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德國模式:穿越金融危機

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

德國模式:穿越金融危機

馮迪凡

[2003年,施羅德政府推出名為“2010年議程”(Agenda2010)的長期結構性改革計劃,使德國避免陷入高社會福利支出導致的國債危機,亦重塑了德國經濟競爭力]

“政治支持率與徹底改革不可兼得”的魔咒令整個歐洲在矛盾中徘徊。

盧森堡首相容克曾在2007年時一針見血:“我們都知道歐洲應當改革,以及應如何改革,但我們都不知道,改革了之后我們該如何重新當選。”

最醒目的前車之鑒莫過于德國前總理施羅德。2003年,施羅德政府推出名為“2010年議程”(Agenda2010)的長期結構性改革計劃,使德國避免陷入高社會福利支出導致的國債危機,亦重塑了德國經濟競爭力。施羅德卻付出了連任敗選的代價。

施羅德“雖敗猶榮”。德國總理默克爾在當選后的首次演講中提出,希望從個人角度感謝施羅德。默克爾說:“由于他勇敢決斷地實施‘2010年議程’,我們的社會系統才能夠與新時代相適應。”

“德國在8年前的改革作出了榜樣,證明只要橫下一條心堅決實施改革,經濟增長是可以預期的。”中國社科院歐洲研究所所長周弘對《第一財經日報》表示,“利益的重新分配也需要規則,而德國在規則的制定方面正在起作用。”

歷史陣痛之福

在德國生活,時而可以聽到德國人對于“兩德合并”后那段歲月的抱怨。需要融合將近1600萬民主德國人口,近20年來,每年聯邦德國還要轉移大約500億歐元給民主德國各州,這令當時的英語媒體給德國起了“歐洲病夫”的綽號。

盡管幾乎沒有外在助力的轉型令德國人痛苦,但卻帶來了長遠的積極影響,德國在當時就完成了目前歐洲其他國家因全球金融形勢所迫而需進行的改革。

德國駐華大使施明賢在接受本報專訪時說:“這并不是說德國人比別人更具智慧,我們為歷史所迫,在產業重組方面的改革,最終讓我們在15~20年后受益。”

而在此過程中需要重點提及的就是施羅德的“2010年議程”。2003年,德國社會民主黨總理施羅德(1998年~2005年在任)在其第二個任期內推出“2010年議程”,讓德國得以同目前南歐遭遇的債務爛攤子絕緣。

施明賢認為,當初德國在社保及勞動力市場進行的改革,也同現在西班牙、葡萄牙以及希臘所經歷的痛苦過程類似。

1998年,施羅德當選德國總理,當時經濟幾乎零增長,失業率高至11%,窘迫的經濟狀況迫使施羅德進行改革。

在贏得選舉后,施羅德發誓要結束經濟困境,但當他在2002年尋求連任時,當時歐洲范圍內的經濟衰退期迫使他向選民解釋為什么失業率仍然接近10%。所幸德國人給了施羅德第二次機會,他和他的政府也立即著手其改革任務,積極對德國福利系統進行重塑。

施羅德的遠見在于,在新世紀初看到了新興經濟體即將對國際經濟體系造成沖擊和帶來一系列調整。在“2010年議程”的一攬子改革計劃中,施羅德親自與勢力強大的德國工會進行談判,并最終達成了雙贏協議。工會同意以更低的薪資換取更大的工作法律保障,而政府則得以削減當時占企業工資稅40%以上的失業津貼和社會福利,取消過高的退休金,調低失業救濟水平,放寬僵硬的工時監管等。

改革松動了“出于經濟原因對被解雇員工進行的保護”的條款,使勞動力市場上的雇傭變得更容易。德國政府還推出多項措施幫助雇主避免不必要的訴訟。此外,為了刺激失業人群就業,“2010年議程”削減了失業救濟金,加強對那些有能力卻不愿工作人群的制裁。同時伴隨著個人和企業稅制改革,最高個人所得稅率從48.5%降至42%,最低限度則從19.9%下降到15%,企業所得稅率也從25%下降到19%。

“‘2010年議程’,是德國現代化的概念。”施羅德評價說,“德國一度被認為是無法改革的,但這項議程證明可能。”

