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有效站穩60日均線是關鍵

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

上周我國A股市場出現較大幅度的波動,其中上周五逆轉了前幾個交易日的頹勢,漲幅高達1.34%,而金融板塊在再融資利空的情況下再一次充當的護盤先鋒,這或許與金融板塊估值優勢凸顯有關,因此未來該板塊有望繼續帶領大盤進一步上揚。但是未來市場并未“一馬平川”,各種利空因素依然懸而未決。另外,上方大量的套牢盤也不可忽視。而且從事件窗來看,目前離股指期貨的正式推出也僅15個交易日,國外經驗表明股指期貨正式推出前上漲概率高,但推出后市場下跌概率大。因此,我們認為如果未來市場出現行情,也將是階段性行情,建議投資者期望不要過高。綜合以上分析,在操作上我們建議投資者在把前期攻守兼備的持倉結構可向進攻性倉位轉變,但需要認準事件窗,適可而止。對于短線投資者,我們建議關注券商、股指期貨、鋼鐵和電力,以及因美元調整帶來的資源類股票交易性機會。

市場分析

大盤能否繼續走高有效站穩60日均線是關鍵

市場回顧:

上周五大盤小幅低開后,在銀行、地產等權重板塊的帶動下,股指一路上攻,截至收盤幾乎所有板塊翻紅。最終大盤報收于3059.72點,上漲40.54點,漲幅為1.34%,剔除新股后兩市成交額較前一交易日減少117.01億元,但是滬市呈價漲量增。剔除ST股后兩市共有11家股票漲停,當日上漲家數與下跌家數比為9:2,當日漲幅超過大盤的占開市家數的43.2%。從上述數據和個股表現來看,上周五市場呈現普漲的態勢。

從盤面上看,上周五大盤小幅低開后,在銀行、地產等權重板塊的帶動下,股指一路上攻,最終幾乎所有板塊翻紅。當天消費類概念漲幅居前,區域板塊和農林牧漁繼續表現較弱。當日漲幅居前的板塊有世博概念、酒店旅游、物聯網、交通運輸、環保、金融、家電等;漲幅較小的板塊有船舶制造、西藏板塊、發電設備、鐵路基建、傳媒娛樂、玻璃、新疆板塊、農林牧漁。

后市判斷:

從技術面來看,上周五市場走勢與上周四截然不同,出現大幅上揚,同時成交量也有所放大,這出乎市場預料。但是如果從周三形成的“倒錘頭”技術形態來看,就不難理解,原因在于出現倒錘頭之后第三天走勢一般比較關鍵,這一點我們在上一交易日也提到了,因此上周五市場的大幅上漲一定程度上反映了前兩個交易日市場的下跌有洗籌的可能性,未來市場或將進一步走高。從均線系統看,上一交易日失去的多根短期均線得到收復,這對短期市場行情有利,但是60日均線以及半年線仍在上方高懸,未來市場選擇向上還是存在一定的阻力的,方向性選擇還并未結束,能否繼續走高,關鍵是能否有效站穩60日均線。綜合以上分析,我們認為市場仍將上漲,建議投資者在60日均線下方可適當加倉。

據一位銀監局知情人士者透露,在關于2010年大型銀行監管工作意見中,銀監會要求大行加強資本補充和約束機制,將資本充足率保持在11.5%的水平上。據年報顯示,2009年中行資本充足率從2008年末的13.43%下降到11.14%;工行從2008年末的13.06%下降到12.36%;尚未披露年報的建行資本充足率由2008年末的12.16%下降到三季度末的12.11%。因此在大型國有銀行中,資本充足率相對較高的工行和建行也將面臨融資需求,近日有確切消息稱工行擬A+H融資700億,在時間上,這比市場此前的預期提前。而近日另外又有消息稱建行擬再融資400億,我們認為400億的規模比較保守,或許為700-800億。考慮到市場對擴容的敏感性,建行選擇定向增發的可能性較大,因此其對市場資金面的直接沖擊較小,但是建行以及工行拋出融資方案的速度如此之快還是反映了當前我國銀行業資本充足率面臨的問題比較嚴重,未來還將會有更多銀行需要融資,因此我們認為這對市場心理面造成的沖擊不可小覷。不過由于再融資陰霾對資本市場籠罩已久,這導致了銀行板塊估值較低,投資價值凸現。

經過數周討價還價,歐盟就如何救助負債累累的希臘達成共識。根據救助方案,一旦希臘陷入嚴重困境,可獲得歐盟與國際貨幣基金組織(IMF)協同安排的雙邊貸款,據悉援助金額最高達220億歐元(290億美元)。受此消息影響,歐元兌美元大幅反彈,加上美國經濟數據略低于市場預期,美元指數一路下挫,最終報收于81.616,下跌0.412,跌幅為0.5%。我們預計美元短線將處于高位震蕩,就此說明美元走弱還為時過早,原因美元的走勢還與美國經濟數據好壞有關,以及希臘問題的最終解決。盡管美元表現乏善可陳,但本周美國股市連續第四周收高,創造了2009年8月以來最長連續上漲紀錄,驗證了我們對美國股市與美元的負相關性愈來愈弱的判斷。美國第四季實際GDP年度增長率被從一個月前報告的5.9%向下修正至5.6%,略低于市場5.7%的預期,而且根據分項數據顯示,國內銷售增長低于預期,原因在于美國國內需求依舊疲軟。同時密歇根大學與路透社聯合舉辦的一項調查顯示,預計未來一年人個貸款前景“仍不容樂觀”,三月份消費者信心幾乎沒有改變。經濟數據略低于市場預期,表明美國經濟形勢還存在曲折。

(本文來源:方正證券)

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