歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

中輝期貨:旺季不旺豆油持續弱勢調整

標簽 庫存 中國 歐元區 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

查看最新行情

近期內外盤豆油價格持續走弱,接連下挫。由于美豆產量及種植面積上調,收割進度加快,銷售速度放緩,季節性供應壓力增加,油廠開機率提高,豆油庫存較為充足等因素的影響,豆油期價承壓。再加上全球宏觀經濟受到歐債危機等問題的沖擊,經濟持續下滑的狀況短期內難有改觀,市場需求將會持續低迷。短期內豆油期價將會持續弱勢調整。

一、全球經濟憂慮加劇

9月中旬,QE3塵埃落定,市場的關注點開始轉向歐洲債務危機,以及中國等新興國家的經濟放緩問題上,這無疑再度引發了市場對于未來經濟走勢的擔憂。目前來看,歐債問題短期內的惡化,是抑制市場回暖的主要原因。盡管歐洲央行已經推出了無限量購債的OMT計劃,但西班牙至今沒有在資金救助上與取得進展,而希臘風險也重新浮出水面。最新的事態演變是,西班牙政府為了能夠達到救助條件,正在籌劃新一輪緊縮方案以降低赤字。但是西班牙國內民眾卻對緊縮極其反感,首都馬德里更是爆發了大規模的反對政府財政緊縮的游行示威,政治紛爭和社會動蕩都在加劇歐債危機解決的難度。

綜合來看,雖然當前的市場正處于全球寬松的大環境下,但歐元區不確定性風險令投資者倍感緊張,歐元區經濟可能會因此繼續承壓,經濟前景依然難以樂觀。

二、美豆炒作接近尾聲

近期以來,受美豆優良率接連上調、收割速度加快的影響,豆油期貨價格大幅下跌。美豆優良率已經連續五周被上調,截至9月23日,達到35%。同時,代表大豆成熟情況的落葉率,23日為73%,遠高于去年以及五年平均水平,可見美豆已大部分成熟。此外,收割進度從之前的10%上升到9月23日的22%,且高于去年同期的4%,和五年的平均值8%。美豆收割進度加快,大豆將在未來集中上市,屆時供應量出現季節性增加,使得豆油期價承壓下挫。而且,從美國農業部公布的干旱監測情況來看,產區干旱狀況進一步好轉,中部的三個主產州干旱情況出現較為明顯的改善,天氣改善對最終單產將有部分改善,預計未來美豆單產仍會有小幅上調的可能性,

另外從目前南美新季大豆的情況來看,利空因素較多。根據《油世界》最新報告顯示,預計2013年阿根廷大豆產量將增加38%,達到5600萬噸。巴西2013年大豆產量將為8200萬噸,較之今年6640萬噸同樣大幅增加。此外,其他南美國家大豆產量也有望提高。南美擴種以及美豆收割進展順利,令美豆承壓,豆油后市弱勢調整的可能性較大。

三、國內豆油供應充足

庫存:豆油商業庫存也因前期豆粕高價、油廠壓榨利潤可觀的助推而高于往年。截至9月21日,國內豆油商業庫存總量在124.55萬噸,較去年同期增加了27.94萬噸,增幅為22.43%。豆油去庫存壓力較大,未來豆油期價將持續承壓。

產量:當前國內油廠開機率大幅提高,達到2010年4月份以來的最高值。并且由于近日豆粕出現回落勢頭,使得一些油廠更加加緊壓榨,以鎖定獲利。在此情況下,國內油廠開機率大幅提高,壓榨量之大,較為罕見。這將加劇豆油國內供給偏多的格局。

進出口:據商務部統計數據顯示,2012年7月,我國共進口豆油202,956噸,環比增加78.17%,同比減少21.75%。其中從巴西進口120,200噸,占進口總量的59.22%;從阿根廷進口豆油82,100噸,占進口總量的40.45%。

四、上游大豆供求情況

近期,隨著國內大豆收割進度的推進,部分地區的大豆開始逐步供給市場。貿易商紛紛下調收購價格。而且據海關總署公布數據顯示,1-8月累計大豆進口總量3934萬噸,同比增長17.4%。2012年8月中國進口大豆442萬噸,較上月下降24.7%,較去年同期減少2.03%。8月實際到港434.21萬噸,下月預報到港384.71萬噸。大豆進口同比減少1%。

大豆高庫存的狀況仍在持續。截至9月21日,進口大豆港口庫存攀升維持在647.28萬噸高位。

另外,由于此前大豆持續上漲,高位運行,抑制了大豆的需求,美豆銷售也是有所放緩。數據顯示,截至9月13日,美國2012/2013年度大豆出口凈銷售71.23萬噸,環比增加13.4%,小于前一周的20.7%,銷售增速開始放緩。從出口裝船量上我們發現了美豆高價抑制需求的端倪。出口裝船量連續三周下滑,尤其是中國裝船數量在前一周下降了41%后,本周再度下滑32%,至11.92萬噸。

五、美豆油持續承壓

美國全國油籽加工商協會月度大豆壓榨及加工數據顯示,8月美國大豆壓榨量為1.2477億蒲式耳,低于上月的1.37億蒲式耳,上年同期為1.19億蒲式耳;豆油產量為14.60億磅,低于上月15.94億磅,上年同期為13.86億磅;豆油庫存為21.68億磅,高于上月的23.45億磅,上年同期為23.06億磅。

小結

綜合來看,全球經濟憂慮升溫,美豆收割進度加快,美豆種植面積預估上調,再加上需求不足,出口裝船量連續下滑,大豆及豆油庫存高企等利空因素影響,豆油期價上方壓力較大。預計豆油期價近期將會展開震蕩偏弱調整。

中輝期貨

歡迎發表評論

分享到:

>相關專題:

大商所十大期貨研發團隊評選

新浪聲明:此消息系轉載自新浪合作媒體,新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的,并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

推薦閱讀

09合約出現套利機會期指恐將...

一、基本面消息:中國證券金融公司27日發布《轉融通業務規則》和《融資融券業務統計...

09年歐元兌美元或將出現觸底...

歐元兌美元沖高回落,且最大跌幅歐元史上罕見。自美國次貸危機爆發以來,08年美國房...

10年博弈:斯道拉恩索16億...

在整個23.67萬平方公里的廣西版圖上,從最北的桂林,到最南的欽州、北海,10年...

10月24日早盤提示

股指:今日觀點:防止風險上證指數在上周五再次創出新低,再次向下突破2010年7月...

11日國內商品期貨近全線收漲...

6月11日,國內商品期貨近全線收漲,工業品中以有色金屬期貨漲幅最為明顯,其中銅期...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.afnvca.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
青海11选5开奖结果彩票控 温州麻将出牌技巧 天津快乐十分前三组 麻将换三张技巧 广东麻将规则 北京十一选五的开奖 黑龙江省22选5最新开奖结果 闲来棋牌下载 股票行情分析 融可赢配资 天津快乐10分 搜 温州麻将跑马规则 江西铜业股票分析 四人麻将单机旧版 北京赛车pk10公众号 p2p网贷理财平台 E策略配资