他說:“結果不言自明。很長一段時間,我們是‘歐洲病夫’,現在我們是健康的歐洲女士。”

體系制勝

根據德國聯邦勞工局的數據,德國8月的失業率為6.8%,幾乎是1990年兩德統一以來的最低水平,而德國相對強勁的經濟增長也使得歐元區到目前為止避免陷入另一次衰退。

不過,施羅德提出,德國目前的經濟活力也并不完全是“2010年議程”的結果。

“工作共享計劃在德國十分普遍。”施羅德解釋,在金融危機期間,德國在政府提供補貼的幫助下,允許雇主減少工人工作時間,而非解雇他們。

同時,德國存在著獨特的“共同決定”制,工會代表在公司董事會中占據永久席位,確保勞資雙方能夠從長期利益出發考慮問題。因而德國工人堅信自己有發言權,對于保持薪資競爭力有信心,這大大降低了罷工的概率。工會的協調和讓步,換來工廠尖端技術不外移,出口競爭力大增。

此外,中小型企業在德國實體經濟中占據很大的比例,占德國國內生產總值(GDP)的47%,提供很多就業機會,雇傭最多的實習生。由于中小企業通常偏保守的發展計劃和不喜融資的習慣,在2008年的金融危機中,德國小企業成為了“隱形冠軍”。

不過,被很多人看做拯救了德國的“2010年議程”并非萬能靈藥。基于政治和歷史現實,施羅德認為,德國和歐盟也不能將“2010年議程”作為治療南歐的良藥,同時應考慮到拉動國內消費以及防止南歐國家立即崩潰等問題。

歐債拖累

“強大也是相對的。”施明賢說,“我們需要良好的經濟環境,最重要的經濟環境則是歐洲。”

在這場歐債危機中,德國幾乎一直被視為強者,甚至是帶領歐洲走出危機的“領頭羊”。但在經歷一段痛苦的否認之后,“德國無法獨善其身”的觀點已經在德國民眾中蔓延。

德聯邦政府預期今明兩年經濟將分別增長0.7%和1.6%。德國聯邦經濟部出臺的最新月度報告顯示,下半年德經濟景氣發展“繼續保持相對穩定”。

政府的樂觀預測無法消除德國人的擔憂,德國各大智庫都認為經濟前景混沌不明。基爾世界經濟研究所將德2013年經濟增長預期從此前的1.7%下調至1.1%。德國哈雷經濟研究所預測,德國經濟在今冬將陷入停滯。世界經濟研究所(IFW)則認為,歐債危機令德經濟無計可施。

“尤其是投資者感到不安。”IFW的報告稱,“盡管融資條件非常優惠,他們仍然擱置投資計劃。”

目前,德國尚未出現經濟衰退跡象。“但危機隨時都有加劇的可能,進而引發金融市場緊張,并對實體經濟構成更大扭曲。”IFW將德今年經濟增幅從0.9%小幅調降至0.8%。

哈雷經濟研究所也將德本年度經濟增長預期從之前的1.3%下調至0.9%,明年預期從2.2%降至0.8%。該所稱,德經濟在今冬明春只會原地踏步。

經濟合作與發展組織(OECD)更為悲觀,預測德經濟在今年第一、二季度分別增長0.5%和0.3%之后,在三、四季度會出現小幅衰退。

悲觀情緒也在企業界蔓延。德國戴姆勒奔馳公司和保時捷公司均于近日表示,歐洲17年來最低迷的汽車市場已影響到豪華品牌車,歐債危機有從南歐向德國蔓延的跡象。

戴姆勒公司預計今年的利潤低于2011年,保時捷公司也將下調明年轎車和運動型多功能車的生產量。到目前為止,德國汽車制造商一直靠國內、中國和美國市場維系,但德國市場已開始出現下滑跡象。

歐洲汽車制造商協會預測,2012年歐洲汽車銷售數量將降至17年來最低點。8月歐洲汽車銷售量下降了8.5%,德國新車注冊量則下降了4.7%。

東方命脈

“我們的貿易60%是對歐洲貿易,除去歐洲外,中國可能是最重要的市場。”施明賢說,“在2008年~2009年的經濟危機中,如果不是由于來自中國市場的高需求,有可能我們德國市場和行業就沒有那么容易在整體經濟環境中生存下來。”

