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投行解讀歐元:長期看空短期難以再跌

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

環球外匯5月28日訊--歐元/美元周二(5月28日)歐市盤初窄幅盤整,匯價收復了亞洲時段的部分失地并站穩在1.2900關口上方。歐洲央行(ECB)將于6月6日舉行議息會議,市場對歐洲央行可能將存款利率降至負利率的預期有所升溫。

另一方面,美聯儲(FED)主席伯南克(BenBernanke)在此前的國會證詞中表示,美聯儲最終將會退出量化寬松(QE)政策。此外,聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要也顯示多名委員希望在6月份的會議上開始削減資產購買的規模。

進入6月份以后,歐洲央行和美聯儲的貨幣政策前景將變得越來越兩極化。這就為市場繼續看空歐元/美元提供了支持。

大摩看空歐元/美元至1.2600

摩根士丹利(MorganStanley)指出,盡管歐洲近期公布的PMI數據已經顯示出穩定下來的跡象,但這些數據仍位于50.0的榮枯分水嶺下方。

該機構還稱,目前市場正在就歐洲央行的貨幣政策進行討論,而通脹的走低和歐洲央行在5月份會議上透露出來的鴿派立場更是讓市場對歐洲央行推行負利率的預期升溫。

因此,該機構經濟學家認為,預計歐洲央行在6月份的會議上會進一步下調再融資利率,但預計其不會將存款利率下調至負利率水平,因為,負利率需要技術和政治上的雙重準備。

該機構進一步指出,在全球央行釋放流動性的大背景下,歐洲央行的加入會使得歐元遭受沖擊。此外,歐洲央行進一步放寬政策的前景也將使得歐元承壓。

在美元方面,該機構指出,伯南克已經承認美聯儲將在未來幾個月放緩資產購買的步伐,且FOMC會議紀要也顯示多名參與者傾向于在下次會議上開始降低資產購買規模,這就將美聯儲的立場轉向了鷹派。

其進一步指出,若未來美國的經濟數據表現強勁,尤其是若就業數據表現強勁,則預計美元兌10國集團(G10)將繼續走高。因此,該機構目前仍看空歐元/美元,且預計匯價在未來的幾個月將跌至1.2600附近。

短期內或不會大跌

盡管伯南克已經為提前結束QE打開了大門,但也有機構指出,短期內來看,即使美聯儲提前收緊貨幣政策,歐元/美元也不會立刻大跌。

丹斯克銀行(Danske)指出,預計歐元/美元未來幾個月將繼續位于1.3000下方盤整,且面臨下行的風險,但下列4個因素將使得匯價不會大幅下跌:

1.將歐洲央行和美聯儲的資產負債表進行比較就可以發現,兩者仍利好歐元/美元。且該機構對美聯儲是否如此急于結束QE持懷疑態度。

2.相對意外指數也即將發生轉向,目前市場對歐元區的預期已經到了很低的程度(一旦出現利好都將屬于意外)。

3.歐元區銀行業目前正在償還長期再融資操作(LTRO)中的貸款,此舉可能會逐漸推高加權平均隔夜利率,進而支撐歐元/美元。

4.國際貨幣市場(IMM)的數據顯示,外匯市場上歐元/美元的空頭頭寸已經位于極高的水平。

環球外匯行情中心顯示,北京時間15:35,歐元/美元報1.2906/08。

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