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歐債危機拷問信用評級機構(2010-05-1707:26:44)

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

伴隨著債務危機在歐洲愈演愈烈,信用評級機構的影響力再次引起人們的關注。一次次的信用降級帶來的是危機的一步步升級。對此,歐盟大為光火:信用評級機構究竟是在警示危機,還是在加速危機?國際社會要求對信用評級機構加強監管的呼聲正在不斷高漲。

評級與危機共舞

2009年12月8日,全球三大評級機構之一的惠譽率先將債臺高筑的希臘主權信用評級由A-降為BBB+,同時將希臘公共財政狀況前景展望確定為“負面”。當月,全球三大評級機構中的另外兩家機構標準普爾和穆迪也相繼跟進。希臘債務危機開始浮出水面。

此后,三大評級機構對于希臘以及其他歐元區國家財政狀況的每一次表態都牽動著市場敏感的神經。今年4月的最后一個星期,希臘、葡萄牙和西班牙這三個歐元區國家接連遭到信用評級降級。其中,希臘的主權信用評級被標準普爾從BBB+降為BB+,淪為垃圾級,引發全球市場一片恐慌。對于希臘債務危機正在歐元區擴散的擔憂空前高漲,希臘債務危機也由此上升為歐洲債務危機。

作為金融市場重要的參與者,信用評級機構發揮著為金融產品確定投資風險的職能,它們提供的評級結論影響著投資者買還是不買,或以何種價格購買,因而對金融市場有重要的影響力。

在希臘債務危機中,希臘每次遭降級不僅對市場信心是一記沉重打擊,而且意味著對其國債的投資風險增加,投資者要求的回報自然也會提高,導致其融資成本不斷增加,最終到了無法承受的地步,只得向歐盟和國際貨幣基金組織求援。

機構信譽再遭質疑

在國際金融危機中,信用評級機構就受到過廣泛的批評。信用評級機構被指在美國次貸危機苗頭顯現時反應遲鈍,沒有及時下調次貸產品的信用評級和提醒投資者注意風險,從而導致損失擴大,加重了金融市場的動蕩,并使其最終演變成金融危機。

盡管評級機構在金融危機中反應遲鈍部分原因可能在于金融衍生品交易日趨復雜,但人們懷疑,這當中恐怕摻雜著私心,存在利益沖突之嫌。

歐盟對于信用評級機構在希臘債務危機中扮演的角色十分不滿。在標準普爾把希臘信用評級降至垃圾級后,歐盟委員會一名發言人隨即警告信用評級機構要以“負責任、嚴謹”的方式行事。

加強監管呼聲日盛

歐盟委員會負責內部市場與服務的委員巴尼耶近日表示,考慮到評級機構所作評估給金融市場帶來的巨大影響,應進一步加強對評級機構的監管。

德國總理默克爾和法國總統薩科齊也發表聯名信,建議歐盟重新審查評級機構的評級方法、公布評級結果的方式,以及它們對金融市場穩定的影響,并建議成立歐洲自主的信用評級機構,以免受制于傳統的三大評級機構。

實際上,金融危機爆發后,歐盟便著手嚴管評級機構,并對國際信用評級市場“三家獨大”的局面頗為不滿。去年4月,歐盟內部就加強對評級機構的監管達成初步協議,提出評級機構今后要在歐盟市場上開展業務必須統一登記注冊,并提高評估的透明度。按照計劃,相關監管規定有望于今年年底生效。

(本文來源:京華時報)

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