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張庭賓:中國金融崩盤金價可能暴漲

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

國際儲金銀行會發生黃金擠兌危機嗎?

中國金融崩盤金價為何反可能暴漲

不難判斷――這一輪金價跌破1300美元,又將是全球投資者吞噬實物黃金的機遇,而這很可能成為壓倒國際儲金銀行這只駱駝(造成黃金擠兌危機)的最后一根稻草

張庭賓

昨日(6月20日)國際金價一度跌破1300美元,那么是否金價從此走入熊市呢?

這就需要先分析大跌的原因,其主要有兩個:1,昨日凌晨伯南克宣布,因美國就業形勢進一步好轉,美聯儲將在年內開始退出量化寬松;2,昨日中國銀行間拆解利率一度暴漲到13%,反應出中國商業銀行流行性非常緊張,給國際投資者產生中國危機爆發在即,國民和金融機構的黃金購買力將大幅下降的預期。

這兩個事情發生的時間如此巧合,頗耐人尋味。但這并非本文的主要關注點,需要分析的是,假如中國經濟真的崩盤了,金價一定會崩盤,跌到1000美元以下,甚至更低嗎?

此前本人曾持類似看法,即黃金大牛市徹底結束,金價跌到1000美元以下,同時需要兩個條件:1,歐元解體;2,中國陷入嚴重的經濟和金融危機,人民幣崩盤。屆時,美元將徹底擊敗其兩個主要貨幣對手,成功復興,并強化其貨幣霸主地位,則金價會大跌,牛市發育徹底失敗。

然而,這個看法如今已經被本人所拋棄,其邏輯理由是這樣的:如果中國陷入嚴重的金融和經濟危機,在人民幣不斷上漲,國際熱錢大量外流的情況下,中國在國內將遭遇惡性通脹,而在外部遭遇美元匯兌危機,即央行外匯儲備中的美元,不足以支付巨量外流的熱錢本金及收益,則人民幣將喪失國際信譽,甚至對美元出現雪崩式下跌。

由于中國經濟與國際經貿關系十分緊密,這時候,中國需要重新找到一種能夠在國際上交易的貨幣。這里面有三個方案:1,美元成為中國國內和國際的交易貨幣,即成為美元的直接覆蓋地;2,國內發行新版的紙幣流通交易,與現版的人民幣關系不大(現版人民幣或淡出市場),重新厘定交易規則;3,中國將目前國內存量(包括官方和民間)的約7000-8000噸的黃金作為“貨幣錨”,推出中華黃金元,即老百姓將黃金存到央行或指定大銀行,獲得黃金券,這個黃金券可以在國內和國際作為貨幣流通。

上述三個方案中,方案一意味著中國徹底喪失了國家貨幣主權。由于貨幣權與意識形態掌控權和軍權是一國主權的三大支柱,只要中國國家主權在,中國斷然不會成為美元區;方案二意味著中國將徹底閉關鎖國。新版的人民幣雖然在國內可以通過硬性推行,但是在人民幣國際信用解體后,它在國際上將很難被承認。中國經濟與國際經濟密切相關,對外依賴度超過70%,讓現在的中國徹底自絕于國際經濟之外,這顯然是不太現實的。

如此分析下來,那個似乎最不可能的方案三,反而成為可能性較大的了。如果方案三實施,那么就意味著金本位在中國被動實施,如果用8000噸黃金給中國國內財富標價,那么將意味著天價的黃金――不止是每盎司3000美元、5000美元,甚至可能更高。

簡言之,如果中國經濟不崩盤,在缺乏海外投資能力和渠道的情況下,在樓市難以交易股市每況愈下的情況下,中國老百姓為抗通脹,黃金將是首選,這將提供黃金穩定的需求增量;如果中國經濟崩盤,人民幣喪失國際信用,那么,中國有可能將被動選擇金本位,那么國際金價將暴漲。即美元勢力陷入了一個“中國黃金悖論”中了。

本人曾在今年年初看空國際金價,認為金價在未來1-3年進入蟄伏期,將跌破1500美元,跌到1300美元。但是,由于4月16日以來,美元勢力操縱過度做空黃金,雖然一度劇烈打壓了金價,然而,由于全球投資者,特別是中國和印度百姓逢低搶購實物黃金,使得摩根大通等國際儲金銀行面臨庫存黃金急劇下降的困局,以摩根大通為例,它的庫存黃金由以前常規的250萬盎司一度下降到14萬盎司(四月份的數據,現在應該更少),幾近彈盡糧絕。

而由于這輪國際金價的戲劇性暴跌,中國百姓對于黃金的興趣被大大激發出來,此前不敢追高的購買力被釋放出來;而印度百姓從來都不會嫌黃金多。讓本人印象特別深刻的是,在今年5月27-28日上海舉辦的中國金融衍生品高峰論壇上,黃金分論壇成了最火爆的分論壇,不僅座無虛席,而且站滿全場。不難判斷――這一輪金價跌破1300美元,又將是全球投資者吞噬實物黃金的機遇,而這很可能成為壓倒國際儲金銀行(黃金擠兌危機)這只駱駝的最后一根稻草。

美元勢力會不會應了中國的兩句老話――亢龍有悔、過猶不及,讓我們拭目以待吧。(作者為本報特約主筆,中華元智庫創辦人,僅供參考,投資者決策風險自負)

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