如歐洲對外關系委員會(ECFR)在其研究報告中指出的,中國需要德國的技術,德國需要中國的市場,德中兩大經濟體互有需求。

歐元區危機讓德國企業將目光更加集中到中國,即使中國市場上的競爭者不斷增多,人才及用工問題困擾著它們,但更高的銷售業績和更大的盈利空間讓德國企業不斷追加在中國市場的投資。

《2012德國在華企業商業信心調查報告》顯示,過半數的德國企業視中國為全球范圍內最為重要的三大市場之一。

特別是在汽車和機械制造行業,持這種觀點的企業數量高達三分之二。潛在的市場銷量以及現有客戶群體的數量成為了這一市場占有率的重要原因。越來越多的德國企業將中國市場視作為亞洲戰略的重中之重。

總體來說德國企業對于2012年企業的發展持積極的態度,幾乎一半的德國公司預計中國未來的經濟環境將不會有所改變。

近七成的企業認為,他們能較好完成2012年自身的發展目標。汽車行業在完成目標的同時也面臨著重大挑戰。雖然今年的預期值相較2011年有所回落,但絕大多數德國企業預見能在2012年獲得更高的銷售業績和更大的盈利空間。

目前,中國是德國出口增速最快的國家之一,與2005年相比,2011年德國對中國的出口額增長了206%。根據德國政府公布的數據,在同一時段,德國對歐洲其他國家和對美國的出口增長,僅為24%和6.3%。

根據中國海關的數據,2011年,德國是中國第五大出口目的地,金額達到764.3億美元,同比增幅超過12%,在歐盟國家中排名第一。作為中國前十大進口原產地,德國也是歐盟中對華出口最多的國家,2011年金額達到927.2億美元,增幅接近25%。

按照去年6月首輪中德政府磋商達成的共識,中德經貿往來正朝著2015年雙邊貿易額達到2800億美元的目標而共同努力。

在投資方面,中國商務部數據顯示,2010年,德國對華投資9.33億美元,在歐盟中少于英國、法國、荷蘭。2011年,德國對華投資金額上升到11.36億美元,在歐盟中僅次于英國。今年前7月,德國超越英國成為對華投資最多的歐盟國家。

中企西行

在德國企業繼續在華尋找商機和發展的同時,由于歐洲資產價格持續走低、市場流動性缺口凸顯,各國企業紛紛加快在歐洲“抄底”的腳步。

中國企業對歐投資主要集中在歐洲最發達的三個經濟體法國、英國和德國。而據本報記者了解,目前德國是中國投資者在歐洲最青睞的投資目的地。

截至2010年末,在中國對外直接投資存量前20位的國家或地區中,德國排名第15,金額超過15億美元,在歐盟中排名第一。而根據中國商務部、國家統計局、國家外匯管理局近日聯合發布的《2011年度中國對外直接投資統計公報》,截至2011年末,這一數字增長到24余億美元。

今年是中國企業密集“走進德國”之年。就在德國總理默克爾最近一次訪華期間,濰柴動力股份有限公司與德國凱傲集團簽署了合作協議,此次合作是迄今為止中國企業在德最大的一筆直接投資,濰柴動力的投資總額達7.38億歐元。

近日,應北威州中資企業協會的委托,會計師事務所畢馬威德國公司出臺一份報告,指出中國投資德國決策的關鍵驅動因素。這份題為《中國企業在德國并購活動:現狀和前瞻》的報告認為,德國是進入新市場的途徑,德國非常重視出口,尤其是對歐洲國家。同時,中國國內激烈的競爭驅動了企業的國際擴展。此外,投資德國可以彌補技術和經驗知識缺陷,收購知識產權和經驗豐富的員工,提高品牌認知度。

統計數據顯示,僅2011年一年,中國在德國進行并購的金額已超過前十年的總和,且趨勢仍在繼續。

與2003~2008年周期相比,這一輪赴德并購的企業整體水平有所上升,但戰略風險、價格風險和后續整合風險繼續存在,在戰略規劃、操作和整合方面與日本、印度、韓國企業差距仍非常明顯。目前,中國企業抄底心態有所減弱,但在并購的考量因素中,價格驅動高于價值驅動仍舊明顯。插圖/蘇益

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