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探查票據貼現隱秘路徑

2014-01-21 15:24:40
來源:你我貸

票據騰挪一直是融資的“大戲”,但到底是什么操縱路徑?“去年我經手了大概有近百億的貼現票據,其中相稱一部門是我個人業務,有專門的人到江浙或者山西縣城一帶收票據,然后到銀行貼現。”某國有銀行下屬分行工作職員吳山峰(化名)稱。

而吳山峰口中的“個人業務”,實在就是江浙、山西相稱盛行的民間票據融資。

通常情況下,有貼現需求的企業可以拿票據直接到銀行貼現。“但是銀行貼現手續復雜,貼現利率高,而且貼現時還必需繳納增值稅發票。”吳山峰解釋。

“民間票據融資一般都是由在銀行的關系人、中介人、企業三方組成。”吳山峰說道,由中介人向需要貼現的企業收票據,轉手給銀行關系人,這些銀行關系人一般可以和銀行約定比較低的貼現利率,并能夠負責資金迅速到賬。而吳山峰則扮演著銀行關系人的角色。就是在上述三方配合下,企業可以在短時間內,通過多次開票、貼現,終極得手的資金達到初始資金的20倍。

事實上,在民間票據融資流動中,像吳山峰這樣的“銀行關系人”角色雖然重要,但更樞紐的仍是扮演“票據掮客”身份的中介人。

而票據掮客的功能之一是扮演“真實”商業往來關系的“供貨商”。在“掮客”隨身攜帶的皮夾包中,裝有大量皮包公司的印章,這恰是“真實”商業背景的出處。

“一般我經手的,是我自己關系的票據貼現,大概在40分鐘之內,就能夠完成貼現。現在央行查得緊,貼現利率已經上升到5.3%左右。這其中,給銀行關系人差未幾一個點的好處。”常年在浙江省倒騰票據的“掮客”張良說。

而向企業收取票據支付價格與銀行貼現利率之間,存在一定價差,“這是我們的收入來源之一。”張良表示,“當然,不同區域市場之間也存在價差。”差價是“票據掮客”的常規收入,而另一部門收入則更為隱秘,且更高。如一些所謂的投資參謀公司幫小企業、微型企業墊資開票、貼現,從中收取高額回報。

“現在銀行貸款緊縮那么多,而且審核手續嚴格,像我們這類小公司,假如沒有足量資產提供典質,仍是沒辦法從銀行貸款融資的。”浙江郵輪圃煲檔鈉笠抵骼盍(化名)稱,票據貼現無需擔保、不受資產規模限制的特性對他們來說更為合用。

就在今年3月,李霖通過票據貼現,融到400萬元資金,使用周期為6個月,但一共付出了84萬元的本錢,相稱于年利率21%。

其融資路徑為,李霖要在當地一家城商行開出一張銀行承兌匯票,但保證金存款由一家投資參謀公司墊付,而后,經由這家投資咨詢公司的包裝(提供“真實”商業背景),這張銀票通過貼現,資金進入李霖的企業賬戶。

這其中,投資公司收取3%-5%不等的手續用度。

之所以如斯折騰,樞紐是投資公司不放心把錢直接借給李霖,要求一定要通過銀行渠道。

而李霖說,6個月、20%的融資本錢并不是最高的,更高的還能達到30%。

另外,統計數據顯示的僅是貼現量,承兌量可能更大,由于還有一部門票據沒有進入銀行體系貼現。而在民間,票據或是在流轉之中,或是被作為投資工具,中介人(如投資參謀公司、擔保公司)從企業收票后,不急于出手,等有企業急需資金時,再找渠道進行貼現。

“我們只是小打小鬧,現在擔保公司才是大批量的(票據)‘倒賣’專職步隊。”張良說。因為擔保公司、投資咨詢公司的加入,票據“掮客”呈現工業化態勢。

但題目是,貼現資金如何騰挪?吳山峰說,擔保公司可以通過有正規實業背景的股東運作,完成開票,從銀行貼現資金后,扣除增值稅發票和其他用度支出,一方面擔保公司獲取部門盈利,另一方面獲得貼現資金的企業還可將資金投入到短期高息拆借中獲利。

除此之外,票據被眾相追逐的原因之一是,固然票據貼現具備信貸功能,但它卻不受信貸利率管制,而是通過轉貼現進入銀行間市場,票據貼現利率是由金融市場決定的市場化利率。

而如斯龐大規模的票據貼現,躲藏的是更加龐大的風險,齊魯銀行的巨額票據詐騙案就引起了監管層的警惕。

九貼現、轉貼現、貼息分別解釋

客戶為了加速資金周轉,將持有的未到期的票據(如、期票、匯票等)轉換成資金使用,為此,將未到期的票據提交給銀行,銀行按一定規定付給票據持有人一定金額(票據上的金額-按規定利率計算票據提交銀行的日期與票據到期日的利息=實付金額)就叫貼現。

轉貼現系指金融機構為了取得資金,將未到期的已貼現商業匯票再以貼現方式向另一金融機構轉讓的票據行為,是金融機構間融通資金的一種方式。

貼息也叫貼息貸款

國家為扶持某行業,對該行業的貸款實行利息補貼,此類貸款稱為貼息貸款。

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