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歐元區“試水”財政一體化

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

一直致力于歐元區財政統一的歐盟似乎找到了最恰當的切入點――建立銀行業聯盟,但建立銀行業聯盟也并不容易,盡管繞開了統一財政最大的障礙――主權讓渡,但各方就如何建立、怎樣建立銀行業聯盟的意見分歧,仍是難以化解的。

債務危機爆發以來,致力于歐元區財政統一的歐盟似乎找到了最恰當的切入點――銀行業聯盟。通過將成員國銀行業監督權收到歐盟及歐洲央行層面,從而對歐洲的大銀行給予更好的監管與救助,一方面能有效打破主權債務危機與銀行業危機的惡性循環;另一方面也可視為是對歐元區財政一體化的一次“試水”,因為如果銀行業聯盟能有效建立,則財政聯盟的建立也會順利得多。

不過,建立銀行業聯盟也并不容易,“在各國還存在諸多分歧的情況下,銀行業實現統一監管難度很大。”社科院金融研究所專家閆小娜坦言。

歐洲央行權限增大

長久以來,歐元區財政一體化進程一直沒有停止腳步,特別是歐債危機爆發以來,這種步伐越來越明顯。從“歐洲學期”、“穩定與增長公約”,到后來的“六個立法建議”,其實都是在加強歐盟層面的掌控能力,并將成員國的財政及相關事務置于歐盟統一的監督與指導之下。

然而,歐元區財政一體化之路要面對一個絕對棘手卻又繞不開的問題,即成員國讓渡主權,邦聯制的整體決定歐盟成員國很難邁出這一步,直到最近其發現了建立“銀行業聯盟”這一極好的切入點。

建立銀行業聯盟的建議是歐盟領導人在6月末的峰會上決定的。各方認為這是歐洲穩定機制(ESM)對銀行進行直接資本重組的前提條件。根據新方案,當前對27個歐盟成員國擁有監管權的歐洲銀行業管理局或將失去該監管權,歐元區國家的銀行業將納入新監管機構的管轄范圍。新監管機構將成為歐洲央行的下屬機構。歐盟委員會希望該協議在12月中旬舉行的歐盟領導人峰會上獲得批準通過。

媒體分析稱,如果有了新的跨境銀行監管者,會在很大程度上減少歐元區大銀行的系統性風險,避免“太大而不能倒”的現象。如果銀行業聯盟能順利建立,那么此前承諾給西班牙的1000億歐元銀行救助資金將提前發放。銀行業聯盟的建立,也將在一定程度上遏制資金外逃現象。“由于一些救助條款的限制,一直以來歐盟的救助措施只能在相關框架下進行,這在很多時候難以發揮實效。建立這個銀行業聯盟有助于分離政府救助和銀行援助,使得救助西班牙等措施更加合法化,有助于遏制危機的進一步惡化。”商務部國際貿易經濟合作研究院歐洲所副研究員姚鈴稱。

實現難度大

不過,盡管“遠景美好”,但仍存在很多現實的問題無法忽視,在肯定銀行業聯盟建立必要性的前提下,受訪專家也指出了歐元區國家未來將要解決的諸多困難。“從當前形勢來看,歐洲建立系統的銀行業監管聯盟還是很有難度的。”中國社科院歐洲所經濟研究室主任陳新表示,雖然各成員國領導人在歐盟峰會上認可了在今年年底前創立一個歐洲監管機構的計劃,但這只是搭了一個空架子,其走勢可能還需要看歐債危機的演變進程以及各國領導人態度,總體而言,要在今年年底之前取得大的突破還是很困難的。“歐債危機還在持續惡化說明歐盟建立統一戰線還很難,各國在很多關鍵問題上還存在分歧,這導致銀行業統一的難度加大。”閆小娜表示。

還有業內人士指出,英國一直置身事外,不想過多受到歐盟的牽制,法國態度也一直不明朗,最大的阻力來自德國,德國曾公開表示反對該提議。另外,未來究竟該把何種歐洲銀行納入監管體系也是難點之一。目前歐洲核心國家在這個問題上看法存在分歧:德國主張將30家系統性銀行中的前20家進行集中監管,較小銀行可由本國監管,但法國對此表示反對。

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