存在重要影響,意味著明年總量上不太可能大幅寬松,甚至維持穩健偏緊的局面。

考慮到目前國家經濟和金融大勢,向松祚認為,銀行間同業利率波動幅度加大、特別是短期上漲態勢可能會成為常態,這也是很多新興市場國家在利率市場化后的共同現象,原因主要存在于實體經濟結構以及金融和實體之間的關系。

針對目前市場資金緊張的局面,央行上周五晚間在官方微博稱,該行已連續三天通過短期流動性調節工具(SLO)累計向市場注入超過3000億元流動性,目前銀行體系超額備付已超過1.5萬億元,為歷史同期相對較高水平。

對此,向松祚稱,央行現在管理流動性的工具很多,其中市場對逆回購的期待非常高,期待落空后的心理波動非常大。

向松祚指出,其實SLO也是非常有效的管理工具,最近通過SLO發放的3000億元沒有使利率下降,原因在于客觀因素的作用超過了央行操作的力度。他表示,市場利率并不完全取決于央行操作,央行只是市場的一員,而銀行流動性存在于更多銀行、金融機構和企業的資產負債結構。現在大量銷售經營情況不佳的企業占用大量信貸資金,很難按期還本付息,因此經濟矛盾才是造成銀行間流動性管理困難的最根本因素,在這個背景下銀行對待流動性的心態變得非常謹慎。

向松祚認為,在三中全會確定的政策基調下,未來央行不可能及時放水,政策態度非常明確,銀行應自身采取各種措施來管理流動性、解決期限錯配問題。他預計,未來央行逆回購還會出現,另外前一陣央行推出的銀行同業存單也是緩解銀行間流動性非常好的舉措。

不過,昨天利率的進一步攀升說明央行這3000億元流動性顯然不能滿足市場的需求。有傳言稱,昨天下午央行可能又以同樣的方式向市場注入流動性,因此午后利率有所回穩。

今年美股IPO數量增加近六成比特幣遭遇多數銀行壓力

2013年,中國A股市場沒有一單IPO;而對于美國來說,今年卻是其IPO豐收年。今年美國市場共有229宗IPO交易,較去年增加58%;今年IPO總籌資額為617億美元,較上年同期增加31%,創2007年以來最高水平。

今年在美國市場進行IPO的知名企業包括推特、法國香水巨頭科蒂、黑石集團控股的海洋世界娛樂公司,以及將于今天上市的萬達集團旗下美國第二大院線公司AMC等。其中普萊恩全美能源管道公司融資額最高,達到29億美元,接下來是希爾頓全球酒店集團的27億美元和輝瑞制藥的26億美元。

和每次傳出IPO重啟就大跌的中國股市不同,美國股市今年一片欣欣向榮,尤其是美聯儲縮減QE的靴子落地之后,美股上周末還創下了歷史新高。A股和美股最大的不同除了投資者的心態之外,IPO機制也是一個重要區別。今年中央首次提出要推進IPO注冊制改革,隨著這項改革的推進以及最終的實行,也許會幫助未來的中國市場更加成熟理性。

今年異常繁榮的比特幣產業可能將遇到瓶頸。據《華爾街日報》報道,由于擔憂虛擬貨幣公司可能觸犯反洗錢法或者卷入非法活動,大多數銀行對于與這類公司打交道持謹慎態度。最近幾個月,全球的監管機構和央行人士已經提出了類似的擔憂。

比特幣交易平臺需要開設銀行帳戶才能接受客戶的電子匯款,有創業家為此接觸了約30家銀行都遭到拒絕。大型銀行不愿說明它們是否有向比特幣相關公司提供服務的明確政策,但表示對于涉及虛擬貨幣業務的公司則需要進行額外審查。

本月中旬,有消息說中國央行約談第三方支付機構,要求它們不得為比特幣交易所提供支付清算服務,已發生業務的也應解除商務合作。雖然目前比特幣炒得火熱,但還是被認為只是一種投機品種,風險太高,來自銀行方面的壓力為這個產業的進一步發展設置了障礙。

美國11月個人收入遜預期高盛建議投資者明年避開新興市場

美國商務部周一宣布,11月該國個人收入環比增長0.2%,低于市場此前預計的增長0.5%,但優于10月份的下降0.1%。另外,11月消費者開支環比增長0.5%,符合市場預期。

曾經是投資者趨之若鶩的新興市場,吸引力正在逐步下降。高盛在其12月份的報告中建議投資者將在新興市場的風險敞口削減三分之一,占整個投資組合的比重由9%降至6%。高盛稱,投資者對新興市場的信心已經大幅下降,這些市場回報率不及預期,且經濟增速不如設想的具有可持續性。

近日,國家發改委、工信部出臺《關于電解鋁企業用電實行階梯電價政策的通知》,決定自2014年1月1日起對電解鋁企業用電實行階梯電價政策,根據電解鋁企業上年用電實際水平,分檔確定電價。通知強調,各地不得自行降低對電解鋁企業的用電價格,已實行電價優惠的應立即糾正。同時,要嚴格執行對電解鋁企業自備電廠自發自用電量收取政府性基金、附加和系統備用費的有關規定,不得自行減免。

韓國現代汽車及旗下的起亞汽車周一表示,今年其全球汽車銷售量有望超過750萬輛,高于稍早預計的目標741萬輛,因海外銷售成長抵銷國內出貨的低迷。今年1-11月,現代和起亞汽車合計全球銷售較上年同期增長6%至690萬輛。其海外銷售在這段期間成長8%;但韓國國內銷售則減少3%。(全景網)

作者:邱璧徽點擊進入【股友會】參與討論

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